[E-DailyKim Hyung-il 记者] 新韩投资证券评估称，CJ LOGISTICS(000120)正凭借快递市场份额的扩大以及合同物流（CL）和全球业务的新订单，不断巩固其规模增长的基础。鉴于预计明年将实现盈利扭亏，该机构维持“买入”评级和10万韩元的目标股价。

11日，新韩投资证券分析师崔民基分析称，CJ大韩通运今年第三季度合并报表销售额为3.3581万亿韩元，同比增长9.5%；营业利润为1105亿韩元，同比下降25.3%。营业利润较市场共识低3.5%，营业利润率为3.3%。

快递业务方面，受中秋节时间点变化导致营业日减少及枢纽运营成本增加的双重影响，营业利润降至380亿韩元，同比减少40%。不过，以新快递（LMD）为中心，日均快递吞吐量增长9%，在现有快递企业中的市场份额持续扩大。

合同物流（CL）部门的营业利润为492亿韩元，下降11%。尽管新订单增加且现有客户的货量扩大，但油价和装卸费用的上涨仍对盈利能力构成压力。全球部门的营业利润同样下降41%，至118亿韩元。这主要是由于美国新据点的初期运营成本产生，加之中东地缘政治局势动荡导致货运代理业务的项目物流运营延迟所致。

崔研究员预计，CJ大韩通运今年第四季度的营业利润将达1399亿韩元，同比下降12.3%。 受快递业务量高速增长及营业日数恢复的影响，利润降幅预计将小于第三季度。但预计明年，随着快递业务量增长带来的固定成本分摊效应，以及CL、全球等其他业务部门新订单收入的体现，营业利润将增至5247亿韩元，同比增长18.1%。

分析认为，若中东地区的地缘政治紧张局势得以缓解，CL部门的高油价负担和全球部门的货运代理业务中断问题将得到解决，利润改善速度有望加快。崔研究员评价道：“通过扩大快递市场份额以及CL、全球和建筑部门的新订单，公司规模增长的基础正在得到巩固”，并指出“当前估值水平较低，是值得等待中期利润改善的时机”。