[E-DailyKIM SAE-MI 记者] 车生物集团斥资1160亿韩元在板桥建设的细胞与基因治疗（CGT）生产基地CGB（Cell Gene Bioplatform），虽已获得使用许可7个月，但具体的商业运营时间表尚未公布。预计最先投入运营的设施也不是CDMO生产线，而是开放创新中心。
针对订单量、产能利用率、盈亏平衡点（BEP）以及追加投资规模等问题，公司表示“目前尚无法具体说明”。预计大规模设施投资转化为实际销售额还需要相当长的时间。
板桥第二科技谷CGB（Cell Gene Bioplatform）全景（图片来源：Cha Biotech）
CGB内计划建设CGT CDMO、cGMP生产设施、生物样本库、研发设施及开放式创新空间等。Cha Bio集团的构想是，将从研发到临床、生产及业务开发全流程整合于一处，并与包括美国马蒂卡生物技术公司在内的海外据点联动，将其打造为全球CGT CDMO网络在韩国的核心生产基地。
工程进度较最初计划多次推迟。CGB虽已于今年3月4日获得使用许可，但当时仍有内部施工和生产设备安装等后续工作待完成。建筑物使用许可仅是允许使用设施的行政程序，若要实际生产生物制药，还需额外完成设备安装、合格性评估、验证以及GMP运营准备等工作。
问题在于，在获得使用许可7个月后的现在，仍未出现能预判生产设施投产时间表的指标。尽管《每日经济》就CGB目前的工程进度、GMP生产及商业化投产时间、已签约客户及确定订单金额、生产能力与预计开工率、BEP目标等进行了询问，但公司方面并未给出具体答复。
Cha Biotech相关人士表示：“CGB正在筹备的K-Bio CIC开放创新中心预计将最先投入运营”，并称“此后其他设施将陆续投入运营”。随后他补充道：“除此之外，目前尚无法透露具体细节。”
这与此前在美国进行的对马蒂卡的投资也息息相关。车生物集团截至2025年5月，已累计向马蒂卡投资1.12亿美元（约1500亿韩元）。 马蒂卡自2022年德克萨斯州工厂投产以来虽不断扩大订单量，但今年上半年的销售额约为16亿韩元，净亏损约为174亿韩元。该公司虽预期以今年首次GMP生产为起点，销售额将加速增长，但未公开达到盈亏平衡点的时间及当前的产能利用率。
CGB与马蒂卡的业务结构无法简单比较。这是因为马蒂卡以病毒载体CDMO为核心开展业务，而CGB除了生产设施外，还包括生物样本库、研究设施及开放创新中心等，是一个综合性生物产业集群。此外，能够利用车医院及集团内的研发基础设施也是一大区别。
尽管如此，马蒂卡的案例印证了一个事实：大型生产设施竣工并不意味着能立即产生可观的营收和利润。这是因为必须经过初期客户获取和工艺开发，进而进入GMP生产、后期临床试验及商业化生产阶段，设施利用率和营收才能真正提升。就CGB而言，目前其发展已达到何种阶段，外界甚至难以判断。
是否需要追加资金投入也是需要确认的关键点。除已披露的1160亿韩元外，公司并未具体说明在生产设施建设、验证、设备引进及初期运营等方面是否需要额外的资本支出（CAPEX）。若需追加投资，尚不清楚是车生物科技、CMG制药和车凯尔斯将按现有持股比例分担，还是将通过单独借款或外部融资来解决。
Cha Biotech还面临着Cha Healthcare财务投资者（FI）退出等其他资金需求。在此情况下，若CGB能按计划获得订单并投产，便有望成为新的现金流来源；反之，若商业运营推迟且额外投资不断增加，则可能演变为又一个长期占用资金的大型项目。
要评估耗资1160亿韩元的CGB项目成效，必须看到有意义的销售额和产能利用率。目前，虽然建筑使用许可已获批，但客户、订单量、产能利用率、追加投资额、盈亏平衡点等用于判断项目可行性的指标，大多仍笼罩在迷雾之中。
一位投资银行界人士表示：“美国马蒂卡在未能确保充足订单和产能利用率的情况下，又在韩国国内建设了另一座大型CGT CDMO设施”，并担忧称：“鉴于韩国国内CGT CDMO的需求基础尚不扎实，如果CGB也无法充分 확보客户，固定成本负担可能会加重。”
针对订单量、产能利用率、盈亏平衡点（BEP）以及追加投资规模等问题，公司表示“目前尚无法具体说明”。预计大规模设施投资转化为实际销售额还需要相当长的时间。
