[E-DailyKim Kyung-eun 记者] 市场预测，上月曾动摇韩国股市的去杠杆化（缩减借贷）阶段已进入尾声，股市波动性将逐渐缓解。分析认为，只有在确认外国投资者转为买入后，KOSPI指数才可能迎来真正的趋势性反弹。
韩亚证券研究员李京洙5日在报告中指出：“7月是季节性特征表现得尤为极端的时期，当时上半年收益的获利了结、板块轮动，以及因过度杠杆积累导致的半导体板块波动相互叠加。”他同时表示：“目前已能察觉到市场正逐渐摆脱这一局面的趋势。”
他指出，最主要的依据是韩国股市的去杠杆化正在快速推进。韩国上市企业的信用融券与大额借贷余额合计，已从6月份的42万亿韩元降至目前的29万亿韩元水平。鉴于近期下降速度进一步加快，他判断强制平仓已进入尾声阶段。
分析认为，供需环境也在改善。该分析师解释道：“资金正从单只股票杠杆型交易所交易基金（ETF）转向指数型ETF，且流入规模更大”，并指出“资金不再集中于特定个股，而是向整个市场扩散”。
政府推出的房地产税制改革方案也被视为对股市有利的因素。该分析师分析道：“此次税制改革方案在相当程度上降低了房地产的投资吸引力”，“有可能成为逐步刺激资金从房地产流向股票市场的‘资金转移’的催化剂，这正是政府所期望的。”
不过，他判断KOSPI指数要实现趋势性上涨仍需时日。
他诊断道：“虽然美国股市自8月以来以跌幅较大的科技巨头为中心的板块正在反弹，但韩国股市与其直接受益于美国引领的反弹热潮，不如说更可能首先显现出下行阻力增强、进一步下跌压力受限的迹象。”
随后他解释道：“目前韩国股市的表现逊于大盘，这在结构上与2018年中美贸易争端初期相似。”并补充道：“当时，在美国股市率先反弹期间，韩国股市因外国投资者抛售而进一步下跌；随后，随着外国投资者转为买入，才开始了真正的反弹。”
他预测，此次在确认外资以再平衡为目的的买盘之前，市场走势仍将以个股为主，而非指数。
该分析师表示：“KOSPI的趋势性反弹将在确认外资增持韩国市场份额的买盘后正式启动”，并指出：“在此之前，以KOSDAQ和个股为中心的阿尔法策略很可能成为市场主流。”
作为8月有潜力的个股，他列举了在指数暴跌后跌幅较大且业绩前景正在改善的个股。具体包括L&F(066970) 、Hanwha Ocean(042660) 、CJ Corp.(001040) 、SK hynix(000660) 、HD HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES(329180) 、SKC(011790) 、Hanwha(000880) 、APR(278470) 等。
此外，在今月MSCI韩国指数的定期调整中，该机构认为LG Innotek(011070)被纳入指数的可能性较高。预计HLB INC.(028300) 、LG Display(034220) 、Yuhan(000100)可能被剔除。在11月定期调整前值得关注的个股包括HyundaiAutoever(307950) 、LS(006260) 、#三星E&A、Rainbow Robotics(277810) 、SamsungSecurities(016360) 等。
韩亚证券研究员李京洙5日在报告中指出：“7月是季节性特征表现得尤为极端的时期，当时上半年收益的获利了结、板块轮动，以及因过度杠杆积累导致的半导体板块波动相互叠加。”他同时表示：“目前已能察觉到市场正逐渐摆脱这一局面的趋势。”
他指出，最主要的依据是韩国股市的去杠杆化正在快速推进。韩国上市企业的信用融券与大额借贷余额合计，已从6月份的42万亿韩元降至目前的29万亿韩元水平。鉴于近期下降速度进一步加快，他判断强制平仓已进入尾声阶段。
分析认为，供需环境也在改善。该分析师解释道：“资金正从单只股票杠杆型交易所交易基金（ETF）转向指数型ETF，且流入规模更大”，并指出“资金不再集中于特定个股，而是向整个市场扩散”。
政府推出的房地产税制改革方案也被视为对股市有利的因素。该分析师分析道：“此次税制改革方案在相当程度上降低了房地产的投资吸引力”，“有可能成为逐步刺激资金从房地产流向股票市场的‘资金转移’的催化剂，这正是政府所期望的。”
不过，他判断KOSPI指数要实现趋势性上涨仍需时日。
他诊断道：“虽然美国股市自8月以来以跌幅较大的科技巨头为中心的板块正在反弹，但韩国股市与其直接受益于美国引领的反弹热潮，不如说更可能首先显现出下行阻力增强、进一步下跌压力受限的迹象。”
随后他解释道：“目前韩国股市的表现逊于大盘，这在结构上与2018年中美贸易争端初期相似。”并补充道：“当时，在美国股市率先反弹期间，韩国股市因外国投资者抛售而进一步下跌；随后，随着外国投资者转为买入，才开始了真正的反弹。”
他预测，此次在确认外资以再平衡为目的的买盘之前，市场走势仍将以个股为主，而非指数。
该分析师表示：“KOSPI的趋势性反弹将在确认外资增持韩国市场份额的买盘后正式启动”，并指出：“在此之前，以KOSDAQ和个股为中心的阿尔法策略很可能成为市场主流。”
作为8月有潜力的个股，他列举了在指数暴跌后跌幅较大且业绩前景正在改善的个股。具体包括L&F(066970) 、Hanwha Ocean(042660) 、CJ Corp.(001040) 、SK hynix(000660) 、HD HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES(329180) 、SKC(011790) 、Hanwha(000880) 、APR(278470) 等。
此外，在今月MSCI韩国指数的定期调整中，该机构认为LG Innotek(011070)被纳入指数的可能性较高。预计HLB INC.(028300) 、LG Display(034220) 、Yuhan(000100)可能被剔除。在11月定期调整前值得关注的个股包括HyundaiAutoever(307950) 、LS(006260) 、#三星E&A、Rainbow Robotics(277810) 、SamsungSecurities(016360) 等。
