[E-DailyKim Hyung-il 记者] 随着SpaceX为确保人工智能（AI）数据中心的电力供应而着手自主生产燃气轮机核心部件，全球燃气轮机供应短缺问题日益凸显。在现有燃气轮机制造商的供应量已十分紧张之际，鉴于北美和韩国国内的电力需求预计将进一步扩大，DOOSAN ENERBILITY(034020)能否获得更多订单机会备受关注。
位于庆尚南道昌原的斗山能源总部全景。（照片来源：斗山能源）
据证券业界5日透露，上月底，美国IT专业媒体《The Information》报道称，SpaceX正在建设燃气轮机叶片和导叶铸造厂。 同日，特斯拉首席执行官（CEO）埃隆·马斯克通过X平台表示，天然气仍对支撑太阳能发电不可或缺，并指出SpaceX通过自主铸造可将燃气轮机投运时间提前最多18个月，此举实际上证实了相关报道。
此举被解读为SpaceX基于其制造火箭发动机的技术能力，直接着手为xAI数据中心保障电力供应。火箭发动机与燃气轮机共享燃烧、气体膨胀和能量提取等核心技术。
不过，预计SpaceX短期内很难在燃气轮机市场获得有意义的市场份额。燃气轮机叶片必须承受长期连续运行，而火箭发动机的运行时间主要以秒至分钟为单位。在铸造过程中，高性能燃气轮机叶片要求采用单晶结构，这比火箭发动机所需的技术水平更高。
要实现实际量产还需要时间。SpaceX购地时间预计在今年3月至6月左右，而工厂竣工、良率稳定以及与GE Vernova等公司开展贴牌生产（OEM）的整个过程，预计至少要持续到2030年。 考虑到燃气轮机铸造技术的隐性知识特性、较高的市场准入门槛以及专业人才的获取问题，分析认为GE Vernova的市场份额缩减将微乎其微。
相反，值得关注的是以AI数据中心为中心的气轮机需求正在快速增长。GE Vernova等现有气轮机制造商的订单已排至2030年，预计到今年年底，2031年的订单量将售出超过一半。
斗山能源被视为这一燃气轮机需求扩张的潜在受益者。斗山能源不仅具备燃气轮机制造能力，还拥有昌原工厂内的服务基础设施，同时运营着高温部件再生维修、燃气轮机转子维修以及核心部件制造与维修等服务业务。
在北美市场，实际订单也在持续增加。斗山能源今年3月与一家美国企业签署了7台380MW级燃气轮机的供应合同。包括此次合同在内，对美国的供应总量已增至12台，相关燃气轮机计划从2029年5月起每月供应1台。
燃气轮机订单量也在快速增长。今年上半年，公司新增了12台订单（国内5台、海外7台），累计订单量已扩大至24台。面向美国的累计订单量为12台，以AI数据中心为中心，在北美市场的订单持续增加。
国内电力需求的增长也带来了新的机遇。今年8月公布的《第12次电力供需基本计划》暂定草案中，2040年最大电力需求预测值较今年4月上调了约27GW（19%）。证券界预计，在电力需求增长集中出现的2035年之前，将需要40~50GW的新增发电容量。
天然气发电扩容的可能性也在增大。 虽然根据现有计划，到2035年预计将累计扩大19.5GW的燃气发电容量，但证券界预测至少还需要额外扩大50%至100%。据此分析，斗山能源在韩国可涉足的燃气轮机和蒸汽轮机设备市场规模，有望从原有的9万亿至11万亿韩元扩大至15万亿至20万亿韩元。
在核电业务方面，预计也将出现中长期的订单机会。NH投资证券预测，斗山能源到2030年可获得的大型核电和小型模块化反应堆（SMR）订单中，超过一半的50GW将集中在北美地区。该机构预计燃气轮机业务在北美市场的占比也将较高，并关注了涵盖核电和燃气轮机领域的订单扩大潜力。
