[E-Daily Marketin 记者Soyoung Park ]全球投资银行（IB）行业的目光正转向汇聚了众多全球最大主权财富基金的中东地区。“石油驱动（Drive）”是一档报道中东投资市场动态的系列栏目。本栏目既涵盖全球投资机构涌入石油资金市场的故事，也报道中东当地力图摆脱对石油的依赖、转向以新技术为基础的投资的动态。同时，本栏目还将报道韩国企业在中东吸引资本投资的相关消息。[编者按]

中东及北非（MENA）地区的电力需求正在不断增长。此前，人工智能（AI）和数字基础设施投资主要由主权财富基金和国有企业等政府系资本主导。

然而，随着近期项目规模的扩大，吸引民间资本的动向日益明显。具体方式包括通过银行业的项目融资（PF）或基础设施基金等渠道提供长期资金。

在韩国国内，也逐渐出现将中东AI电力基础设施视为新型另类投资资产的观点。有观点认为，可以将以往在中东发电厂项目融资方面的经验扩展到AI基础设施融资领域。

据8日全球投资银行（IB）业界消息，围绕中东和北非（MENA）地区AI数据中心的投资结构，正从科技企业的直接设备投资，扩展至利用项目融资（PF）和机构资本的长期基础设施投资。

全球能源调研与分析机构Rystad Energy预测，MENA地区的电力需求将从2025年的1671太瓦时（TWh）增至2050年的3670太瓦时，增幅超过一倍。这表明，随着MENA地区人工智能技术竞争日趋激烈，数据中心正与氢能、交通运输领域一同崛起，成为新的电力需求来源。

在扩展数据中心时，核心瓶颈之一是稳定的电力供应。因此，中东和北非地区的各国不仅需要建设数据中心，还需对发电、储能系统（ESS）、输配电及制冷设施进行投资。为此，主权财富基金等政府资金已开始投资于将电力与数字基础设施捆绑在一起的另类投资资产组合。

然而，随着所需电力规模的扩大，亟需建立吸引银行项目融资（PF）和基础设施基金等民间资本的融资结构。例如，阿联酋（UAE）正尝试通过长期合同将能够24小时稳定供电的可再生能源打包成投资资产。该方案通过结合太阳能和大型ESS来提供稳定的电力供应，并以此为基础筹集大规模银行项目融资。

沙特阿拉伯的举措更为全面。基于可再生能源的AI数据中心开发与运营企业DataVolt，正在推进通过非追索权项目融资方式为沙特在建的AI数据中心筹集资金的方案。该结构以相关项目资产和现金流为核心来回收贷款。

与数据中心开发相关的基金也已面世。BSF资本（原沙特弗朗西资本）曾与阿尔穆阿马尔信息系统共同设立了“沙特数据中心基金1号”。

预计韩国国内的资产管理公司（GP）也将能在中东和北非（MENA）地区捕捉到新的海外另类投资机会。韩国与阿联酋目前正以“星门阿联酋”项目为契机，推进将人工智能数据中心与能源基础设施相结合的合作。合作范围不仅涵盖超大型人工智能数据中心，还包括利用核电、天然气及可再生能源建设电力网络等各个领域。

韩国金融界在中东发电厂基础设施领域也积累了项目融资（PF）经验。韩国进出口银行曾为韩国电力参与的沙特阿尔萨达维2GW规模太阳能项目提供了2.25亿美元（约3024亿韩元）的项目融资。该项目的贷款银团中，多家全球商业银行也大量参与。

一位投行业界相关人士表示：“未来随着数据中心与电力基础设施的融合日益加深，将现有发电项目融资经验扩展至AI基础设施融资领域的空间将越来越大”，并指出：“这意味着可以从跟随建筑商的出口融资模式，将视野拓展到将AI电力基础设施本身视为投资资产的下一阶段。”