[NA Eun-kyung，《Edaily》记者] Graphy在收购Ray的管理控制权后，已将与MegaGen Implant（以下简称MegaGen）的关系主要界定为业务合作。
据Graphy称，尽管MegaGen持有Ray 7.69%的股份，但目前尚未就给予该公司在Ray董事会中更多席位进行讨论。Graphy和Ray计划在保持独立管理结构的同时，与MegaGen在产品和分销方面扩大合作。
Graphy集团董事长沈云燮9月22日在首尔金川区的Graphy总部接受《Edaily》采访时表示，目前没有计划让MegaGen高管加入Ray董事会。
“我们已与MegaGen首席执行官朴光范就此事进行了深入讨论，”沈文燮表示。
9月22日，Graphy集团董事长沈文燮在首尔金川区的Graphy总部接受《Edaily》采访时发言。（照片来源：Graphy）
市场由此出现猜测，认为Graphy与MegaGen正在争夺Ray的控制权，或者两家公司事先已达成协调，共同推进此次收购。
Shim驳斥了这两种说法。
“当我们最初收到Ray的收购提议时，甚至还没有核实股东、利益相关方或投资机构的意向，”Shim表示。“与MegaGen绝对没有任何事先协调。在我们进行内部审查期间，才通过监管文件获悉MegaGen一直在收购Ray的股份。”
Shim表示，Graphy后来向MegaGen解释了其商业计划，以避免该情况被视为冲突或纠纷。
“朴CEO认同我们的方向，”他说，“我认为此事已得到妥善解决，冲突并未升级。”
MegaGen在监管文件中仍将投资Ray股份的目的列为“影响管理层”。不过，Shim表示，Graphy目前将MegaGen的持股视为友好持股。
“朴CEO对我说：‘我们会作为友好的合作伙伴支持你们，这样你们就可以专注于公司运营，’”Shim说道，“我相信他所说的话。”
收购完成后，Ray仍将作为一家独立上市公司运营，并保留其品牌。Ray首席执行官李相哲将负责产品开发和组织运营，而由沈先生担任主席的董事会将制定业务战略和重大投资优先事项。
“Graphy集团”并非指一家独立的公司或控股公司，而是Graphy和Ray的统称。两家公司将保留各自的品牌和业务结构，同时在联合开发和交叉销售等领域开展合作。
“作为收购方，我们将致力于充分发挥被收购公司的优势，”Shim表示。“我们的目标是保留Ray二十多年来建立的技术、组织和全球网络，同时融入Graphy的材料和处理解决方案。”
Graphy拥有形状记忆透明矫治器和3D打印材料，但要将这些产品交付给牙科诊所，需要一套涵盖患者诊断、口内扫描、治疗规划和设备制造的数字基础设施。
Ray拥有包括锥形束计算机断层扫描（CBCT）系统和口内扫描仪在内的诊断设备，以及相关软件和海外销售网络。
Shim表示，Graphy需要的是Ray更广泛的业务基础设施，而不仅仅是一台特定设备或一个分销渠道。若要在每个市场独立建立海外子公司、销售和服务机构以及软件开发能力，将需要大量的时间和资金投入。收购Ray使Graphy能够缩短这一扩张进程。
如果仅建立简单的合作伙伴关系，双方公司难免会各自按照自己的优先事项运作，这将难以协调软件开发和产品升级的时间表。Graphy还认为，少数股权投资在协调Ray的长期投资和产品开发战略方面能力有限。
“仅通过简单的合作伙伴关系或少数股权投资，很难在整个商业模式中产生协同效应，”Shim表示，“我们通过收购获得了管理控制权，从而能够统一业务方向，并在需要投资的领域积极推进。”
Graphy通过发行250亿韩元（1800万美元）的可转换债券以及另外250亿韩元的可转换优先股为此次收购提供了资金。
