[E-DailyKim Seung-kwon 记者] “SkyLabs并非一家即将进军海外的公司，而是一家已经在海外实现增长的公司。”
这是首席执行官李炳焕在上市前记者会上所说的话。上市已过去一个多月。数据是否印证了这番话呢？
SkyLabs各时段股价走势（资料来源：Naver证券）
虽
SkyLabs于9月4日登陆科斯达克市场。公开发行过程并不顺利。机构需求预测的竞争比率为63.41:1。强制持有承诺的比例仅为0.17%。 最终确定的发行价为1万韩元，比发行价格区间（1.3万~1.6万韩元）的下限低了3000韩元。普通认购的竞争率也仅为2.9:1。
上市当天的行情却发生了逆转。股价以23,500韩元收盘，较发行价上涨了135%。以发行价计算的1874亿韩元市值，按收盘价计算已膨胀至4400亿韩元左右。此后，股价一度飙升至39,350韩元。通过此次公开发行，公司筹集了200亿韩元。
此后股价进入调整期。本月4日，占已发行股份23%的约434万股解禁。12日收盘价为13,460韩元。虽然仍高于发行价，但较上市首日收盘价低了40%以上。市值已回落至2500亿韩元左右。
业绩呈增长态势。营收从2023年的6亿韩元增至2024年的41亿韩元，2025年进一步增至79亿韩元。今年第一季度营收达21亿韩元，同比增长354%。上半年营收约为50亿韩元。
公司提出了今年102亿韩元的营收目标。计划到2027年增至188亿韩元，2028年增至387亿韩元，并于2028年实现营业盈利。李代表自信地表示：“今年的目标将超额完成。”卡特O2和卡特Vital的销售额尚未反映在预测中。
国内销售由大熊制药负责。据该公司称，截至今年6月，47家高级综合医院中有38家正在使用“卡特BPI Pro”。五大顶级医院均已引进该产品。公司相关人士表示：“以前主要集中在心脏内科，但现在即使在同一家医院内，处方范围也已扩展至家庭医学科和内分泌内科。” 李代表表示：“下半年国内销售额将大幅增长”，并称“目前正专注于增加处方量”。他将神经内科等科室的处方覆盖范围扩大列为下半年的主要目标。
与大熊制药的合作模式也被视为一大优势。大熊制药正大幅增加数字健康产品线，并运营着独立的销售团队。李代表评价道：“仅靠单一产品很难实现销售，但如果有十几个产品，情况就会好转”，“似乎已经形成了良性循环。” 今年8月，该公司开始向韩国健康管理协会全国17个分支机构供货。该产品用于对体检中发现血压异常的人群进行精准筛查。这标志着公司已将业务版图拓展至体检后的健康管理市场。下个月，公司还计划推出戒指型血氧饱和度监测仪“Cart O2”。
今年上半年，约26亿韩元的销售额来自海外，占比达52%。SkyLabs率先完成了欧洲CE-MDR认证和英国MHRA注册。随后，该公司与欧洲ABPM专业企业IEM签订了供货合同，进军英国、德国等市场。李代表表示：“我们已与IEM就几个国家的合作进行了讨论”，并补充道：“其他市场正与当地表现优异的企业分别进行筹备。”
销售方式为分销商的批量采购。李代表解释道：“分销商会按国家或地区为单位，一次性采购一定规模的产品”，并补充说：“每笔合同的金额从几亿韩元到几十亿韩元不等。”这也是海外销售额可能每季度波动的原因。他预测：“今年下半年的海外销售额不会太大，明年上半年将出现大幅增长。”
放弃院内平台、仅销售核心设备的战略也是基于同样的考量。李代表表示：“由于是标准化产品，因此无论在哪个国家或市场都能销售。”
