[E-DailyKim Hyung-il 记者] 裕安达证券评价称，随着基础设施和发电业务加入SKGas(018670)的液化石油气（LPG）业务，其盈利基础正在扩大。该券商给出“买入”的投资评级，目标股价定为34万韩元。

10日，友安达证券分析师孙贤贞解释称，SK燃气作为从海外采购LPG并在国内外销售的韩国代表性LPG进口及分销企业，近期已将业务领域扩展至LNG基础设施和发电领域。该公司通过KET进行LNG的储存和输送，并在规模约为1.2GW的蔚山GPS项目中，利用LNG和LPG作为燃料发电。

分析师认为，LPG主营业务的盈利基础同样稳固。尽管由于实物与衍生品损益确认的时间差导致季度业绩出现波动，但基于国内外销售和贸易业务，其年度盈利能力得以维持。预计在第二季度亏损之后，下半年随着售价与成本之间的时间差逐渐缩小，LPG利润将实现恢复。

报告还特别关注了蔚山GPS投产带来的盈利能力提升。据解释，该设施可同时使用液化天然气（LNG）和LPG，可根据相对价格选择经济性更高的燃料，并能与现有的LPG贸易及KET储存基础设施相衔接。报告预测，凭借在国内销售、海外贸易及发电业务中根据实际情况灵活选择的运营结构，公司将持续获得稳定的发电利润。

报告还积极评价了大规模投资后现金运用能力的提升。随着集中于蔚山GPS和KET的投资进入运营阶段，预计设备投资（CAPEX）负担将减轻，现金创造能力将增强。鉴于现行股东回报政策将持续至今年，若下一阶段政策中具体落实增加股息或回购股份等措施，这将成为企业价值进一步提升的动力。

蔚山数据中心（AIDC）被列为额外的增长选项。预计从2027年起，随着蔚山AIDC分阶段投入运营，该地区对电力和液化天然气（LNG）的需求将随之扩大。