[E-DailyPARK MIN 记者] 韩华投资证券13日针对HyundaiMobis(012330)表示，“预计第三季度营收和营业利润均将低于市场预期”，并将目标股价从原有的81万韩元小幅下调至80万韩元。不过，该机构指出，尽管面临汇率和成本压力等不利的宏观经济环境，但以汽车电子为核心的结构性盈利改善趋势仍在持续，因此维持“买入（Buy）”的投资评级。

韩华投资证券分析师金成来在当天发布的报告中表示：“预计第三季度营收和营业利润将分别达到15.754万亿韩元和9206亿韩元，均低于市场预期。”他补充道：“包括整车销量下降在内，半导体和印刷电路板（PCB）等原材料成本上涨、韩元升值等不利的宏观环境仍在持续。”

不过，他指出：“需要关注核心零部件盈利能力结构性改善的趋势”，并表示：“Pleos Connect平台上的控制器整合将有助于扩大高附加值车载电子零部件的应用，从而在很大程度上抵消负面宏观因素的影响。”

模块及核心零部件部门虽然面临整车厂罢工导致的生产中断、印度工厂火灾引发的物流成本上升以及内存等原材料价格压力等持续挑战，但得益于高附加值产品结构的优化，预计将实现315亿韩元的营业利润，扭亏为盈。

售后服务部门虽受到韩元升值的影响，但得益于稳定的需求和持续的互惠关税退税，预计将实现8891亿韩元的营业利润，营业利润率达25.8%，保持稳健的高利润率。

向未来移动出行企业转型的业务结构调整也获得了积极评价。公司于上月30日召开的董事会批准了车灯业务部门的实物分拆，目前正积极推进以机器人及未来移动出行为核心的业务组合转型。

若将于11月24日召开的临时股东大会最终批准向法国OP Mobility（OPmobility）出售该业务（规模约6000亿韩元），预计所筹集的资金将用于机器人及未来核心零部件的研发投资。

韩华投资证券预测，现代摩比斯2026年的年销售额将达64.344万亿韩元，营业利润为3.693万亿韩元。预计2027年销售额将达71.255万亿韩元，营业利润为3.948万亿韩元，持续保持增长势头。

分析师金成来表示：“考虑到汇率和成本上涨等因素，我们调整了截至2027年的盈利预测，因此将目标股价下调至80万韩元。”他还指出：“在电动化领域，尽管北美电动汽车市场增速放缓，但欧洲经济型新车市场的扩大将弥补这一缺口，因此‘上半年疲软、下半年强劲’的业绩走势依然成立。”