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[独家]收购Ray的Graphi……首席执行官沈云燮表示:“与MegaGen并非争夺经营权,而是业务合作”

NA EUN-KYUNG
2026-09-29 06:01:02
[E-DailyNA EUN-KYUNG 记者] 收购Ray Co., Ltd.(228670) 经营权的#Graffy表示,不会推动作为Ray第二大股东的MegaGen Implant(以下简称MegaGen)进入其董事会。Graffy和Ray计划在保持独立法人和品牌的同时,扩大与MegaGen在产品及分销领域的合作。

Graphie集团董事长沈云燮22日在首尔衿川区Graphie总部接受《每日经济》采访时,就MegaGen方面人员进入Ray董事会一事明确表示“不会”,并强调“这一点已与MegaGen代表朴光范充分商讨过”。

Graphie集团董事长沈云燮22日在首尔衿川区Graphie总部接受《每日经济》采访时,正在回答记者的提问。(照片来源:Graphie)

“此前未曾沟通……与MegaGen保持友好合作”
MegaGen曾于今年5月在Ray的临时股东大会上试图进入董事会,但未果。由于上个月MegaGen还将Ray的持股比例增至7.69%,因此市场将目光聚焦于Graphie收购经营权后三家公司之间的关系。也有观点认为,Graphie和MegaGen可能围绕Ray的经营权展开竞争,或者两家公司是在事先沟通的基础上共同推进收购的。

沈会长否认了这两种可能性。他表示:“最初收到雷公司的收购提议时,甚至尚未确认股东、利益相关方及投资机构的意向”,并解释道:“当时与MegaGen完全没有事先沟通,是在进行内部审查的过程中,才通过公告得知MegaGen已集资收购雷公司股份的事实。”

随后他补充道:“为了避免被视为冲突或纠纷,我已向MegaGen方面说明了Graphi计划推进的业务方向,朴代表对此也表示认同”,并表示:“我认为冲突没有进一步加剧,此事已圆满解决。”

MegaGen持有股份的目的在公告中仍标注为“影响经营权”。不过,沈会长目前将MegaGen持有的Ray股份视为友好持股。他表示:“朴代表曾表示‘作为友好关联公司会提供支持,请放心经营’,我对此深信不疑。”

雷公司被收购后仍将维持独立上市公司身份及品牌。雷公司代表李相哲将继续担任代表董事,负责研发和组织运营;由沈会长担任主席的董事会则负责制定业务战略和主要投资方向。

“Graphie集团”也不指独立法人或控股公司。这是对Graphie和Ray的统称,两家公司计划在保持各自品牌和业务体系的同时,在共同开发和交叉销售等必要领域开展合作。

沈会长强调:“作为收购方,我们将努力最大限度地发挥被收购公司的优势”,并表示:“我们的目标是在充分利用雷公司20多年来积累的技术、组织和全球网络的同时,融入Graphie的材料及治疗解决方案。”
“单纯的股权投资存在局限”……雷公司获取经营权的理由
Graphi虽拥有形状记忆透明矫正器和三维(3D)打印材料,但需要一套能够将诊断、口腔扫描、治疗设计及装置制作有机连接起来的基础设施。鉴于雷公司已建立相关诊断设备、软件以及海外销售与服务网络,Graphi判断这将有助于节省其独立投资所需的时间和成本。

沈会长指出,Graphie需要的并非某项特定设备或单一分销网络,而是Ray所构建的整个业务基础。若Graphie要独立建立各国法人机构、销售与服务组织以及软件开发能力,将需要大量时间和成本,因此公司判断通过收购Ray可以缩短业务扩张周期。

在单纯的合作关系中,各公司不得不根据自身的业务优先级行事,因此难以协调软件开发和产品升级的时间表。他认为,少数股权投资在持续协调雷公司中长期投资和产品开发方向方面也存在局限性。

沈会长解释道:“仅靠简单的合作或部分股权投资,很难发挥整个商业模式的协同效应”,并表示:“为了协调业务方向并在必要领域强力推进,我们确保了经营权。”

Graphi通过发行可转换债券(CB)和可转换优先股(CPS)筹集了收购Ray的资金。Graphi方面表示,由于CB的名义利率和到期利率均为0%,且CPS属于资本扩充性质,因此目前不存在现金利息负担。

对于收购后可能出现的额外裁员,该公司持谨慎乐观态度。沈会长表示:“Graphie和Ray的主营业务不同,组织架构重叠之处不多”,并称“在联合开发和销售等必要领域将扩大交流,而负责两家公司产品间协同效应的组织,甚至可能会加强人员配置。”
降低对中国市场的依赖并拓展
至
皮肤美容领域……雷公司业务重组
Graphy计划在收购雷公司后,
降低
对特定国家的销售依赖度,同时将业务领域拓展至皮肤美容领域。在中国市场,公司不打算通过低价设备来扩大规模,而是将Graphy的材料技术与雷公司的诊断解决方案相结合以实现差异化,并同步提升其他国家的销售额。

沈会長指出:“中国虽是重要市场,但在当地品牌水平普遍提升的背景下,不应进行低价恶性竞争”,并分析道:“应将Graphie的材料解决方案与RAY的诊断设备相结合,同时推动其他国家市场共同发展,从而降低对中国市场的依赖。”

雷公司的三维(3D)面部扫描仪RAYFace。(图片来源:雷公司)


业务多元化的另一支柱是皮肤美容。雷伊正在销售3D面部扫描仪“雷伊脸”(RAYFace),并正在开发专门针对皮肤美容的后续机型。雷伊的子公司雷伊赛尔正利用类器官企业塞拉特根的脱细胞基质(ECM)原材料,准备将皮肤填充剂、化妆品和再生面霜等产品推向市场。

Graphi计划在此基础上结合自身矫正及修复材料,构建涵盖从诊断到矫正装置、修复体制作乃至皮肤护理的一站式商业模式。该模式通过将面部、口腔扫描仪、诊断设备、材料及软件整合为一个系统,将牙科服务的范围扩展至美容领域。

沈会长强调:“正畸与美容密切相关”,并表示:“我们将构建一套全套解决方案,让患者在牙科诊所接受皮肤护理后,经过面部和口腔扫描,当天即可制作出修复体或正畸装置。”

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