[E-DailyPARK MIN 记者] iM证券28日表示，随着财报季临近，DaeduckElectronics(353200)的股价相对于同业（Peer）的追赶可能性将提高，因此维持“买入（Buy）”的投资评级，并将目标股价从原有的15万韩元上调26.7%至19万韩元。 相较于前一交易日（9月23日）收盘价11.94万韩元，其上涨空间为59.1%。

iM证券分析师高义英在当天发布的报告中表示：“尽管韩元兑美元平均汇率从第二季度的1500韩元降至第三季度的1410~1420韩元水平，但公司仍维持着与7月时相同的营业利润700亿韩元中上水平的业务计划”， “鉴于若汇率条件仅维持在第二季度水平，营业利润轻松突破800亿韩元，可见公司基本面正进一步增强。”

随后，该机构表示：“由于第三季度业务计划相对保守，股价自8月以来表现逊于竞争对手（低于市场收益率），但随着财报季临近，股价差距将逐渐缩小。”

据媒体报道，大德电子正与多家客户就长期供货协议（LTA）及预付款事宜进行磋商。根据半年度报告，非流动合同负债从去年底的6.8亿韩元激增至今年6月底的54.8亿韩元，间接证实该公司已从部分客户处收取了预付款。

iM证券认为，新增的LTA和预付款将成为支撑长期需求可见性的催化剂。据全球市场研究机构TrendForce称，由于人工智能（AI）芯片的芯片尺寸扩大和层数增加，ABF基板的交货周期已从通常的12周急剧延长至48至56周。

各产品线的增长势头也十分明显。 在倒装芯片球栅阵列（FC-BGA）领域，随着光模块和NAND控制器用基板需求的急剧增长，加之6月底开始量产的交换机用基板保持了稳健的良率，公司已确立了明确的发展路线图：第四季度面向新客户量产交换机基板，并于2027年下半年量产物理AI基板。 为此，公司计划将FC-BGA年产能从今年的4500亿韩元提升至2027年上半年的6500亿韩元。

多层印刷电路板（MLB）和BT电路板的扩产效应也将同步显现。 MLB的扩产效果将从第三季度起正式体现，季度销售额规模将从原有的500亿韩元左右扩大至750亿韩元水平，同时还成功获得了高利润航空航天领域的新客户。以服务器用DDR5和LPDDR为主的BT基板，其年产能也计划在2027年上半年之前从现有的9500亿韩元扩大至1.2万亿韩元。

iM证券预计，大德电子2026年全年合并销售额将达1.611万亿韩元，营业利润为2670亿韩元。与上年相比，销售额将激增51.2%，营业利润将激增443.4%。 预计2027年销售额将达1.921万亿韩元，营业利润为3990亿韩元；2028年营业利润将达到5830亿韩元。

研究员高义英表示：“基于2027年每股收益（EPS）6086韩元，并采用31倍的目标市盈率（P/E），我们将目标股价上调至19万韩元”， “这一水平较Ibiden、Unimicron等全球封装基板领军企业2027年的平均市盈率37倍低15%。”