[E-DailyKIM SAE-MI 记者] 目前正处于退市审查程序中的EOFlow Co., Ltd.(294090)，已将其2024财年审计意见从原有的“拒绝发表意见”修正为“无保留意见”。
虽然与此相关的形式性退市事由已消除，但在重新审计过程中确认了资本全额蚕食，从而产生了新的上市资格实质审查事由。此外，由于2025财年审计意见被拒绝而导致的退市事由依然存在，因此股票交易暂停状态将继续维持。
E-Flow于29日公告称，在重新发布2024财年合并及单独财务报表的审计报告时，将审计意见从“拒绝发表意见”变更为“无保留意见”。
据此，韩国交易所表示，因2024财年审计意见未达标而产生的形式性退市理由已消除。针对因2025财年审计意见被拒绝而产生的形式性退市理由，已给予整改期限。整改期限为明年4月1日至10日。
尽管审计意见已变更为“无保留意见”，但财务报表数据却大幅恶化。E-Flow通过修正诉讼准备金、相关应付款项以及可转换债券估值错误等，重新编制了2024年财务报表。
据此，合并报表下的净资产较此前减少了279亿韩元，修正为-224亿韩元。营业亏损增加了125亿韩元，达到735亿韩元；当期净亏损增加了272亿韩元，扩大至919亿韩元。单独报表中，净资产也减少了302亿韩元，变为-244亿韩元。 营业亏损增加112亿韩元至634亿韩元，当期净亏损增加275亿韩元至897亿韩元。
问题在于重新审计过程中暴露出的资本全额蚕食状况。交易所表示，根据重新审计报告中出具无保留意见的财务报表，已确认Eoflow在2024财年处于资本全额蚕食状态。交易所将此视为相当于因资本全额蚕食而导致的程序性退市情形，并据此增加了上市资格实质审查的理由。
消除2024财年审计意见相关的退市理由这一行为本身，也构成了单独的实质审查理由。KOSDAQ市场上市规定明确，若因审计意见变更或下一期审计报告获得无保留意见而消除审计意见相关的退市理由，可将其列为上市资格实质审查对象。据此，Eoflow当日因消除审计意见退市理由及资本全额蚕食等问题，新增了实质审查理由。
财务结构的不确定性依然存在。 审计师指出，EoFlow在2024年合并报表中录得735亿韩元的营业亏损和919亿韩元的净亏损，且流动负债比流动资产多出约394亿韩元，因此判断存在足以对作为持续经营企业的存续能力提出重大质疑的重要不确定性。不过，审计师明确表示，该事项不影响此次“无保留意见”的出具。
此前，EoFlow因在去年3月发布的2024财年审计报告中，以审计范围受限及持续经营能力存在不确定性为由被拒绝出具审计意见，从而构成退市事由，导致股票交易被暂停。 今年3月，该公司因2025财年财务报表同样存在审计范围限制及持续经营能力的不确定性，再次被出具拒绝发表意见，从而产生了新的退市事由。
此次重新审计虽消除了与2024财年审计意见相关的形式性退市事由，但并不意味着股票交易将立即恢复或维持上市地位已获确定。这是因为，由2025财年审计意见被拒绝所导致的形式性退市事由依然存在，加之原有的上市资格实质审查以及此次新增的实质审查事由均未得到解决。
韩国交易所企业审查委员会于上月19日决议对EoFlow实施退市。该公司对此提出异议，并于9日提交了异议申请书。交易所计划在异议申请日起20个工作日内召开科斯达克市场委员会，就退市与否或是否给予整改期等事项进行审议并作出决议。
Eoflow方面表示：“为消除持续经营的不确定性，计划通过出售投资股票和专利权等持有的资产来确保流动性，并就延长可转换公司债券的转换和赎回期限以及延长金融机构的借款偿还期限进行协商”，并称“还计划通过有偿增资等方式筹集额外资金”。
