[E-DailyBang Sung Hoon 记者] 法国如今竟陷入了比希腊还要支付更高利息才能借到钱的境地。这是因为在国债市场上，法国被视为比意大利和希腊风险更高的国家。尽管欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德已出面平息事态，但有预测认为，这种不安情绪将持续到明年4月的总统大选。
上月29日（当地时间），在法国巴黎举行的公共部门总罢工集会上，一名参与者高举写有“亿万富翁们，这个国家不属于你们”字样的旗帜。此次罢工旨在向政府施压，以期在2027年预算案公布前施加影响。（图片来源：AFP）
◇法国债务成本高于希腊……企业借贷成本低于政府
据彭博社11日（当地时间）报道，9日法国10年期国债收益率比德国高出137.20个基点（1个基点=0.01个百分点）。 同日，这一利差远高于意大利（109.12个基点）和希腊（93.39个基点）相对于德国的利差。法国国债相对于意大利的风险溢价当天也创下历史新高。
法国10年期国债收益率本月曾逼近5%，随后回落至4.85%，但就在两个月前，该收益率还低于4%。这是投资者对法国能否承受不断膨胀的债务失去信心的结果。
异常信号也接连出现。越来越多的法国企业债券收益率已低于期限相近的国债。这意味着市场对企业的信任度高于对政府的信任度。CAC40指数在最近两个月内下跌了约10%。
这种不安情绪正蔓延至其他国家。最近几周，意大利和希腊国债的利差也出现了上升。自本月以来，欧元对所有十大经济体（G10）货币均呈贬值态势。这正是15年前曾动摇欧元区的希腊财政危机“传染”恐慌卷土重来的原因。
法国经济规模为3万亿欧元（约合4514万亿韩元），国家债务高达约3.6万亿欧元（约合5417万亿韩元）。这大约是2010年希腊债务的10倍。不过，法国目前仍能从市场上借到钱，且银行的资本实力也比2010年更为雄厚。欧洲的救助机制也更加完善。
法国前财政部长米歇尔·萨潘指出：“希腊当时完全没有财政运作的回旋余地。我们虽然还有，但空间已大幅缩小”，并诊断道：“这与其说是债务危机，不如说是财政危机。”但他同时补充道，考虑到法国的经济规模，“所涉及的赌注要大得多”。
◇拉加德称“有办法”……德国和欧洲央行则力不从心
指望外部援助也难。作为欧盟最大经济体的德国，由于极右翼势力的急剧崛起，总理弗里德里希·梅尔茨正陷入苦战。欧洲央行则正专注于应对卷土重来的通胀。曾任法国财政部长的拉加德行长似乎也正走下台。
欧洲央行政策委员会成员们认为没有必要采取紧急措施。但据报道，拉加德行长上周在一次非公开会议上对欧洲各国财政部长表示：“如有必要，我们有稳定市场的手段。”此后，9日法国国债价格出现反弹。
德国联邦银行理事迈克尔·托伊勒（Michael Toerer）周末在接受德国电台采访时警告称：“目前虽不存在系统性主权债务危机，但风险已大幅上升。”法国财政部长罗兰·莱斯库尔（Roland Lescure）则一再强调，法国不需要“神之手”般的干预。
彭博经济研究欧元区首席经济学家西蒙娜·德莱·基亚伊分析称：“欧洲央行的任务是判断市场纪律到哪里结束，金融动荡从哪里开始。”
欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德。（图片来源：法新社）
◇品浩（Pimco）“减持”……直至大选前将陷入恶性循环
大户们仍在撤资。作为全球最大债券管理公司之一的品浩（Pimco）上周表示，将维持对法国国债“大幅减持”的立场。该公司预计市场压力将持续加大。
对法国国债额外收益率进行套利交易的对冲基金，也加剧了价格波动。欧洲央行等监管机构此前曾警告称，尽管对冲基金在吸收国债供过于求方面发挥着作用，但也加剧了市场波动。
麦格理集团利率策略师蒂埃里·维兹曼指出：“国债抛售与社会动荡已陷入恶性循环，双方通过政治两极化相互助长。”
学生示威者要求拨款100亿欧元（约合15.406万亿韩元），用于改善陈旧的学校设施等。另一方面，国家债务利息支出预计明年将超过900亿欧元（约合135.4131万亿韩元），超过年度教育预算。 总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼也陷入了与此前因尝试财政改革而下台的两位前任相同的境地。
