[E-Daily MarketinYunJi Kim JI YEONG-EUI 记者] 前中央大学校长金昌洙就任私立学校教职员养老金公团（私学养老金）第21任理事长，正式履职。鉴于继承了历来最佳的基金运作业绩，金理事长的任务预计将聚焦于确保这一成果不仅止步于一次性成就，更能转化为私学养老金的长期财政稳定。 资本市场正密切关注，他能否在持续创造稳定收益的同时，将“运作良好的基金”转化为“长效的养老金”。

私立学校养老金新任掌门人金昌洙……接过历来最佳的基金运作成绩接力棒

据私立学校养老金29日消息，金理事长已于前一天就任第21任理事长。任期为3年，至2029年9月27日结束。

金理事长毕业于中央大学经营学系，并在美国佛罗里达国际大学（FIU）获得经营学博士学位。此后，他曾担任中央大学经营学部教授和校长，并历任国家教育委员会大学入学考试制度改革特别委员会委员长、总统直属国家教育科学技术咨询会议委员、教育科学技术部大学结构改革委员会委员等职。

他不仅在教育行政领域，在金融领域也有深厚渊源。金理事长曾担任私立学校养老金资产运营委员会委员及金融机构的外部董事，在基金运营、财务和会计领域积累了丰富经验。

金理事长在就职典礼上将私学年金的“可持续性”列为主要任务。其构想是通过稳定的养老基金运作和以会员为中心的福利服务，提高公团的可持续性，并将私学年金发展成为“与教职员工共同成长的养老金、福利及基金运作专业机构”。

金理事长接手的基金业绩表现优于以往任何时候。去年，私学养老金基金投资收益率达18.9%，投资收益达4.8118万亿韩元，创下成立以来的最佳投资业绩。金融资产规模也达到29.728万亿韩元，创下历史新高。最近3年的累计投资收益高达10万亿韩元。

今年以来，高水平的运营业绩仍在延续。私立学校养老金目前正在管理约33万亿韩元规模的基金，投资于债券、股票及另类投资等领域。鉴于近年来持续的高运营收益以及基金规模的快速增长，外界普遍认为，推动财政稳定的条件较以往更为有利。

凭借投资业绩赢得的时间……财政稳定化讨论全面展开

尽管投资业绩优异，但养老金财政的结构性负担实际上正在加重。在2025年实施的第六次财政重新核算中，预计私立学校养老金基金将于2047年耗尽。 与前一次财政重新核算相比，基金耗尽的预计时间提前了2年，这主要是由于养老金领取人数增加以及随之而来的养老金支出扩大，加剧了财政负担。 实际上，近5年来，养老金福利支出年均增长11.0%，领取者人数年均增长7.9%。受此影响，财政收支盈余规模也从2021年的2.135万亿韩元缩减至2024年的4493亿韩元。

目前，高额的基金运营收益在一定程度上支撑着这一财政负担。正因如此，有预测认为，若今年年底前运营收益率能维持在20%左右，基金耗尽的时间点可推迟至2051年以后。高运营收益实际上为财政稳定争取了必要的时间。

问题在于，仅靠这种方式支撑长期财政显然存在局限。市场普遍认为，一方面难以在假设每年收益率均达两位数的基础上进行财政规划；另一方面，由于参保人群基础削弱和受益人增加导致的结构性收支失衡，仅靠投资收益难以解决。这意味着从中长期来看，必须同时采取制度层面的应对措施。

私学养老金也在这种问题意识的驱动下，正与韩国财政学会共同开展政策研究，以制定财政稳定化方案。 其宗旨是综合审视保费收入、养老金给付以及参保人与领取人结构，从而寻求中长期财政稳定方案。特别是考虑到学龄人口减少、大学结构调整及停办等因素可能导致参保基础削弱，因此研究的核心预计将超越单纯的基金运作业绩，转向对养老金财政整体进行调整的方案。

资本市场普遍认为，在金理事长领导下，基金运营业绩将得以延续，同时财政稳定化工作也将加速推进。有分析指出，关键在于能否利用运营业绩赢得的缓冲时间，就参保人数减少和领取者增加的问题，制定出具体可行的制度改进方案。