亚洲市场采取“双轨制”。在日本，大冢制药负责医院用产品，欧姆龙健康护理负责家用产品。李代表表示：“欧姆龙是家用血压计销量遥遥领先的公司”，并指出：“医院用产品则更适合擅长医院销售的制药公司来负责。” 据悉，与日本厚生劳动省的相关审批流程也已基本明确。中国市场也将与欧姆龙共同开拓。李代表将中国列为欧姆龙的第二大市场。不过，公司预计由于外资企业的审批流程较长，这一过程将耗费一定时间。
最终的决胜之地是美国。李代表表示：“欧洲由多个国家组成，大型国家寥寥无几”，并指出：“美国、中国和日本都是单一市场，因此必然会产生巨大影响。” 无袖带连续血压监测仪必须走FDA的De Novo审批程序。由于临床试验要求严格，因此需要一定时间。该公司已通过与FDA的预先协商（Q-Submission），就临床试验方案进行了商讨。目标是在完成当地临床试验后，于2027年底获得批准。
李代表表示：“家用血压计方面，欧姆龙目前正处于等待获批的阶段”，并称“医用血压计方面，可以与大冢制药的美国子公司以及多家已主动联系的分销商合作”。大冢制药的美国子公司正在开展降血压的肾神经阻断术业务。李代表补充道：“随着相关证据的公布，产品知名度不断提升，美国方面也正积极提出分销请求。”
他描绘的蓝图正是“连续血压监测仪市场”本身。李代表表示：“正如血糖监测市场从点滴式血糖仪扩展到连续血糖监测仪一样，袖带式血压计市场也将向连续血压监测仪方向拓展。”他接着强调：“血压计只是生成数据的多种手段之一，我们将致力于成为生产医疗数据的平台。”
李代表表示：“仅凭连续血压监测仪就足以成为一家大公司”，但他同时强调：“这还不是终点。”该公司计划利用积累的数据，推进新药临床试验、真实世界证据（RWE）、远程监测以及医疗AI业务。
通过医疗数据平台“Cart Net”为制药公司提供临床试验支持，也是这一战略的延伸。Cart BPI Pro被引入韩国疾病管理厅国立保健研究院的队列研究，便是首个成果。李代表表示：“我们将成为代表韩国的医疗技术公司”，并预测：“明年上半年海外销售额将全面启动，这将成为验证这一目标的首个试金石。”
这是首席执行官李炳焕在上市前记者会上所说的话。上市已过去一个多月。数据是否印证了这番话呢？
虽
低于发行价下限……但首日逆势上涨
SkyLabs于9月4日登陆科斯达克市场。公开发行过程并不顺利。机构需求预测的竞争比率为63.41:1。强制持有承诺的比例仅为0.17%。 最终确定的发行价为1万韩元，比发行价格区间（1.3万~1.6万韩元）的下限低了3000韩元。普通认购的竞争率也仅为2.9:1。
上市当天的行情却发生了逆转。股价以23,500韩元收盘，较发行价上涨了135%。以发行价计算的1874亿韩元市值，按收盘价计算已膨胀至4400亿韩元左右。此后，股价一度飙升至39,350韩元。通过此次公开发行，公司筹集了200亿韩元。
此后股价进入调整期。本月4日，占已发行股份23%的约434万股解禁。12日收盘价为13,460韩元。虽然仍高于发行价，但较上市首日收盘价低了40%以上。市值已回落至2500亿韩元左右。
业绩呈增长态势。营收从2023年的6亿韩元增至2024年的41亿韩元，2025年进一步增至79亿韩元。今年第一季度营收达21亿韩元，同比增长354%。上半年营收约为50亿韩元。
公司提出了今年102亿韩元的营收目标。计划到2027年增至188亿韩元，2028年增至387亿韩元，并于2028年实现营业盈利。李代表自信地表示：“今年的目标将超额完成。”卡特O2和卡特Vital的销售额尚未反映在预测中。
国内销售由大熊制药负责。据该公司称，截至今年6月，47家高级综合医院中有38家正在使用“卡特BPI Pro”。五大顶级医院均已引进该产品。公司相关人士表示：“以前主要集中在心脏内科，但现在即使在同一家医院内，处方范围也已扩展至家庭医学科和内分泌内科。” 李代表表示：“下半年国内销售额将大幅增长”，并称“目前正专注于增加处方量”。他将神经内科等科室的处方覆盖范围扩大列为下半年的主要目标。
