[E-Daily MarketinSong Seung-Hyeon 记者] Mom's Touch的出售正式投标已推迟至12月。 由于韩国国内一家大型零售企业的战略投资者（SI）加入竞购，将尽职调查期调整为11月，并相应将正式竞标推迟了一个月。与2022年首次出售时主要由海外买家主导的局面不同，此次形成了国内外竞购方直接对决的格局，市场正密切关注其估值能否达到1万亿韩元左右。

据9日投资银行（IB）业界消息，KLN与出售主承销商花旗全球市场证券已将原定于11月举行的Mum's Touch正式投标推迟至12月。出售标的为KLN通过特殊目的公司（SPC）韩国F&B控股持有的Mum's Touch & Company 100%股权。

通常在出售流程中，预标阶段结束后，入选合格收购候选名单（短名单）的候选方将经过正式尽职调查后参与最终投标，卖方会从中选定一家作为优先谈判对象。短名单规模通常为2至3家，最多不超过4家。

据悉，韩国一家大型零售战略投资者（SI）从初步尽职调查阶段起就对Mom's Touch表现出兴趣。随着该SI加入收购战，需要额外争取尽职调查时间，因此卖方调整了正式投标日程。对KLN而言，这增加了通过潜在买家之间的竞争来推高收购价格的空间。

2022年首次出售时，并未形成这样的竞争格局。当时，预标阶段主要由PAG、高盛PIA、YUM!等海外潜在买家参与，但热度未能延续至正式投标阶段。由于PAG提出的6000亿韩元左右的报价未达到卖方预期，交易最终告吹。

Mamstouch去年在全国1490余家门店中，消费者支付总额达到1.0058万亿韩元，首次突破1万亿韩元大关。不过，业界普遍认为，随着国内门店网络日趋密集，未来的增长将取决于海外扩张。

一位投行业内人士表示：“由于海外扩张潜力是关键因素，原本预计像近期收购‘Gongcha’的贝恩资本这样的全球私募股权基金（PEF）会表现出兴趣，但随着国内战略投资者（SI）的加入，竞争似乎会更加激烈。” 此前，贝恩资本以约9000亿韩元的价格收购了Gongcha。业内认为，只有当国内外买家均衡参与、最终候选名单确定3至4家，且竞争持续到正式竞标阶段，才能接近1万亿韩元左右的估值。

随着Mom's Touch的正式竞标推迟至12月，其时间表也与汉堡王运营公司BKR的出售计划产生了交集。 Affinity Equity Partners正推进BKR 100%股权的出售。BKR去年的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1060亿韩元，与Moms Touch规模相当，其估值最高可达1万亿韩元。

鉴于BKR的出售也计划于年底进行，Moms Touch正式竞标中确定的价格极有可能成为谈判的基准点。在Gongcha和Bonchon均以低于初期预期价格完成交易的情况下，Moms Touch能获得何种倍数估值，预计将成为衡量年底汉堡特许经营交易价格区间的风向标。