获准使用已满7个月……但GMP投产时间尚未确定CGB是由Cha Biotech、CMG制药和Cha Care分别出资50%、40%和10%，在板桥第二科技谷建设的CGT CDMO生产设施及生物样本库项目。总投资额为1160亿韩元。根据股权比例，Chabiotech Co.,Ltd.(085660)出资580亿韩元，CMG Pharmaceutical Co., Ltd.(058820)出资464亿韩元，Cha Care出资116亿韩元。
CGB内计划建设CGT CDMO、cGMP生产设施、生物样本库、研发设施及开放式创新空间等。Cha Bio集团的构想是，将从研发到临床、生产及业务开发全流程整合于一处，并与包括美国马蒂卡生物技术公司在内的海外据点联动，将其打造为全球CGT CDMO网络在韩国的核心生产基地。
工程进度较最初计划多次推迟。CGB虽已于今年3月4日获得使用许可，但当时仍有内部施工和生产设备安装等后续工作待完成。建筑物使用许可仅是允许使用设施的行政程序，若要实际生产生物制药，还需额外完成设备安装、合格性评估、验证以及GMP运营准备等工作。
问题在于，在获得使用许可7个月后的现在，仍未出现能预判生产设施投产时间表的指标。尽管《每日经济》就CGB目前的工程进度、GMP生产及商业化投产时间、已签约客户及确定订单金额、生产能力与预计开工率、BEP目标等进行了询问，但公司方面并未给出具体答复。
Cha Biotech相关人士表示：“CGB正在筹备的K-Bio CIC开放创新中心预计将最先投入运营”，并称“此后其他设施将陆续投入运营”。随后他补充道：“除此之外，目前尚无法透露具体细节。”
订单量、
开工率、盈亏平衡点均未公开……1160亿韩元的投资就此止步吗最终，很难判断投入1160亿韩元的CGB是否具备经济可行性。截至目前，尚未公开实际获得了多少家CDMO客户、已确定合同和订单余额规模如何，以及是否有能支撑初期产能利用率的锚定客户等信息。关于是否计划与CGB分担美国马蒂卡（Matica）获得的客户订单量，或将其转移至韩国国内，也尚未得到确认。
这与此前在美国进行的对马蒂卡的投资也息息相关。车生物集团截至2025年5月，已累计向马蒂卡投资1.12亿美元（约1500亿韩元）。 马蒂卡自2022年德克萨斯州工厂投产以来虽不断扩大订单量，但今年上半年的销售额约为16亿韩元，净亏损约为174亿韩元。该公司虽预期以今年首次GMP生产为起点，销售额将加速增长，但未公开达到盈亏平衡点的时间及当前的产能利用率。
CGB与马蒂卡的业务结构无法简单比较。这是因为马蒂卡以病毒载体CDMO为核心开展业务，而CGB除了生产设施外，还包括生物样本库、研究设施及开放创新中心等，是一个综合性生物产业集群。此外，能够利用车医院及集团内的研发基础设施也是一大区别。
尽管如此，马蒂卡的案例印证了一个事实：大型生产设施竣工并不意味着能立即产生可观的营收和利润。这是因为必须经过初期客户获取和工艺开发，进而进入GMP生产、后期临床试验及商业化生产阶段，设施利用率和营收才能真正提升。就CGB而言，目前其发展已达到何种阶段，外界甚至难以判断。
是否需要追加资金投入也是需要确认的关键点。除已披露的1160亿韩元外，公司并未具体说明在生产设施建设、验证、设备引进及初期运营等方面是否需要额外的资本支出（CAPEX）。若需追加投资，尚不清楚是车生物科技、CMG制药和车凯尔斯将按现有持股比例分担，还是将通过单独借款或外部融资来解决。
Cha Biotech还面临着Cha Healthcare财务投资者（FI）退出等其他资金需求。在此情况下，若CGB能按计划获得订单并投产，便有望成为新的现金流来源；反之，若商业运营推迟且额外投资不断增加，则可能演变为又一个长期占用资金的大型项目。
要评估耗资1160亿韩元的CGB项目成效，必须看到有意义的销售额和产能利用率。目前，虽然建筑使用许可已获批，但客户、订单量、产能利用率、追加投资额、盈亏平衡点等用于判断项目可行性的指标，大多仍笼罩在迷雾之中。
一位投资银行界人士表示：“美国马蒂卡在未能确保充足订单和产能利用率的情况下，又在韩国国内建设了另一座大型CGT CDMO设施”，并担忧称：“鉴于韩国国内CGT CDMO的需求基础尚不扎实，如果CGB也无法充分 확보客户，固定成本负担可能会加重。”
