[E-DailyKwon Oh Seok 记者] 22日，元大证券宣布，维持对KOREA PETRO CHEMICAL IND(006650)的“买入”投资评级及18万韩元的目标股价。
元大证券分析师黄圭元表示：“业绩将受2026年下半年业绩波动影响。2026年预期业绩为销售额3.2万亿韩元、营业利润
710亿韩元（营业利润率2.2%），控股股东净利润474亿韩元”，并指出：“虽然营业利润较2025年的527亿韩元有所增长，但需警惕下半年的波动。预计第三季度为263亿韩元，第四季度将转为-250亿韩元的亏损，这一转变在所难免。 在NCC价差持续亏损的背景下，10月至11月底还将因大规模定期检修而暂停生产。”
他指出，在2027年上半年之前还有几道障碍需要克服。黄研究员表示：“全球乙烯产能将集中扩产808万吨。 中国‘中石油’120万吨、韩国‘S-Oil’180万吨、美国‘Golden Triangle Polymer’208万吨等项目正在筹备中”，并强调称：“随着蔚山地区结构调整的延迟，‘鸡同鸭讲’式博弈的可能性正在增加。这是因为在SK GeoCentric的66万吨产能持续运行的同时，S-Oil的沙欣（Shahin）180万吨设施也将投产。”
随后，他预测道：“随着原料采购方式的改变，可能会产生额外成本。虽然此前70%的石脑油由S-Oil供应，但从2026年底起将转为进口。运输成本可能每吨增加5至10美元。”
关于尽管2026年下半年基本面存在弱点，但目标股价仍保持不变的原因，他表示：“这是因为有两点预期依然有效”，并解释道：“随着全球大型石化厂投产，2027年年中至2028年期间新增产能将减少，同时亚洲地区计划关闭部分产能，供应过剩的压力有望缓解。”
他还补充道：“公司计划于2027年底扩大特种产品产能。将把营业利润率达20%至30%的超高纯度EV分离膜用聚乙烯（PE，目前20万吨）和电容器用聚丙烯（PP，目前17万吨）的产能翻一番。”
元大证券分析师黄圭元表示：“业绩将受2026年下半年业绩波动影响。2026年预期业绩为销售额3.2万亿韩元、营业利润
710亿韩元（营业利润率2.2%），控股股东净利润474亿韩元”，并指出：“虽然营业利润较2025年的527亿韩元有所增长，但需警惕下半年的波动。预计第三季度为263亿韩元，第四季度将转为-250亿韩元的亏损，这一转变在所难免。 在NCC价差持续亏损的背景下，10月至11月底还将因大规模定期检修而暂停生产。”
他指出，在2027年上半年之前还有几道障碍需要克服。黄研究员表示：“全球乙烯产能将集中扩产808万吨。 中国‘中石油’120万吨、韩国‘S-Oil’180万吨、美国‘Golden Triangle Polymer’208万吨等项目正在筹备中”，并强调称：“随着蔚山地区结构调整的延迟，‘鸡同鸭讲’式博弈的可能性正在增加。这是因为在SK GeoCentric的66万吨产能持续运行的同时，S-Oil的沙欣（Shahin）180万吨设施也将投产。”
随后，他预测道：“随着原料采购方式的改变，可能会产生额外成本。虽然此前70%的石脑油由S-Oil供应，但从2026年底起将转为进口。运输成本可能每吨增加5至10美元。”
关于尽管2026年下半年基本面存在弱点，但目标股价仍保持不变的原因，他表示：“这是因为有两点预期依然有效”，并解释道：“随着全球大型石化厂投产，2027年年中至2028年期间新增产能将减少，同时亚洲地区计划关闭部分产能，供应过剩的压力有望缓解。”
他还补充道：“公司计划于2027年底扩大特种产品产能。将把营业利润率达20%至30%的超高纯度EV分离膜用聚乙烯（PE，目前20万吨）和电容器用聚丙烯（PP，目前17万吨）的产能翻一番。”
