[E-Daily MarketinLEE GEON-EOM 记者] 经确认，HANWHA SOLUTIONS(009830)已将其位于美国的高压储罐制造子公司“韩华西马龙（Hanwha Cimarron LLC）”出售给HANWHA AEROSPACE(012450)旗下的美国国防子公司韩华防务美国公司（Hanwha Defense USA）。

鉴于韩华解决方案因太阳能、石化等主力业务不景气导致财务负担加重，此举被解读为通过向集团内关联公司出售非核心资产以确保流动性的举措。有观点认为，从集团层面来看，此举有望将北美航天与国防产业链整合在一起，从而产生协同效应。

据13日金融监督院电子公示系统显示，韩华解决方案已于上月30日将其美国高压储罐子公司韩华西马隆（Hanwha Simaron）的100%股权全部出售给韩华防务美国公司（Hanwha Defense USA）。此次出售金额达590亿韩元。

韩华西马隆是由美国国家航空航天局（NASA）出身的工程师创立的超高压复合材料储罐制造企业。此前，为拓展氢能生态系统，韩华解决方案曾于2020年底收购了韩华西马隆。 目前，该公司不仅在氢气运输用管式拖车领域，还在航天发射器以及国防、海洋用超高压储罐领域被公认为拥有高超的技术实力。

分析认为，韩华解决方案决定出售韩华西马隆，主要是受主力业务景气度放缓及由此带来的财务负担影响。有观点指出，该公司是在调整氢能基础设施投资速度的过程中，为提前处置非核心资产以筹集现金，并增强抵御外部冲击的财务韧性，才做出了此次出售决定。

韩华解决方案的负债负担已超过合理水平。截至今年第三季度末，韩华解决方案的总负债达13.5619万亿韩元，净负债达11.0937万亿韩元。虽然与去年年底相比分别下降了9.5%和11.3%，但财务稳健性指标中的“黄灯”仍未熄灭。 同期，韩华解决方案的负债依赖度为40.7%，净负债率为86.8%，均已超过被视为合理水平的30%和50%。

此外，短期偿债压力似乎反而有所加大。截至第三季度末，短期借款为7.0527万亿韩元，较上年同期（6.8527万亿韩元）增长了2.9%。由此，短期借款在总借款中的占比也从47.5%上升至52.0%，增幅达4.5个百分点（p）。 鉴于总借款中超过一半是1年内到期的短期债务，业界普遍认为确保流动性的必要性进一步加大。

另一方面，有观点认为，作为收购方的韩华防务美国公司，已成功获取了用于拓展北美防务及航天业务的战略性资产。 韩华防务美国公司是韩华航空航天全资持有的美国当地子公司，是负责军事装备制造与销售、进军北美市场的核心据点。目前由首席执行官（CEO）迈克尔·库尔特（Michael Coulter）掌舵，亲自指挥确保美国当地国防市场的主导权。

实际上，通过此次收购，韩华防务美国公司同时获得了韩华西马龙持有的航天发射器推进剂储罐以及国防和海洋用高压储罐技术，并获得了位于美国阿拉巴马州的当地生产基地。分析认为，在开拓美国国防和航天市场的过程中，这将产生巨大的协同效应，既能满足严苛的当地供应链要求，又能实现核心技术能力的内化。

另一方面，韩华解决方案相关人士解释道：“此次进行资产出售等举措，是为了集中发展主力业务并改善财务状况而进行的业务结构重组。”