Economy
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“钱再多也不会随便投”……房地产金融“择优”时代
今年下半年，房地产金融市场的关键词似乎将从“复苏”转向“筛选”。 这是因为随着银行业对房地产融资态度的转为保守，以及项目融资（PF）项目方的自有资本负担加重，虽然替代资本可进入的市场正在扩大，但资金并非流向所有房地产项目。在银行业持续清理不良资产并加强风险管理的同时，项目融资（PF）的自有资本要求也进一步收紧，导致房地产金融市场的资金缺口日益扩大。在此过程中，替代资本可涉足的国内商业房地产（CRE…
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[独家]以个人资产作抵押帮助Homepl渡过危机的金炳柱董事长，调整500亿贷款条件
MBK Partners董事长金炳柱
经确认，MBK Partners董事长金炳周正就友利金融集团旗下友利投资证券于今年3月向Homeplus提供的500亿韩元规模紧急运营资金（DIP）贷款，就部分本金偿还及追加抵押事宜进行协商。据分析，随着上月Homeplus破产重整程序终止，提供贷款的金融机构已着手收回资金。 据25日投资银行（IB）业界消息，在金炳周董事长以个人资产作担保筹集并投入…
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让“资产配置”形同虚设的人工智能……投资者正通过“基准投资组合”开辟新路径
近期，在另类投资市场中，从“风险与收益”的角度审视整个投资组合的“基准投资组合”概念的重要性日益凸显。无论公开募资还是私募，资金都涌向“人工智能（AI）”这一单一主题，这使得机构投资者传统的“资产类别分散”策略亮起了红灯。即使将资产分散配置于股票、债券和另类投资，但如果各资产类别的标的资产都指向AI这一同一方向，就很难期待实质性的分散效果。不过，“基准投资组合”也存在一个局限：若过度依赖投资经理的…
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[石油驱动]伊朗危机催生的“国防AI”……阿联酋正迈向国防产业枢纽
全球投资银行（IB）业界的目光正投向汇聚了众多全球最大主权财富基金的中东地区。“石油驱动（Drive）”是一档报道中东投资市场动态的系列栏目。本栏目既涵盖全球投资机构涌入“石油资金”市场的故事，也报道中东当地力图摆脱对石油的依赖、转向以新技术为基础的投资的动态，同时还将传递韩国企业在中东吸引资本投资的相关消息。中东及北非（MENA）地区正转型为新的国防工业试验场。随着伊朗与美国、以色列之间的战争长…
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“与以监管为先的韩国不同”……美英着手壮大本国私募股权基金规模
在韩国并购（M&A）市场中，全球私募股权基金（PEF）的攻势不容小觑。在外资管理公司凭借大型全球基金接连收购韩国核心标的的背景下，本土PEF同时面临募资和监管双重压力，业界担忧双方实力差距可能进一步拉大。
在韩国资本市场，要求借鉴美国和英国私募市场政策以提升本土PEF竞争力的呼声日益高涨。这两个国家在针对外资收购核心企业设置了单独的审查机制的同时，也在调整制度，以引导养老金等长期资金…
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高呼监管私募基金，却只打压本土企业……一年内监管法案“层出不穷”逾10项
以Homeplus事件为契机，政界对私募基金（PEF）管理公司的打压正日益加剧。仅过去一年，国会提出的私募基金监管法案就多达11项。 无论执政党还是在野党，都将私募基金定性为“恶”，并对此展开了立法攻势；但也有观点担忧，监管的矛头仅集中于国内私募基金，可能会扭曲市场生态。
据18日国会议案信息系统显示，过去一年间，国会共提出11项针对私募基金的直接或间接监管法案。其中，作为核心的8…
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私募基金规模已达167兆……本土中小型资产管理公司濒临倒闭
“中小型私募股权基金（PEF）应放弃对中型及以上企业的投资。受监管影响，积累业绩的机会将不复存在，进而导致在后续募资项目中被淘汰，从而陷入恶性循环。”尽管韩国私募基金（PEF）市场从表面上看已发展至史上最大规模，但业内却弥漫着“照此下去，中小型PEF将率先消失”的危机感。这是因为自Homeplus事件后，政界和政府加快了加强私募基金监管的步伐，导致资金筹措和运营经验相对不足的中小型管理公司（GP）…
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面临“1000亿赔偿”的Smilegate，借助太平洋证券展开IPO诉讼第二轮[Market In]
随着1000亿韩元级首次公开募股（IPO）诉讼第二轮即将展开，Smilegate将法律代理人从华宇律师事务所更换为太平洋律师事务所。此举旨在推翻此前承认投资合同中关于推进IPO条款具有约束力的判决。
据24日投资银行（IB）和法律界消息，因被认定违反首次公开募股（IPO）推进义务而在一审中被判赔偿1000亿韩元的Smilegate，近日将上诉审的代理律所从华宇律师事务所更换为太平洋律…
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[市场观察] “既卖不掉也抛不掉”……美国私募股权“僵尸资产”激增
“异常征兆→僵尸企业→饥饿僵尸”随着美国私募市场中长期无法收回投资的投资组合企业数量迅速增加，业界开始按阶段划分资产状况。当高负债负担、业绩不佳和退出延迟等因素叠加，导致既难以按预期价格出售，又难以追加资金的资产，便被归类为所谓的“僵尸”企业。 特别是那些在流动性充裕时期以高估值收购企业的私募股权基金，如今同时面临高利率和企业价值调整的双重压力，导致此类资产迅速累积。在此背景下，随着通过传统并购（…
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[市场观察]JTBC重整程序倒计时……在获得批准前能否通过并购找到新东家？
《中央日报》JTBC大楼
有预测称，JTBC将结束持续两个多月之久的自主重组支持（ARS）计划，并于今年9月进入重整程序。鉴于仅靠与债权团的私下自主协商，在实质性债务调整或资金支持方面存在局限，因此该公司很可能转向在法院监管下进行高强度的重组，以及在获得批准前的并购（M&A）。 据24日投资银行（IB）及媒体业界消息，据悉，随着ARS计划将于本月30日到期，JTBC并未向首尔重整法院提交…