[E-DailySOYEON KIM 记者] “中国创芯存储的追赶势头极为迅猛。继迅速占据通用半导体市场之后，如今甚至开始向高性能半导体和高带宽内存（HBM）领域发起挑战，因此必须制定特别应对措施，确保半导体行业不会像其他产业那样将主导权拱手让给中国。”

韩国经济产业研究院经济研究室长金光锡13日在首尔龙山区君悦酒店举行的“处于转折点的韩美关系：主要 현안与课题”韩美关系圆桌会议上表示：“美国中期选举后，人工智能（AI）数据中心的设备投资（CAPEX）增速势必放缓”，并指出“必须为美国投资放缓的可能性以及中国的强劲追赶做好准备”。 本次圆桌会议由国家智库世宗研究所与美国华盛顿政策咨询公司“亚洲集团”（TAG）联合主办，并由《每日经济新闻》承办，旨在探讨美国中期选举后韩美关系的发展方向。

金室长指出，尽管目前韩国半导体产业正得益于AI基础设施投资而经历前所未有的“超级周期”，但他对这一繁荣能否持续提出了质疑。特别是，美国大型科技企业对AI数据中心的投资扩张可能面临瓶颈，加之中国存储芯片企业的追赶步伐也在加快，因此需要韩国半导体行业制定相应的应对策略。

他将当前的半导体繁荣比作“资金回流”现象。他认为，即使在全球经济进入低增长阶段的情况下，随着AI基础设施需求的爆炸性增长，韩国经济也出现了意想不到的利好。他指出，要实现AI服务，不仅需要AI模型，数据中心以及通信和电力基础设施也是必不可少的，而这一过程中正产生大规模的半导体需求。

金室长表示：“随着AI数据中心的建设呈爆发式增长，DRAM价格飙升了3倍，韩国国内半导体企业也获得了巨额收益”，但他同时指出：“不过，关于这种繁荣能否持续下去，目前仍存在疑问。”

他特别关注了美国主要科技巨头的设备投资能力。亚马逊、Alphabet、微软（MS）和Meta等4家企业主导着AI模型的开发和服务提供，并为此向数据中心建设投入了巨额资金。但分析指出，随着近期投资规模急剧扩大，仅靠企业自身产生的现金流已难以支撑设备投资。

金室长预测称：“此前，AI企业一直将赚取的资金重新投入设备投资，但今年以来，自由现金流急剧减少，部分企业的自由现金流甚至转为负值。”他补充道：“虽然可以通过发行公司债券等方式继续投资，但很难维持迄今为止的增速。”预计美国大型科技企业的资本支出（CAPEX）将不可避免地放缓。

此外，他指出，美国中期选举后，围绕数据中心的政治和社会压力也已成为新的变数。由于数据中心消耗巨量电力，居民对电费上涨和输电网络扩建的反对声浪日益高涨。实际上，在此次美国中期选举中，数据中心的电力消耗和电费负担问题也已成为主要争议点。

金室长表示：“虽然美国坚持在AI霸权竞争中不能落后于中国的立场，但当地居民却反对在自家门前建设数据中心和输电设施。”他预测：“如果中期选举后关于加强数据中心分担电力成本的讨论全面展开，AI设备投资势必也会放缓。”

分析认为，如果这一趋势成为现实，可能会影响以扩大AI数据中心投资为基础而快速增长的存储半导体市场。此前推动DRAM价格飙升的需求增长势头一旦放缓，可能会成为韩国半导体企业业绩的变数。

特别是，中国半导体企业的追赶也被视为韩国产业面临的主要挑战之一。金室长强调，尽管三星电子和SK海力士借助半导体超级周期刷新了历史最佳业绩，但在全球市场所占的份额却反而有所缩减。 他警惕地指出，中国创芯存储（CXMT）在通用DRAM市场快速成长之后，正将业务领域扩展至HBM等高附加值存储市场。他解释称，中国企业正将“先凭借价格竞争力抢占市场份额，再通过提升技术实力进军高附加值产品”这一策略复制到半导体产业中。

金室长强调：“目前韩国半导体企业虽然创下了历史最高水平的营业利润，且繁荣态势可能持续到明年，但实际上在不断扩大的市场中所占的份额却在减少，”并表示“这是我们必须应对的课题”。

金室长预测，CXMT在存储器市场的份额将从2024年的2%大幅扩大至今年的13%。他补充道：“我们不应安于当前的半导体繁荣，而应针对中国的追赶态势，制定特别应对措施，以增强技术竞争力并守住市场主导权。”