[E-Dailykyoungeun kim 记者] 美利兹证券22日表示，对于收购了美国页岩气资产的POSCO INTERNATIONAL(047050)，维持“买入（Buy）”的投资评级和9.7万韩元的目标股价。相对于当前股价，上行空间为67.8%。
美利兹证券分析师文京元在当天的报告中表示：“该公司决定以5.5亿美元（约7500亿韩元）收购美国马塞勒斯（Marcellus）地区的非运营页岩气资产”， “考虑到未来美国国内天然气需求增长可能推高亨利枢纽（Henry Hub）价格、向北美地区的业务扩张，以及与液化天然气（LNG）贸易业务的协同效应，该公司有望获得积极的额外收益。”
他评估称，预计日产量为1.24亿立方英尺（MMcf），按液化天然气（LNG）换算，年产量约为100万吨，按持股比例计算，相当于缅甸气田产量的约50%，是一项大型资产。
文研究员表示：“税后投资资本回报率（ROIC）预计约为10%，高于7.3%的加权平均资本成本（WACC）。”
该报告还认为，投资后的股息流也较为稳健。文研究员表示：“公司持续将不断增长的当期净利润的50%用于派发股息”，并指出“2026年预计股息收益率为4.9%，2027年为5.4%”。 随后他评价道：“五年平均（2022~2026年预测）投资活动现金流虽达1万亿韩元，但息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.7万亿韩元，因此尽管进行了激进的投资和分红，但借款增幅并不大。”
未来，稀土和永磁体相关的投资被列为潜在选项，预计至少在缅甸气田产量下降的2030年代中期之前，“收购·增益·分红”的模式将持续。
文研究员表示：“与其等待特定触发因素，不如聚焦于股息收益率和低估值的吸引力，采取‘买入并持有（Buy&Hold）’策略更为有效。”