[E-DailyKIM YOON-JEONG 记者] LS证券预测，COSMAX, INC.(192820)凭借韩国和美国子公司强劲的订单势头，今年第三季度将创下史上最高季度业绩。分析指出，国内护肤品市场的增长势头加上彩妆产品的复苏，以及美国子公司盈利态势的进一步增强，共同推动了这一预期。目标股价上调至40万韩元。

8日，LS证券分析师吴琳雅表示：“基于韩国和美国强劲的订单势头，预计科斯麦克斯第三季度的业绩将超出此前预期，实现增长。”
预计第三季度韩国分公司的销售额将达到5599亿韩元，同比增长46%。这一水平超过了此前预期的同比增长35%至40%。
奥研究员解释道：“随着主要护肤品客户的增长势头较上半年进一步加速，基础护肤品在总销售额中的占比预计将较第二季度上升”；并表示：“彩妆业务也得益于主要客户的新品发布和促销活动扩大，有望实现正增长。”
在凝胶面膜盈利能力持续改善的同时，精华液和喷雾等高增长品类的利润率也在持续提升，预计韩国子公司将实现两位数的营业利润率。
海外子公司预计也将保持各地区均衡的增长势头。中国合并销售额预计将同比增长20%以上。上海子公司受大型彩妆客户新产品上市及线下渠道扩大的推动，预计增长30%以上；广州子公司也因线下及出口渠道表现强劲，预计将实现20%左右的增长率。
美国分公司的销售额预计将同比增长70%以上。分析显示，独立品牌客户的销售额贡献率已大幅超过原有大型客户，且现有产品的补货订单与新产品订单量均呈同步增长态势。
吴研究员表示：“针对化妆棉、眼膜、水凝胶面膜等护肤产品的开发需求也在扩大”，并指出：“我们判断，随着客户和品类范围的扩大，这种增长势头将持续下去。”受规模扩大的推动，预计美国法人的营业利润也将比首次实现盈利的第二季度进一步增长。
预计印尼和泰国分公司的销售额增长率将分别达到30%左右和20%后半段。
预计第四季度也将以较低的基数和稳健的订单量为基础，延续强劲的增长势头。奥研究员评价道：“鉴于国内护肤品市场的增长加上彩妆市场的复苏，以及美国业务盈利态势的强化，我们认为利润增长的基础也在不断扩大。”
LS证券维持对科斯麦克斯（Cosmax）的“买入（Buy）”投资评级。目标股价从原有的35万韩元上调至40万韩元，涨幅为14.3%。目标市盈率（PER）维持在20倍不变。