[E-DailyShin Ha-yeon 记者] 新韩投资证券2日对HanaFinancialGroupInc.(086790)表示，受韩元兑美元汇率下跌影响，预计其业绩、资本充足率及股东回报率均将得到改善。尽管全年盈利预测变化不大，但考虑到估值时点的调整及股东回报率的提升，将目标股价从原有的15万韩元上调至16万韩元。维持“买入”投资评级，并将其列为银行业首选个股。
新韩投资证券分析师恩京完表示：“对季度业绩见顶（Peak-out）的担忧有限”，并指出“关注0.80倍市净率（PBR）带来的估值吸引力”。
新韩投资证券预计，韩亚金融集团第三季度控股股东净利润将同比增长14.9%，达到1.3008万亿韩元。 这一数字比市场普遍预期的1.2359万亿韩元高出5.3%。预计总营业利润将达3.3334万亿韩元，同比增长14.3%；利息净收入将达2.1301万亿韩元，同比增长20.3%。
该分析师解释道：“尽管近期企业存款增加等因素导致融资利率面临上行压力，但考虑到7月至8月国内基准利率连续上调，净息差改善趋势依然有效”，并表示“受家庭和企业均衡增长的推动，韩元贷款预计将增长1%以上”。
随后他指出：“与稳健的净利息收入不同，受资本市场及宏观指标波动加剧等因素影响，手续费收入预计将较上半年小幅下降”，但同时预测：“第三季度韩元兑美元汇率将下跌160韩元以上，预计将产生约1500亿韩元的汇兑收益。”
他认为，汇率下跌的影响不仅将对业绩产生积极作用，还将对资本比率和股东回报的扩大产生积极影响。预计韩亚金融集团的普通股一级资本（CET1）比率将从第二季度的13.27%上升至第三季度的13.5%以上。
该分析师表示：“得益于良好的业绩和汇率下跌效应，普通股资本比率将升至13.5%以上”，并指出：“若下半年金融监管当局批准缩短经营风险的适用期限，还可确保10个基点（1个基点=0.01个百分点）以上的额外缓冲。”
他还指出，基于增强的资本实力，公司可能进一步回购并注销自有股份。新韩投资证券预计，第四季度韩亚金融控股将宣布规模约为3000亿韩元、超出市场预期的额外自有股份回购及注销计划。
某分析师表示：“基于增强的资本实力，预计第四季度将宣布规模约为3000亿韩元、超出市场预期的追加回购及注销自有股份计划”，并称“包括此项在内的年度股东回报总额预计将达2.23万亿韩元，总股东回报率有望达到51.0%”。
据估算，全年股东回报总额将由1.23万亿韩元的现金分红和1万亿韩元的回购股票组成。预计总股东回报率将达到51.0%，较去年上升4.2个百分点。 根据报告第2页的股东回报展望，该比率预计将从2023年的33.0%、2024年的37.8%、去年的46.8%，稳步上升至今年的51.0%及明年的53.2%。
报告还评估称，对下半年利润的信心也高于竞争对手银行。分析指出，国债串通相关风险敞口相对较小，且证券系公司的利润贡献度不高，这些因素降低了业绩波动性。
某分析师评价道：“相较于竞争对手银行，由于与国债串通案相关的风险敞口较小，且证券子公司的利润贡献度不高，因此对下半年的利润持较高信心。”
新韩投资证券预计，今年韩亚金融集团的控股股东净利润将同比增长9.2%，达到4.3715万亿韩元。预计净资产收益率（ROE）为9.4%。预计明年控股股东净利润将增至4.5031万亿韩元，同比增长3.0%。
该分析师强调：“尽管全年损益预估变动幅度不大，但考虑到估值时点的调整及股东回报率的提升，我们将目标股价上调至16万韩元”，并表示“推荐其为银行业首选股（Top Pick）”。
新韩投资证券分析师恩京完表示：“对季度业绩见顶（Peak-out）的担忧有限”，并指出“关注0.80倍市净率（PBR）带来的估值吸引力”。
新韩投资证券预计，韩亚金融集团第三季度控股股东净利润将同比增长14.9%，达到1.3008万亿韩元。 这一数字比市场普遍预期的1.2359万亿韩元高出5.3%。预计总营业利润将达3.3334万亿韩元，同比增长14.3%；利息净收入将达2.1301万亿韩元，同比增长20.3%。
该分析师解释道：“尽管近期企业存款增加等因素导致融资利率面临上行压力，但考虑到7月至8月国内基准利率连续上调，净息差改善趋势依然有效”，并表示“受家庭和企业均衡增长的推动，韩元贷款预计将增长1%以上”。
随后他指出：“与稳健的净利息收入不同，受资本市场及宏观指标波动加剧等因素影响，手续费收入预计将较上半年小幅下降”，但同时预测：“第三季度韩元兑美元汇率将下跌160韩元以上，预计将产生约1500亿韩元的汇兑收益。”
他认为，汇率下跌的影响不仅将对业绩产生积极作用，还将对资本比率和股东回报的扩大产生积极影响。预计韩亚金融集团的普通股一级资本（CET1）比率将从第二季度的13.27%上升至第三季度的13.5%以上。
该分析师表示：“得益于良好的业绩和汇率下跌效应，普通股资本比率将升至13.5%以上”，并指出：“若下半年金融监管当局批准缩短经营风险的适用期限，还可确保10个基点（1个基点=0.01个百分点）以上的额外缓冲。”
他还指出，基于增强的资本实力，公司可能进一步回购并注销自有股份。新韩投资证券预计，第四季度韩亚金融控股将宣布规模约为3000亿韩元、超出市场预期的额外自有股份回购及注销计划。
某分析师表示：“基于增强的资本实力，预计第四季度将宣布规模约为3000亿韩元、超出市场预期的追加回购及注销自有股份计划”，并称“包括此项在内的年度股东回报总额预计将达2.23万亿韩元，总股东回报率有望达到51.0%”。
据估算，全年股东回报总额将由1.23万亿韩元的现金分红和1万亿韩元的回购股票组成。预计总股东回报率将达到51.0%，较去年上升4.2个百分点。 根据报告第2页的股东回报展望，该比率预计将从2023年的33.0%、2024年的37.8%、去年的46.8%，稳步上升至今年的51.0%及明年的53.2%。
报告还评估称，对下半年利润的信心也高于竞争对手银行。分析指出，国债串通相关风险敞口相对较小，且证券系公司的利润贡献度不高，这些因素降低了业绩波动性。
某分析师评价道：“相较于竞争对手银行，由于与国债串通案相关的风险敞口较小，且证券子公司的利润贡献度不高，因此对下半年的利润持较高信心。”
新韩投资证券预计，今年韩亚金融集团的控股股东净利润将同比增长9.2%，达到4.3715万亿韩元。预计净资产收益率（ROE）为9.4%。预计明年控股股东净利润将增至4.5031万亿韩元，同比增长3.0%。
该分析师强调：“尽管全年损益预估变动幅度不大，但考虑到估值时点的调整及股东回报率的提升，我们将目标股价上调至16万韩元”，并表示“推荐其为银行业首选股（Top Pick）”。