与大熊制药的合作模式也被视为一大优势。大熊制药正大幅增加数字健康产品线，并运营着独立的销售团队。李代表评价道：“仅靠单一产品很难实现销售，但如果有十几个产品，情况就会好转”，“似乎已经形成了良性循环。” 今年8月，该公司开始向韩国健康管理协会全国17个分支机构供货。该产品用于对体检中发现血压异常的人群进行精准筛查。这标志着公司已将业务版图拓展至体检后的健康管理市场。下个月，公司还计划推出戒指型血氧饱和度监测仪“Cart O2”。
欧洲是IEM，日本是大冢·欧姆龙
今年上半年，约26亿韩元的销售额来自海外，占比达52%。SkyLabs率先完成了欧洲CE-MDR认证和英国MHRA注册。随后，该公司与欧洲ABPM专业企业IEM签订了供货合同，进军英国、德国等市场。李代表表示：“我们已与IEM就几个国家的合作进行了讨论”，并补充道：“其他市场正与当地表现优异的企业分别进行筹备。”
销售方式为分销商的批量采购。李代表解释道：“分销商会按国家或地区为单位，一次性采购一定规模的产品”，并补充说：“每笔合同的金额从几亿韩元到几十亿韩元不等。”这也是海外销售额可能每季度波动的原因。他预测：“今年下半年的海外销售额不会太大，明年上半年将出现大幅增长。”
放弃院内平台、仅销售核心设备的战略也是基于同样的考量。李代表表示：“由于是标准化产品，因此无论在哪个国家或市场都能销售。”
亚洲市场采取“双轨制”。在日本，大冢制药负责医院用产品，欧姆龙健康护理负责家用产品。李代表表示：“欧姆龙是家用血压计销量遥遥领先的公司”，并指出：“医院用产品则更适合擅长医院销售的制药公司来负责。” 据悉，与日本厚生劳动省的相关审批流程也已基本明确。中国市场也将与欧姆龙共同开拓。李代表将中国列为欧姆龙的第二大市场。不过，公司预计由于外资企业的审批流程较长，这一过程将耗费一定时间。
最终的决胜之地是美国。李代表表示：“欧洲由多个国家组成，大型国家寥寥无几”，并指出：“美国、中国和日本都是单一市场，因此必然会产生巨大影响。” 无袖带连续血压监测仪必须走FDA的De Novo审批程序。由于临床试验要求严格，因此需要一定时间。该公司已通过与FDA的预先协商（Q-Submission），就临床试验方案进行了商讨。目标是在完成当地临床试验后，于2027年底获得批准。
李代表表示：“家用血压计方面，欧姆龙目前正处于等待获批的阶段”，并称“医用血压计方面，可以与大冢制药的美国子公司以及多家已主动联系的分销商合作”。大冢制药的美国子公司正在开展降血压的肾神经阻断术业务。李代表补充道：“随着相关证据的公布，产品知名度不断提升，美国方面也正积极提出分销请求。”
他描绘的蓝图正是“连续血压监测仪市场”本身。李代表表示：“正如血糖监测市场从点滴式血糖仪扩展到连续血糖监测仪一样，袖带式血压计市场也将向连续血压监测仪方向拓展。”他接着强调：“血压计只是生成数据的多种手段之一，我们将致力于成为生产医疗数据的平台。”
李代表表示：“仅凭连续血压监测仪就足以成为一家大公司”，但他同时强调：“这还不是终点。”该公司计划利用积累的数据，推进新药临床试验、真实世界证据（RWE）、远程监测以及医疗AI业务。
通过医疗数据平台“Cart Net”为制药公司提供临床试验支持，也是这一战略的延伸。Cart BPI Pro被引入韩国疾病管理厅国立保健研究院的队列研究，便是首个成果。李代表表示：“我们将成为代表韩国的医疗技术公司”，并预测：“明年上半年海外销售额将全面启动，这将成为验证这一目标的首个试金石。”
