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即便三星业绩下滑……“‘56万电子’终将实现,强烈买入”——原因何在

尤金投资证券报告 三星电子第三季度营业利润预计达103.6兆韩元……“请以长远眼光看待” 反映韩元走强及移动业务亏损扩大 下调今年及明年的业绩预期 “内存价格进一步上涨的可能性很大”

kyoungeun kim
2026-09-29 11:19:32
[E-Dailykyoungeun kim 记者] 有预测称,SamsungElectronics(005930)将在第三季度实现100万亿韩元级别的营业利润。尽管受韩元走强和移动业务亏损扩大影响,业绩预期有所下调,但分析认为,鉴于内存价格谈判环境对供应商有利,中长期上涨趋势仍将持续。
图片来源:纽西斯

尤金投资证券分析师孙仁俊29日在报告中表示:“内存行业股价在确认行业景气可持续性的同时,也反映了稳定的股东回报,预计中长期将延续渐进式上涨趋势。”他补充道:“三星电子将凭借交钥匙能力及基于价格政策的业绩差异化,提升其在同业集团内的竞争力。”
预计三星电子第三季度营业利润将同比增长16%,达到103.6万亿韩元。维持“强烈买入(Strong Buy)”的投资评级和56万韩元的目标股价。
孙分析师表示:“受韩元走强影响,我们将韩元兑美元汇率假设从1440韩元下调至1400韩元,同时考虑到移动体验(MX)事业部亏损扩大及额外绩效奖金准备金负担,下调了业绩预测。”今年和明年的营业利润预测值分别下调至365.2万亿韩元和595.8万亿韩元,低于此前预期。
按业务部门来看,预计设备解决方案(DS)部门第三季度营业利润为104兆韩元,较上一季度增长17%。 受以服务器DRAM和企业级固态硬盘(eSSD)为主的价格上涨推动,DRAM和NAND的混合平均销售价格(ASP)预计将分别上涨17%和18%,此外,高带宽内存(HBM)4的量产也将对业绩作出贡献。 另一方面,由于限制了产品提价,设备体验(DX)部门的成本压力加大,预计将出现1.8万亿韩元的营业亏损。
预计第四季度营业利润将达到114.9万亿韩元,较上一季度增长11%。
分析师孙补充道:“从第四季度到明年第一季度,通用DRAM和NAND,以及2027年HBM的价格谈判环境正朝着有利于供应商的方向发展,因此价格预期的进一步上调可能性很高。”

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