[E-Daily MarketinYunJi Kim 记者] 曾一度在便利店和酒吧掀起热潮的韩国精酿啤酒企业，正接连启动重整或破产程序。 虽然这些企业曾借助精酿啤酒热潮吸引外部投资、扩充生产设施并扩大规模，但随着消费者口味的变化和市场竞争的加剧，其增长势头已然减弱。在销售额下滑的同时，设备投资带来的固定成本负担却日益加重，陷入经营困境的企业甚至难以通过出售公司来实现经营正常化。

4家精酿啤酒企业进入重整或破产程序……SevenBrew启动自主重整程序

据14日首尔重整法院及相关业界消息，从去年至今，SevenBrew啤酒、Amazing Brewing Company、Y Brewery、Wild Wave等4家主要精酿啤酒企业已进入重整或破产程序。

其中，以“Gompyo小麦啤酒”闻名的SevenBrew啤酒公司近期中止了企业出售计划，转而寻求独立重整。 该公司在去年5月申请重整程序后，曾试图通过获批前的并购（M&A）寻找新东家，但由于出售工作长期拖延，最终决定于本月2日中止并购推进。这是因为该公司判断，很难在重整计划案表决截止日——即今年12月11日之前完成出售。

SevenBrew啤酒的经营困境因主力产品“Gompyo”小麦啤酒的商标权合同到期，以及精酿啤酒市场低迷的双重因素而进一步加剧。2023年与大韩制粉的合同到期后，公司无法再以原有品牌销售产品，销售额也持续下滑。 实际上，SevenBrew啤酒的销售额从2023年的124亿韩元，降至2024年的84亿8700万韩元，去年进一步缩减至68亿3100万韩元。特别是，该公司曾在2022年精酿啤酒市场繁荣之际新建了一座大型啤酒生产工厂，但此后销量下滑，导致设备投资负担随之加重。

业绩恶化也影响了财务结构。 截至去年年底，SevenBrew啤酒的资产约为194亿韩元，而负债约为305亿韩元，已陷入负债超过资产的完全资本蚕食状态。同期，营业亏损约为54亿韩元，当期净亏损达约127亿韩元。在销售额下滑的情况下，公司不仅要承担累积的亏损，还背负着沉重的债务负担。

暂停出售计划的SevenBroy啤酒正通过维持现有法人实体并调整债务的方式推进重整。 首尔重整法院已决定于下月17日召开债权人会议，对重整计划进行审议和表决。法院决定，为在债权人会议前确定参与重整程序的股东，将于本月27日至下月17日期间冻结股东名册。预计今后，不仅需要获得债权人的同意以通过重整计划，确保偿还债务的资金来源也将成为经营正常化的关键。

虽在繁荣期扩大了规模……但随着市场低迷，风投资金也岌岌可危

面临与SevenBrew啤酒类似困境的企业日益增多，这背后是精酿啤酒市场环境的急剧变化。2020年，

随着

啤酒消费税征收方式改为从量税，加之便利店联名产品大受欢迎，韩国精酿啤酒市场实现了快速增长。 随着需求增加，新企业纷纷涌入市场，现有企业也通过吸引外部投资扩大了生产设施和分销网络。然而此后，随着消费者关注点转向高球等其他酒类，加之与进口啤酒的竞争日益激烈，市场增长势头有所放缓。在销售额未达预期的情况下，由于难以削减已扩大的生产设施和人工成本等固定费用，企业盈利能力持续恶化。

在这样的市场变化中，最终走向破产的代表性企业便是Amazing Brewing Company。 成立于2016年的Amazing Brewing Company以城寿洞酿酒厂为基地发展壮大，并吸引了包括Altos Ventures在内的国内外风险投资（VC）的注资。该公司曾一度推进首次公开募股（IPO），但在去年8月进入重整程序后未能找到收购方，并于今年4月被首尔重整法院宣告破产。

Amazing Brewing Company的财务状况早在破产前就因累积亏损而大幅恶化。仅2024年一年就录得29亿韩元的净亏损，未处理亏损额膨胀至139亿韩元。 在经营困境日益加深的情况下，公司虽已进入重整程序，但最终仍未能找到收购方，最终导致破产，使得曾向该公司注资的风险投资机构也难以避免投资损失。据法律界人士透露，在破产程序中，债权人优先获得清偿，只有在剩余财产的情况下，股东才能获得分配，因此实际上很难指望收回投资。

面临经营困境的并非只有这些企业。向精酿啤酒连锁品牌“布朗克斯”供应啤酒的Y Brewery已于今年1月进入简易重整程序，而釜山第一代精酿啤酒企业Wild Wave也于今年4月向釜山重整法院申请破产。 特别是Wild Wave，虽然曾凭借酸啤酒“心动”等产品在市场上站稳了脚跟，但随着经营困境的长期化，最终也和其他品牌一样走上了破产程序。