[E-DailyPARK MIN 记者] 梅里茨证券4日针对Se Gyung Hi Tech Co., Ltd.(148150)表示，受客户公司折叠屏新产品发布效应及光学薄膜应用范围扩大的推动，公司业绩已开始回升，因此维持“买入”评级和6500韩元的目标股价。相较于当前股价4070韩元，上涨空间为59.7%。

美利兹证券分析师杨承洙在当天发布的报告中表示：“由于大规模投资带来的固定成本压力与智能手机行业低迷交织，业绩低迷的持续时间比预期更长，这一点令人遗憾。”他补充道：“不过，从2027年起，此前先行进行的投资以及新客户拓展的成果将正式显现，业绩复苏的势头预计也将进一步增强。”

世京高科技今年第二季度合并报表销售额为863亿韩元，同比增长15.3%；营业利润为33亿韩元，同比增长80.6%。 与上一季度相比，公司已实现营业利润转正。随着韩国主要客户推出折叠屏新产品，保护膜（PL）销售额出现反弹，带动了整体业绩增长；据了解，今年发布的3款机型均由世京高科技作为独家供应商进行供货。

预计第三季度业绩将延续强劲改善势头。美瑞证券预计第三季度销售额为940亿韩元，营业利润为71亿韩元，较去年同期分别增长20.0%和176.9%。 分析指出，在Fold 8全球热销带动下，PL（保护膜）出货量持续增长；同时，面向北美客户智能手机及MacBook的光学用透明粘合膜（OCA）供应将正式反映在业绩中，预计将带动光学薄膜销售额的增长。

中长期增长动能也蓄势待发。首先，通过与中国UTG厂商Seed成立的合资公司投入运营，超薄钢化玻璃（UTG）与PL的联合供货将全面展开。目前已确定向中国智能手机客户供货，且有望进一步拓展客户群体。 此外，针对北美客户20周年纪念款新机型形态的薄膜开发也在进行中，若主力机型确定采用该产品，随着量产全面展开，预计将贡献每年1000亿韩元以上的销售额。

美瑞证券预计世京高科技今年的全年销售额为3124亿韩元，营业利润为109亿韩元。预计到2027年，销售额将达到3759亿韩元，营业利润将达到251亿韩元，从而正式进入业绩飞跃期。

分析师梁承洙表示：“面临成本上升压力的智能手机整机厂商正将形态多样化作为突破口”，并指出：“在新形态扩展过程中，应用产品增加与搭载面积扩大将同步实现，预计将带来结构性收益。”