[E-DailyPark Jung-Soo 记者] 三星证券28日对HANSSEM CO.,LTD.(009240)的评估指出，虽然成本稳定和销售结构改善带来的盈利能力恢复是积极的，但受住房交易量和入住量减少的影响，业绩进一步改善的空间有限。 维持“中性（HOLD）”投资评级，并将目标股价从原定的48,500韩元下调13.4%至42,000韩元。前一交易日收盘价为38,850韩元。
三星证券分析师许在俊分析称：“虽然成本稳定和销售结构优化推动盈利能力提升是积极的，但要实现进一步增长，必须以上游市场的增长为前提。”他补充道：“短期内，住房交易量和入住量减少等对B2C和B2B业务不利的环境在所难免。”
汉森第二季度合并销售额为4172亿韩元，同比下降9.2%；营业利润为113亿韩元，同比增长400.0%。营业利润较市场预期值121亿韩元低6.8%。尽管B2C部门业绩良好，但B2B部门盈利能力的恶化拖了后腿。
B2C部门销售额为2747亿韩元，同比增长6.7%；营业利润达112亿韩元，实现扭亏为盈。营业利润率达到4.1%。这得益于5月税制改革前住房交易量增加以及高端产品占比扩大，推动Rehouse业务销售额保持稳健。不过，家居装饰业务的销售额无论线上还是线下均较上年有所下降。
预计下半年B2C业绩的改善势头将放缓。从全国公寓周交易量走势来看，截至5月仍保持稳健的交易量自7月起开始快速下降。三星证券指出，鉴于住房买卖交易量与汉森B2C销售额之间存在高度相关性，交易量的减少预计将对未来业绩构成压力。
B2B部门的低迷表现更为突出。第二季度销售额为814亿韩元，同比下降29.0%，并录得17亿韩元的营业亏损，转为亏损。营业利润率跌至负2.1%，创下历史最低水平。受入住市场放缓导致销售额持续下滑的影响，亏损幅度已连续四个季度扩大。
许研究员预测称：“在近期加息大势下，由于审批量恢复缓慢，入住市场在短期内将持续放缓”，“B2B部门的严峻行业形势也势必将持续下去。”
三星证券预计，今年韩森的销售额将达到1.7019万亿韩元，同比减少2.4%；营业利润将达到368亿韩元，同比增长98.9%。预计第三季度营业利润为72亿韩元，同比仅增长4.5%。
许研究员解释道：“受Nexus合并成本及加强营销等因素影响，下半年业绩复苏速度很可能放缓”，并表示：“鉴于下调了业绩预期，我们将目标股价下调至4万2000韩元。”
三星证券分析师许在俊分析称：“虽然成本稳定和销售结构优化推动盈利能力提升是积极的，但要实现进一步增长，必须以上游市场的增长为前提。”他补充道：“短期内，住房交易量和入住量减少等对B2C和B2B业务不利的环境在所难免。”
汉森第二季度合并销售额为4172亿韩元，同比下降9.2%；营业利润为113亿韩元，同比增长400.0%。营业利润较市场预期值121亿韩元低6.8%。尽管B2C部门业绩良好，但B2B部门盈利能力的恶化拖了后腿。
B2C部门销售额为2747亿韩元，同比增长6.7%；营业利润达112亿韩元，实现扭亏为盈。营业利润率达到4.1%。这得益于5月税制改革前住房交易量增加以及高端产品占比扩大，推动Rehouse业务销售额保持稳健。不过，家居装饰业务的销售额无论线上还是线下均较上年有所下降。
预计下半年B2C业绩的改善势头将放缓。从全国公寓周交易量走势来看，截至5月仍保持稳健的交易量自7月起开始快速下降。三星证券指出，鉴于住房买卖交易量与汉森B2C销售额之间存在高度相关性，交易量的减少预计将对未来业绩构成压力。
B2B部门的低迷表现更为突出。第二季度销售额为814亿韩元，同比下降29.0%，并录得17亿韩元的营业亏损，转为亏损。营业利润率跌至负2.1%，创下历史最低水平。受入住市场放缓导致销售额持续下滑的影响，亏损幅度已连续四个季度扩大。
许研究员预测称：“在近期加息大势下，由于审批量恢复缓慢，入住市场在短期内将持续放缓”，“B2B部门的严峻行业形势也势必将持续下去。”
三星证券预计，今年韩森的销售额将达到1.7019万亿韩元，同比减少2.4%；营业利润将达到368亿韩元，同比增长98.9%。预计第三季度营业利润为72亿韩元，同比仅增长4.5%。
许研究员解释道：“受Nexus合并成本及加强营销等因素影响，下半年业绩复苏速度很可能放缓”，并表示：“鉴于下调了业绩预期，我们将目标股价下调至4万2000韩元。”
