[E-Daily MarketinSoyoung Park 记者] 随着中小型及新兴投行数量的增加，交易（deal）竞争日益激烈。 加之企业传承问题交织其中，小额交易正崛起为新的投资领域。近期市场上出现了一种新策略：直接收购中小型企业，随后通过提升运营效率和主导人工智能转型（AX）来提升企业价值。将面临企业传承问题的企业与经营人才对接的“收购创业”及“搜索基金”模式，作为发掘小额交易的新方式也备受关注。
（图片来源：Pixabay）
据14日韩国投资银行（IB）业界透露，随着国内私募股权基金（PEF）管理公司和风险投资（VC）机构将目光投向小额交易，从运营改善、AX到收购创业及搜索基金等投资策略正逐步具体化。
韩国风投公司Murex Partners被视为代表性案例。其私募股权团队（M&A团队）采取的策略是直接收购中小型企业，随后通过运营优化和资产剥离（AX）来提升企业价值。
例如，穆雷克斯收购了一家高尔夫球场解决方案企业，该企业客户覆盖韩国约500家高尔夫球场中的半数。该公司原本希望利用B2B业务结构向B2C领域拓展，但经历了约两年的摸索。穆雷克斯协助该投资组合公司调整了定价政策、销售KPI及成本结构，仅用一年时间就将其从经营亏损转为盈利。
业界并不认为小额交易的优势仅在于估值较低。企业规模越小，在△经营 △组织 △定价政策等方面往往就越存在未被解决的低效问题。此时，若私募基金管理公司直接介入，便有很大的空间来提升企业价值。
近期，此类运营优化正呈现与AX相结合的趋势。特别是对于拥有陈旧系统和开发团队的中小型软件企业，私募股权基金在收购后可直接主导AX，从而提升生产力。这种模式不仅限于对单家企业实施AX，还可扩展为将技术和专有技术应用于其他企业的AI整合模式。
Murex相关人士解释道：“收购在特定行业拥有较高市场份额和重复性收入的软件企业后，可通过AI实现效率优化”，并表示“利用由此产生的现金流和专业知识，可以推进收购类似企业的‘Roll-up’战略”。
全球市场已进入软件收购基金管理公司将运营能力内部化的阶段。相当一部分机构正在实施收购特定企业、提升其价值后再出售的循环策略。不过，鉴于该策略在韩国尚未普及，业界普遍认为其有望发展为新的细分市场。
试图改变寻找小额交易方式的尝试也在持续进行。典型的例子就是“收购创业”和“搜索基金”。所谓收购创业，是指创业者不从零开始开发产品，而是收购现有企业，通过注入自身经验或管理能力来提升企业价值的创业方式。而搜索基金则是一种投资模式：个人从投资者处获得用于物色企业的资金后，寻找收购目标；一旦找到合适的公司，便筹集追加收购资金并直接进行经营管理。
韩国私募股权公司Architect Equity为将该模式应用于韩国市场，成立了Architect Ventures。该公司正通过Architect Ventures筹备一种将收购创业与加速器项目相结合的模式。Architect Ventures参考日本案例，将在韩国启动加速器项目。目前正在探讨一种方案：在项目结束后，向希望实际进行企业搜寻的参与者提供种子前轮（Pre-Seed）形式的搜寻资金，并协助其进行企业搜寻。
Architect Equity代表朴济洪表示：“Architect Ventures开展的项目不会仅止于单纯的教育培训，而是计划通过向有潜力的人才提供寻源资金，支持其直接寻找收购目标企业的方式来运作。”
有预测认为，在此过程中，面临企业传承问题的地方中小企业也可能成为新的“小额交易”投资目标。 一位投行业界相关人士表示：“在日本，随着人们日益认识到‘若因缺乏接班人导致地方企业消失，将引发当地就业岗位减少乃至地区消亡’这一问题，搜索基金正受到广泛关注。”他还指出：“韩国也有许多企业难以找到接班人，而且对于同时持有房地产的企业而言，由于卖方和买方的价格预期存在差异，交易往往难以达成，因此收购创业和搜索基金有望成为一种可行的解决方案。”
据14日韩国投资银行（IB）业界透露，随着国内私募股权基金（PEF）管理公司和风险投资（VC）机构将目光投向小额交易，从运营改善、AX到收购创业及搜索基金等投资策略正逐步具体化。
韩国风投公司Murex Partners被视为代表性案例。其私募股权团队（M&A团队）采取的策略是直接收购中小型企业，随后通过运营优化和资产剥离（AX）来提升企业价值。
例如，穆雷克斯收购了一家高尔夫球场解决方案企业，该企业客户覆盖韩国约500家高尔夫球场中的半数。该公司原本希望利用B2B业务结构向B2C领域拓展，但经历了约两年的摸索。穆雷克斯协助该投资组合公司调整了定价政策、销售KPI及成本结构，仅用一年时间就将其从经营亏损转为盈利。
业界并不认为小额交易的优势仅在于估值较低。企业规模越小，在△经营 △组织 △定价政策等方面往往就越存在未被解决的低效问题。此时，若私募基金管理公司直接介入，便有很大的空间来提升企业价值。
近期，此类运营优化正呈现与AX相结合的趋势。特别是对于拥有陈旧系统和开发团队的中小型软件企业，私募股权基金在收购后可直接主导AX，从而提升生产力。这种模式不仅限于对单家企业实施AX，还可扩展为将技术和专有技术应用于其他企业的AI整合模式。
Murex相关人士解释道：“收购在特定行业拥有较高市场份额和重复性收入的软件企业后，可通过AI实现效率优化”，并表示“利用由此产生的现金流和专业知识，可以推进收购类似企业的‘Roll-up’战略”。
全球市场已进入软件收购基金管理公司将运营能力内部化的阶段。相当一部分机构正在实施收购特定企业、提升其价值后再出售的循环策略。不过，鉴于该策略在韩国尚未普及，业界普遍认为其有望发展为新的细分市场。
试图改变寻找小额交易方式的尝试也在持续进行。典型的例子就是“收购创业”和“搜索基金”。所谓收购创业，是指创业者不从零开始开发产品，而是收购现有企业，通过注入自身经验或管理能力来提升企业价值的创业方式。而搜索基金则是一种投资模式：个人从投资者处获得用于物色企业的资金后，寻找收购目标；一旦找到合适的公司，便筹集追加收购资金并直接进行经营管理。
韩国私募股权公司Architect Equity为将该模式应用于韩国市场，成立了Architect Ventures。该公司正通过Architect Ventures筹备一种将收购创业与加速器项目相结合的模式。Architect Ventures参考日本案例，将在韩国启动加速器项目。目前正在探讨一种方案：在项目结束后，向希望实际进行企业搜寻的参与者提供种子前轮（Pre-Seed）形式的搜寻资金，并协助其进行企业搜寻。
Architect Equity代表朴济洪表示：“Architect Ventures开展的项目不会仅止于单纯的教育培训，而是计划通过向有潜力的人才提供寻源资金，支持其直接寻找收购目标企业的方式来运作。”
有预测认为，在此过程中，面临企业传承问题的地方中小企业也可能成为新的“小额交易”投资目标。 一位投行业界相关人士表示：“在日本，随着人们日益认识到‘若因缺乏接班人导致地方企业消失，将引发当地就业岗位减少乃至地区消亡’这一问题，搜索基金正受到广泛关注。”他还指出：“韩国也有许多企业难以找到接班人，而且对于同时持有房地产的企业而言，由于卖方和买方的价格预期存在差异，交易往往难以达成，因此收购创业和搜索基金有望成为一种可行的解决方案。”
