[E-DailyPARK MIN 记者] IBK投资证券7日针对DK Tech Co., Ltd.(290550) 表示，预计该公司将因美国对华机器人管制引发的北美类人机器人供应链重组而成为核心受益者，并新给出“买入”投资评级及25,000韩元的目标股价。相较于前一交易日收盘价16,800韩元，上涨空间达48.8%。

IBK投资证券分析师金惠彬在当天发布的报告中表示：“随着类人机器人大规模量产临近，市场对供应链的关注度也在提高”，并指出：“在核心零部件对中国依赖度依然较高的背景下，美国‘脱中国’的基调正在加强，北美类人机器人企业的供应链重组势在必行。” 她接着补充道：“DKT拥有非中国供应链和交钥匙（Turn-key）解决方案能力，预计将获得差异化的受益。”

DKT是一家专门制造在柔性电路板（FPCB）上安装电子元件的模块（FPCA）的企业。 与通常基板厂商将贴装业务外包的做法不同，该公司通过其母公司BH(090460)（占据韩国FPCB市场份额第一位，占比52%）采购FPCB，并一揽子完成直至最终模块组装的垂直整合，从而具备了独特的竞争力。这被视为在设计变更频繁的初期量产过程中，缩短开发周期并提高良率的关键因素。

在类人机器人领域的关联公司协同效应也日趋明显。 由子公司BH EVS负责设计、DKT负责量产的机器人无线充电模块，已以概念验证（PoC）形式向波士顿动力（Boston Dynamics）的人形机器人“阿特拉斯（Atlas）”以及现代汽车集团机器人实验室的自动驾驶平台“MobED”交付了约2000个， 预计将于第四季度确定是否转入大规模量产。

10月，BH计划向北美类人机器人客户完成注册并交付PoC产品，位于美国佐治亚州的生产设施也将开始投产，预计相关收入将从第四季度起计入。

作为主营业务的OLED业务，也将正式启动以大尺寸、高附加值为中心的规模扩张。OLED用FPCA作为占公司总营收约60%的“现金牛”业务，将从今年第三季度向北美客户供应平板电脑用产品开始，到2027年产品线将扩展至笔记本电脑。 车载OLED业务已锁定未来三年（2026~2028年）3300亿韩元的订单储备，预计随着今年11月新增北美整车客户，2027年相关营收将增至1200亿韩元规模。 IT及车载FPCA的元器件数量是移动设备的8至10倍，预计将同时推动平均销售单价（ASP）和利润率的提升。

IBK投资证券预测，DKT公司2026年全年销售额将达5350亿韩元，营业利润为334亿韩元，较上年分别增长25.7%和54.7%。预计2027年销售额将达7221亿韩元，营业利润达555亿韩元，业绩将保持强劲增长势头。

分析师金惠彬表示：“当前股价处于12个月前瞻市盈率（PER）7.0倍的水平，仍维持在普通智能手机零部件企业的水平，处于被低估状态。”她补充道：“随着第四季度起机器人业务前景明朗化，以及与全球类人机器人企业的合作全面展开，公司估值将迎来实质性的重估（Re-rating）。”