[E-Dailykyoungeun kim 记者] 有预测称，受汇率下跌、降价压力以及电子（IT）需求疲软等因素影响，LG Display(034220)第三季度的业绩将远低于市场预期。不过，分析认为，鉴于该公司已完成业务结构调整，并将于明年重启设备投资（CAPEX），因此投资周期的走向将成为股价的核心变量。

SK证券分析师朴亨宇在8日发布的报告中预计，LG Display第三季度营业利润将同比下降46%，至2336亿韩元。 这一数字比市场共识（3510亿韩元）低33.3%。预计销售额为6.9285万亿韩元，与去年持平。虽然维持“买入”的投资评级，但将目标股价从1.6万韩元下调至1.25万韩元。前一交易日收盘价为8250韩元。

分析师朴某表示：“尽管已进入旺季，但仍需下调对利润的预期”，并列举了三大利空因素。他解释道：“韩元兑美元汇率下跌的影响最大，此前数据显示，汇率每波动10韩元，月营业利润就会出现50亿至80亿韩元的波动。” 随后他分析道：“受内存等众多零部件成本上涨影响，小型面板客户正要求下调售价；而在平板电脑和个人电脑市场，成本压力正转嫁给消费者，导致需求萎缩。”

他认为第四季度的预测值下调在所难免。考虑到全球整机厂商及北美客户智能手机零部件订单的不确定性，保守估计第四季度营业利润为2018亿韩元。据此，今年全年营业利润预测值从原先的8460亿韩元下调至4740亿韩元，降幅达44%。

对于股价的核心变量，他指出并非季度业绩，而是投资周期的走向。朴研究员表示：“今年以来，公司以实现损益正常化为目标，通过将设备投资降至最低、管控折旧费用以及推行自愿离职等措施，专注于改善企业体质。”他还表示：“从2027年起，公司将针对小、中、大尺寸面板，综合考虑新应用场景、价格竞争策略及产能扩张等因素，重新审视投资计划。”

目标股价是根据2027~2028年预计每股收益（EPS）的平均值，乘以IT硬件行业通常的市盈率（PER）10倍计算得出的。 朴研究员强调：“保持明年上半年淡季的盈利态势至关重要”，并指出：“中长期股价走势的核心在于2027年将重启的产能扩建，估值重估的条件取决于新投资能否转化为盈利能力。”