Graphy表示，该可转换债券的票面利率和到期利率均为0%，这意味着公司目前没有即时的现金利息负担。该公司目前认为没有必要进行额外融资。
Shim还淡化了收购后进一步裁员的可能性。
“Graphy和Ray的核心业务不同，因此组织架构重叠不多，”他表示，“我们计划在联合研发和销售等领域加强合作，实际上可能会在负责促进两家公司产品协同效应的团队中增加人员配置。”
在中国市场，该公司计划通过将Graphy的材料与Ray的诊断解决方案相结合来实现差异化，而非通过低价设备追求增长。同时，公司还计划在其他市场扩大销售额。
“中国是一个重要市场，但当地品牌已显著提升，我们不应通过低成本产品参与价格战，”Shim表示。“我们需要将Graphy的材料解决方案与Ray的诊断设备相结合，同时在其他国家拓展业务，以降低对中国市场的依赖。”
医美领域将成为多元化发展的另一支柱。
Ray销售的RAYFace是一款面部扫描仪，可从多角度捕捉患者面部特征并将其重建为3D数据。
Ray旗下去年成立的子公司Raycell将负责医美业务。Raycell已从类器官公司Celltregen处获得去细胞化细胞外基质（ECM）原材料的独家供应权，并正准备将基于ECM的皮肤填充剂、化妆品和再生面霜推向市场。
Graphy计划将这些产品与其正畸和修复材料相结合，打造涵盖诊断、正畸装置及牙科修复体生产、以及皮肤护理的一站式商业模式。
其核心理念是将面部和口腔内扫描仪、诊断设备、材料及软件整合为一个统一系统，使牙科诊所能够将服务范围扩展至医美领域。
“正畸与美容密切相关，”Shim表示。“我们希望打造一套全套解决方案，让患者可以在牙科诊所接受皮肤护理，进行面部和口腔内扫描，并在当天完成牙科修复体或正畸装置的制作。”
据Graphy称，尽管MegaGen持有Ray 7.69%的股份，但目前尚未就给予该公司在Ray董事会中更多席位进行讨论。Graphy和Ray计划在保持独立管理结构的同时，与MegaGen在产品和分销方面扩大合作。
Graphy集团董事长沈云燮9月22日在首尔金川区的Graphy总部接受《Edaily》采访时表示，目前没有计划让MegaGen高管加入Ray董事会。
“我们已与MegaGen首席执行官朴光范就此事进行了深入讨论，”沈文燮表示。
与MegaGen“未事先协调”MegaGen曾试图在5月的Ray临时股东大会上争取一个董事会席位，但未果。此后，该公司将持有的Ray股份增至7.69%，在Graphy着手接管Ray之后，这使得市场将目光聚焦于这三家公司之间的关系。
市场由此出现猜测，认为Graphy与MegaGen正在争夺Ray的控制权，或者两家公司事先已达成协调，共同推进此次收购。
Shim驳斥了这两种说法。
“当我们最初收到Ray的收购提议时，甚至还没有核实股东、利益相关方或投资机构的意向，”Shim表示。“与MegaGen绝对没有任何事先协调。在我们进行内部审查期间，才通过监管文件获悉MegaGen一直在收购Ray的股份。”
Shim表示，Graphy后来向MegaGen解释了其商业计划，以避免该情况被视为冲突或纠纷。
“朴CEO认同我们的方向，”他说，“我认为此事已得到妥善解决，冲突并未升级。”
MegaGen在监管文件中仍将投资Ray股份的目的列为“影响管理层”。不过，Shim表示，Graphy目前将MegaGen的持股视为友好持股。
“朴CEO对我说：‘我们会作为友好的合作伙伴支持你们，这样你们就可以专注于公司运营，’”Shim说道，“我相信他所说的话。”
收购完成后，Ray仍将作为一家独立上市公司运营，并保留其品牌。Ray首席执行官李相哲将负责产品开发和组织运营，而由沈先生担任主席的董事会将制定业务战略和重大投资优先事项。
