[E-Daily MarketinSoyoung Park 记者] 在韩国国防工业领域，“维护、保养与检修（MRO）”板块正崛起为新的投资热点。这是因为在武器系统销售后，该板块可在数十年内持续产生重复性收入，对提升盈利能力大有裨益。在航空领域，发动机及零部件检修设施的投资十分活跃；在舰船领域，则呈现出美国海军MRO订单扩大与供应链建设投资同步推进的态势。

9日，据韩国投资银行（IB）业界透露，国防产业界正通过向初创企业投资创新技术来构建国防产业框架，以此出口武器，并在此基础上逐步建立起涵盖MRO领域的投资生态系统。

目前，针对韩国国内MRO市场的投资主要由大型企业的战略投资者（SI）主导。例如，韩华航空上月29日宣布，将向其全资子公司韩华航空追加注资430亿韩元。此次注资旨在参与韩华航空的有偿增资。预计此次注资将推动韩华航空扩大飞机发动机租赁及MRO业务。

负责飞机和发动机租赁新业务的韩华航空近期在全球MRO市场扩大了业务版图。去年，该公司还收购了美国境内的飞机发动机MRO设施。通过此举，该公司旨在将MRO功能与发动机租赁业务相结合，提供涵盖航空发动机整个生命周期的服务。

此外，大韩航空继在仁川永宗岛建成规模达5800亿韩元的发动机维修工厂后，还将投资1500亿韩元建设MRO产业集群。 仁川市于9月30日与仁川经济自由区厅、永宗区、韩国土地住宅公社（LH）、仁川城市公社（iH）及大韩航空签署了关于建设MRO产业集群及实现共生共赢的投资与入驻协议。根据协议，大韩航空计划建设总建筑面积达10万1151平方米的发动机及零部件维修设施及相关基础设施。

仁川经济自由区管理局认为，毗邻仁川国际机场的永宗航空产业园区，将与大韩航空在附近运营的发动机测试设施及该产业集群产生协同效应。此外，永宗的航空产业也将超越飞机维修领域，向包括发动机和核心零部件在内的高附加值领域拓展。其中，仅在MRO领域，预计就将常驻2000多名专业人员。

舰船MRO也是重要支柱之一。全球舰船MRO市场预计到2030年将以年均2%的速度增长，达到650亿美元（约87.6915万亿韩元）。为此，政府将与地方政府合作，着手建设产业集群，以推动相关技术开发、增强企业实力等。 具体而言，国防事业厅与釜山、蔚山、庆南、全南决定共同建设超大范围舰船MRO国防产业创新集群。从今年起至2030年，将总计投入490亿韩元。

业界普遍认为，随着MRO投资的增加，出口业绩正从一次性成品销售转向长期重复性销售。一位国防工业界相关人士表示：“确保MRO设施，并像近期韩国造船业成功承接美国海军舰艇MRO项目那样，具备承接订单的能力至关重要”，并强调：“需要建立能够实际赢得长期合同并转化为销售额的机制。”

这种业务结构也吸引了财务投资者（FI）的关注。实际上，在海外，MRO专业企业已成为私募股权基金（PEF）管理公司的投资目标。例如，据报道，去年9月，航空服务供应商AAR以18亿美元（约2.4246万亿韩元）的价格收购了贝恩资本投资的MRO企业MRO Holdings 65%的股权。

一位投行业内人士表示：“从FI的角度来看，该业务的需求并非随经济周期剧烈波动，而是能持续保持在一定水平，因此颇具吸引力。”他还指出：“该业务不仅能产生长期现金流，还有通过进一步业务扩张提升企业价值的潜力。”