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个股报告
汉森：除股东回报外，股价动能也在增强……目标价上调——韩华
韩华投资证券22日宣布，维持对HandsomeCorporation(020000)的“买入”投资评级，并将目标股价从原有的2万8000韩元上调至3万6000韩元。
此前，汉森宣布了新的股东回报政策，旨在将单独营业利润的20%以上用于分红（最低股息800韩元），并每年回购及注销100亿韩元的公司股票。该政策适用期为2026年至2028年。对此，韩华投资证券分析师李镇协强调：“与原有的…
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韩华完成业务分拆……“股价较净资产价值低55.7%”
NH投资证券分析称，Hanwha(000880)的人事分拆及子公司有偿增资等主要治理结构调整已告一段落，因此维持“买入（Buy）”的投资评级和18万韩元的目标股价。
（资料来源：NH投资证券）
22日，NH投资证券分析师李承妍表示：“人员分拆及子公司有偿增资等主要治理结构调整已告一段落”，并指出“自人员分拆公告发布以来，随着投资组合的简化，综合企业折价已部分缩小”。 他还补充道：“分拆…
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KT&G在哈萨克斯坦实现“Q·P协同增长”……“海外卷烟业务持续增长”——现代汽车
现代汽车证券22日对#KT&G作出评估称，以哈萨克斯坦为中心，其海外卷烟销量（Q）和平均售价（ASP）正同步上升。该机构预计，随着当地生产规模扩大带来的关税和物流成本降低，海外业务的增长性和盈利能力将同步改善。维持“买入（BUY）”投资评级和25万韩元的目标股价。现代汽车证券分析师哈熙智于16日考察了KT&G位于哈萨克斯坦阿拉木图地区的生产销售子公司后表示：“哈萨克斯坦已确立为欧亚地区的生产与出口…
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“韩华海洋，LNG·潜艇项目前景良好……维持12.6万韩元目标价”——NH
NH投资证券22日表示，尽管中国船厂正大力扩建商船产能，但Hanwha Ocean(042660)的中长期液化天然气（LNG）船和潜艇订单储备依然有效，因此维持“买入（Buy）”的投资评级和12.6万韩元的目标股价。 相较于前一交易日（9月21日）收盘价81,800韩元，其上涨空间为54.0%。NH投资证券分析师郑延胜在当天发布的报告中表示：“虽然2026年内大型特种船的新订单储备有限，但从中长期…
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“‘56万电子’在望”……三星电子或将重夺HBM霸主地位
大信证券表示，受存储半导体供需缺口扩大推动，SamsungElectronics(005930)将延续上涨势头，因此维持“买入”评级和56万韩元的目标股价。分析指出，随着高带宽内存（HBM）竞争力的提升，当前正处于行业景气度与技术竞争力双重支撑的阶段。
首尔市瑞草区三星电子瑞草办公楼。（照片=方仁权 记者）
大信证券分析师柳亨根22日表示：“正出现诸多体现需求强劲的积极变化，这证明上涨…
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帕玛研究与中资化妆品企业签署谅解备忘录……目标价“维持”在47万韩元——韩投
韩国投资证券评价称，PharmaResearch(214450)正通过与中国化妆品企业Chicmax（CCM）的战略合作，积极拓展Rejuran Cosmetics在中国市场，并维持“买入”的投资评级和47万韩元的目标股价。
Pharma Research企业标识。（图片来源：Pharma Research）
22日，韩国投资证券分析师姜恩智表示：“Pharma Research与CC…
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大韩油化，尽管下半年基本面走弱，但两大看点依然有效——裕安达
22日，元大证券宣布，维持对KOREA PETRO CHEMICAL IND(006650)的“买入”投资评级及18万韩元的目标股价。
元大证券分析师黄圭元表示：“业绩将受2026年下半年业绩波动影响。2026年预期业绩为销售额3.2万亿韩元、营业利润710亿韩元（营业利润率2.2%），控股股东净利润474亿韩元”，并指出：“虽然营业利润较2025年的527亿韩元有所增长，但需警惕下…
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浦项国际收购美国页岩气资产……“投资、增益、分红的良性循环将持续”——美利兹
美利兹证券22日表示，对于收购了美国页岩气资产的POSCO INTERNATIONAL(047050)，维持“买入（Buy）”的投资评级和9.7万韩元的目标股价。相对于当前股价，上行空间为67.8%。美利兹证券分析师文京元在当天的报告中表示：“该公司决定以5.5亿美元（约7500亿韩元）收购美国马塞勒斯（Marcellus）地区的非运营页岩气资产”， “考虑到未来美国国内天然气需求增长可能推高亨利…
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“三星电子：即便增产DRAM仍供不应求”……预计价格上涨将长期持续
尽管SamsungElectronics(005930)正在将DRAM产能提升至两位数，但有预测认为通用DRAM的供应短缺反而会进一步加剧。这是因为新增产能的大部分都集中于高带宽内存（HBM）和服务器用大容量产品上。目前，服务器用DDR5从下单到交货最多需要1年时间，预计通用DRAM价格也将继续保持两位数的涨幅。
首尔瑞草区三星电子瑞草办公楼。（照片=记者李永勋）
KB证券研究本部部长…
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KCC业绩改善并回馈股东……目标股价上调7%——NH
NH投资证券于22日维持对KCC Corporation(002380)的“买入（Buy）”投资评级，并将目标股价从原有的68万韩元上调7%至73万韩元。 NH投资证券分析师李恩相表示：“上调目标股价是反映了三星物产持股价值的上升以及因注销自有股份导致已发行股数减少的影响”，并称：“在硅业务部门盈利能力改善方向明确的同时，我们对持续扩大股东回报持积极评价。”市场判断，作为核心业务的硅业务已进入结构…