NH投资证券分析师李民宰分析称，在美國中期选举前夕，国内外核电产业已进入动能增强阶段。鉴于斗山能源在大型核电站和SMR市场占据着无可匹敌的地位，预计从明年起将能全面扩大订单量。
据证券业界5日透露，上月底，美国IT专业媒体《The Information》报道称，SpaceX正在建设燃气轮机叶片和导叶铸造厂。 同日，特斯拉首席执行官（CEO）埃隆·马斯克通过X平台表示，天然气仍对支撑太阳能发电不可或缺，并指出SpaceX通过自主铸造可将燃气轮机投运时间提前最多18个月，此举实际上证实了相关报道。
此举被解读为SpaceX基于其制造火箭发动机的技术能力，直接着手为xAI数据中心保障电力供应。火箭发动机与燃气轮机共享燃烧、气体膨胀和能量提取等核心技术。
不过，预计SpaceX短期内很难在燃气轮机市场获得有意义的市场份额。燃气轮机叶片必须承受长期连续运行，而火箭发动机的运行时间主要以秒至分钟为单位。在铸造过程中，高性能燃气轮机叶片要求采用单晶结构，这比火箭发动机所需的技术水平更高。
要实现实际量产还需要时间。SpaceX购地时间预计在今年3月至6月左右，而工厂竣工、良率稳定以及与GE Vernova等公司开展贴牌生产（OEM）的整个过程，预计至少要持续到2030年。 考虑到燃气轮机铸造技术的隐性知识特性、较高的市场准入门槛以及专业人才的获取问题，分析认为GE Vernova的市场份额缩减将微乎其微。
相反，值得关注的是以AI数据中心为中心的气轮机需求正在快速增长。GE Vernova等现有气轮机制造商的订单已排至2030年，预计到今年年底，2031年的订单量将售出超过一半。
斗山能源被视为这一燃气轮机需求扩张的潜在受益者。斗山能源不仅具备燃气轮机制造能力，还拥有昌原工厂内的服务基础设施，同时运营着高温部件再生维修、燃气轮机转子维修以及核心部件制造与维修等服务业务。
在北美市场，实际订单也在持续增加。斗山能源今年3月与一家美国企业签署了7台380MW级燃气轮机的供应合同。包括此次合同在内，对美国的供应总量已增至12台，相关燃气轮机计划从2029年5月起每月供应1台。
燃气轮机订单量也在快速增长。今年上半年，公司新增了12台订单（国内5台、海外7台），累计订单量已扩大至24台。面向美国的累计订单量为12台，以AI数据中心为中心，在北美市场的订单持续增加。
国内电力需求的增长也带来了新的机遇。今年8月公布的《第12次电力供需基本计划》暂定草案中，2040年最大电力需求预测值较今年4月上调了约27GW（19%）。证券界预计，在电力需求增长集中出现的2035年之前，将需要40~50GW的新增发电容量。
天然气发电扩容的可能性也在增大。 虽然根据现有计划，到2035年预计将累计扩大19.5GW的燃气发电容量，但证券界预测至少还需要额外扩大50%至100%。据此分析，斗山能源在韩国可涉足的燃气轮机和蒸汽轮机设备市场规模，有望从原有的9万亿至11万亿韩元扩大至15万亿至20万亿韩元。
在核电业务方面，预计也将出现中长期的订单机会。NH投资证券预测，斗山能源到2030年可获得的大型核电和小型模块化反应堆（SMR）订单中，超过一半的50GW将集中在北美地区。该机构预计燃气轮机业务在北美市场的占比也将较高，并关注了涵盖核电和燃气轮机领域的订单扩大潜力。
NH投资证券分析师李民宰分析称，在美國中期选举前夕，国内外核电产业已进入动能增强阶段。鉴于斗山能源在大型核电站和SMR市场占据着无可匹敌的地位，预计从明年起将能全面扩大订单量。