总统大选主要候选人的竞选承诺也未能安抚市场。极右翼“国民联盟”（RN）的玛丽娜·勒庞虽承诺将明年的财政赤字大幅削减至国内生产总值（GDP）的3.7%，但对其可行性的质疑声甚嚣尘上。另一位主要候选人甚至提出了“债务减免”这一极端构想。
◇法国债务成本高于希腊……企业借贷成本低于政府
据彭博社11日（当地时间）报道，9日法国10年期国债收益率比德国高出137.20个基点（1个基点=0.01个百分点）。 同日，这一利差远高于意大利（109.12个基点）和希腊（93.39个基点）相对于德国的利差。法国国债相对于意大利的风险溢价当天也创下历史新高。
法国10年期国债收益率本月曾逼近5%，随后回落至4.85%，但就在两个月前，该收益率还低于4%。这是投资者对法国能否承受不断膨胀的债务失去信心的结果。
异常信号也接连出现。越来越多的法国企业债券收益率已低于期限相近的国债。这意味着市场对企业的信任度高于对政府的信任度。CAC40指数在最近两个月内下跌了约10%。
这种不安情绪正蔓延至其他国家。最近几周，意大利和希腊国债的利差也出现了上升。自本月以来，欧元对所有十大经济体（G10）货币均呈贬值态势。这正是15年前曾动摇欧元区的希腊财政危机“传染”恐慌卷土重来的原因。
法国经济规模为3万亿欧元（约合4514万亿韩元），国家债务高达约3.6万亿欧元（约合5417万亿韩元）。这大约是2010年希腊债务的10倍。不过，法国目前仍能从市场上借到钱，且银行的资本实力也比2010年更为雄厚。欧洲的救助机制也更加完善。
法国前财政部长米歇尔·萨潘指出：“希腊当时完全没有财政运作的回旋余地。我们虽然还有，但空间已大幅缩小”，并诊断道：“这与其说是债务危机，不如说是财政危机。”但他同时补充道，考虑到法国的经济规模，“所涉及的赌注要大得多”。
◇拉加德称“有办法”……德国和欧洲央行则力不从心
指望外部援助也难。作为欧盟最大经济体的德国，由于极右翼势力的急剧崛起，总理弗里德里希·梅尔茨正陷入苦战。欧洲央行则正专注于应对卷土重来的通胀。曾任法国财政部长的拉加德行长似乎也正走下台。
欧洲央行政策委员会成员们认为没有必要采取紧急措施。但据报道，拉加德行长上周在一次非公开会议上对欧洲各国财政部长表示：“如有必要，我们有稳定市场的手段。”此后，9日法国国债价格出现反弹。
德国联邦银行理事迈克尔·托伊勒（Michael Toerer）周末在接受德国电台采访时警告称：“目前虽不存在系统性主权债务危机，但风险已大幅上升。”法国财政部长罗兰·莱斯库尔（Roland Lescure）则一再强调，法国不需要“神之手”般的干预。
彭博经济研究欧元区首席经济学家西蒙娜·德莱·基亚伊分析称：“欧洲央行的任务是判断市场纪律到哪里结束，金融动荡从哪里开始。”
◇品浩（Pimco）“减持”……直至大选前将陷入恶性循环
大户们仍在撤资。作为全球最大债券管理公司之一的品浩（Pimco）上周表示，将维持对法国国债“大幅减持”的立场。该公司预计市场压力将持续加大。
对法国国债额外收益率进行套利交易的对冲基金，也加剧了价格波动。欧洲央行等监管机构此前曾警告称，尽管对冲基金在吸收国债供过于求方面发挥着作用，但也加剧了市场波动。
麦格理集团利率策略师蒂埃里·维兹曼指出：“国债抛售与社会动荡已陷入恶性循环，双方通过政治两极化相互助长。”
学生示威者要求拨款100亿欧元（约合15.406万亿韩元），用于改善陈旧的学校设施等。另一方面，国家债务利息支出预计明年将超过900亿欧元（约合135.4131万亿韩元），超过年度教育预算。 总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼也陷入了与此前因尝试财政改革而下台的两位前任相同的境地。
总统大选主要候选人的竞选承诺也未能安抚市场。极右翼“国民联盟”（RN）的玛丽娜·勒庞虽承诺将明年的财政赤字大幅削减至国内生产总值（GDP）的3.7%，但对其可行性的质疑声甚嚣尘上。另一位主要候选人甚至提出了“债务减免”这一极端构想。