“Graphy集团”并非指一家独立的公司或控股公司，而是Graphy和Ray的统称。两家公司将保留各自的品牌和业务结构，同时在联合开发和交叉销售等领域开展合作。
“作为收购方，我们将致力于充分发挥被收购公司的优势，”Shim表示。“我们的目标是保留Ray二十多年来建立的技术、组织和全球网络，同时融入Graphy的材料和处理解决方案。”
Graphy为何寻求管理控制权Graphy选择收购Ray的管理控制权，而非进行少数股权投资或仅建立业务合作伙伴关系，是因为希望密切协调两家公司的产品开发和业务战略。
Graphy拥有形状记忆透明矫治器和3D打印材料，但要将这些产品交付给牙科诊所，需要一套涵盖患者诊断、口内扫描、治疗规划和设备制造的数字基础设施。
Ray拥有包括锥形束计算机断层扫描（CBCT）系统和口内扫描仪在内的诊断设备，以及相关软件和海外销售网络。
Shim表示，Graphy需要的是Ray更广泛的业务基础设施，而不仅仅是一台特定设备或一个分销渠道。若要在每个市场独立建立海外子公司、销售和服务机构以及软件开发能力，将需要大量的时间和资金投入。收购Ray使Graphy能够缩短这一扩张进程。
如果仅建立简单的合作伙伴关系，双方公司难免会各自按照自己的优先事项运作，这将难以协调软件开发和产品升级的时间表。Graphy还认为，少数股权投资在协调Ray的长期投资和产品开发战略方面能力有限。
“仅通过简单的合作伙伴关系或少数股权投资，很难在整个商业模式中产生协同效应，”Shim表示，“我们通过收购获得了管理控制权，从而能够统一业务方向，并在需要投资的领域积极推进。”
Graphy通过发行250亿韩元（1800万美元）的可转换债券以及另外250亿韩元的可转换优先股为此次收购提供了资金。
Graphy表示，该可转换债券的票面利率和到期利率均为0%，这意味着公司目前没有即时的现金利息负担。该公司目前认为没有必要进行额外融资。
Shim还淡化了收购后进一步裁员的可能性。
“Graphy和Ray的核心业务不同，因此组织架构重叠不多，”他表示，“我们计划在联合研发和销售等领域加强合作，实际上可能会在负责促进两家公司产品协同效应的团队中增加人员配置。”
Ray将降低对中国市场的依赖，进军医美领域收购完成后，Graphy计划降低Ray对单一国家销售额的依赖，同时将业务拓展
至医美领域。
在中国市场，该公司计划通过将Graphy的材料与Ray的诊断解决方案相结合来实现差异化，而非通过低价设备追求增长。同时，公司还计划在其他市场扩大销售额。
“中国是一个重要市场，但当地品牌已显著提升，我们不应通过低成本产品参与价格战，”Shim表示。“我们需要将Graphy的材料解决方案与Ray的诊断设备相结合，同时在其他国家拓展业务，以降低对中国市场的依赖。”
医美领域将成为多元化发展的另一支柱。
Ray销售的RAYFace是一款面部扫描仪，可从多角度捕捉患者面部特征并将其重建为3D数据。
Ray旗下去年成立的子公司Raycell将负责医美业务。Raycell已从类器官公司Celltregen处获得去细胞化细胞外基质（ECM）原材料的独家供应权，并正准备将基于ECM的皮肤填充剂、化妆品和再生面霜推向市场。
Graphy计划将这些产品与其正畸和修复材料相结合，打造涵盖诊断、正畸装置及牙科修复体生产、以及皮肤护理的一站式商业模式。
其核心理念是将面部和口腔内扫描仪、诊断设备、材料及软件整合为一个统一系统，使牙科诊所能够将服务范围扩展至医美领域。
“正畸与美容密切相关，”Shim表示。“我们希望打造一套全套解决方案，让患者可以在牙科诊所接受皮肤护理，进行面部和口腔内扫描，并在当天完成牙科修复体或正畸装置的制作。”
