[纽约=E-DailySeong Joowon 特派员] 韩华航空航天在美军轮式自行火炮项目中斩获首份大额合同，成功在世界最大国防市场站稳脚跟，但有分析指出，若要实现长期成功，必须大幅扩大在美国当地的生产和供应链。分析认为，美国业务的成败也将成为验证韩华航空航天近期飙升的企业价值是否合理的关键变量。
去年10月在美国华盛顿特区举行的“AUSA 2025”展会上，K9自行火炮等装备正在展出。（照片来源：韩华航空）
彭博社观点亚洲团队专栏作家朱莉安娜·刘（Juliana Liu）于3日（当地时间）在题为《在美陆军项目中胜出的韩华航空航天，仍有工作要做（Hanwha Aerospace Has Work to Do After US Army Win）》的专栏文章中提出了这一观点。 刘专栏作家负责亚洲企业的战略与经营事务，曾任CNN亚洲首席商业编辑以及BBC和路透社记者。
刘专栏作家将韩华航空最近获得的美国陆军合同评价为“令人惊喜的胜利（surprise win）”。HANWHA AEROSPACE(012450) 其美国子公司韩华防务美国公司（Hanwha Defense USA）上月被选定为美国陆军机动战术火炮（MTC·Mobile Tactical Cannon）项目的原型机开发承包商。 美军计划首先接收6门轮式自行火炮原型机，并包含12门追加选项，总计将测试最多18门。该合同的累计总价值最高可达2.629亿美元（约合3565.5亿韩元）。
关键在于此次合同本身之后的发展。专栏作家柳认为，该合同是通向未来70亿美元（约9.5万亿韩元）规模的美军采购项目的跳板。如果韩华最终能赢得该项目，这将成为其正式进军长期由美国和欧洲企业主导的全球最大国防市场的转折点。
Hanwha(000880)他积极评价了韩华在海外已采取此类战略的做法。在波兰，韩华以700门K9火炮的合同为基础，正推进技术转让和当地零部件生产，并与当地国防企业共同成立了制导导弹生产合资公司。在罗马尼亚，韩华正在建设欧洲首家生产工厂，目标是将本地化比例提升至最高80%。
韩华同样正在推进美国本土化。该公司近期租用了阿拉巴马州的生产设施，着手在美国建立稳定的生产基地。韩华航空航天上月宣布MTC合同时也表示：“将通过差异化的本土化战略，在美国建立稳定的生产基地。”
不过，专栏作家柳某也提出了反常的建议，认为不应操之过急推进本地化。这是因为，韩国防务企业能够扩大面向西方竞争对手的订单，其核心竞争力不仅在于经过验证的武器和具有竞争力的价格，还在于快速的生产和交付能力。他的观点是，在培养美国供应商和劳动力队伍的同时，不能丧失韩国制造业特有的效率，而且美国的生产能力需要时间才能成熟。
韩华航空的多用途无人车辆“阿里昂斯梅特”（图片来源：韩华航空）
该专栏预测，如果韩华在美国取得成功，其影响将不仅限于美国陆军。Hanwha Ocean(042660)已收购费城造船厂，并进军美国海军舰艇维护与保养业务。 彭博智库（BI）的分析师埃里克·朱和乔治·弗格森分析称，在美国市场的成功将提高韩华在其他北大西洋公约组织（NATO）成员国获得武器订单的可能性。
事实上，韩华进军美国市场的步伐正在加快。美国陆军采购、军需与技术领域最高负责人布伦特·英格拉姆副助理部长于上月26日访问了韩华航空创原工厂，亲自视察了轮式、履带式K9火炮及“天武”等生产设施和自动化工艺。双方还就推动韩美防务合作以实现美国陆军现代化进行了讨论。
因此，他认为当前这笔规模高达2.629亿美元的合同，其意义远不止于表面价值。在与朝鲜的军事紧张局势中，韩国防务企业凭借数十年来积累的生产能力，迅速填补了乌克兰战争后欧洲的武器短缺，从而扩大了在全球市场上的地位。如今，韩华面临的任务是将这种竞争力转移到美国市场。
专栏作家柳某强调，韩华在保持韩国防务产业——这一曾引起美国关注的优势的同时，必须建立美国当地的生产能力。有评价认为，赢得美国陆军MTC合同并非进军美国市场的终点，而是真正考验的开始。
韩国主要防务企业防务销售额与国防采购支出趋势（单位：十亿美元，资料来源：SIPRI·彭博社）
*防务销售额为韩华、HD现代重工、现代罗特姆、韩国航空航天产业（KAI）、LIG Nex1的合计销售额
彭博社观点亚洲团队专栏作家朱莉安娜·刘（Juliana Liu）于3日（当地时间）在题为《在美陆军项目中胜出的韩华航空航天，仍有工作要做（Hanwha Aerospace Has Work to Do After US Army Win）》的专栏文章中提出了这一观点。 刘专栏作家负责亚洲企业的战略与经营事务，曾任CNN亚洲首席商业编辑以及BBC和路透社记者。
刘专栏作家将韩华航空最近获得的美国陆军合同评价为“令人惊喜的胜利（surprise win）”。HANWHA AEROSPACE(012450) 其美国子公司韩华防务美国公司（Hanwha Defense USA）上月被选定为美国陆军机动战术火炮（MTC·Mobile Tactical Cannon）项目的原型机开发承包商。 美军计划首先接收6门轮式自行火炮原型机，并包含12门追加选项，总计将测试最多18门。该合同的累计总价值最高可达2.629亿美元（约合3565.5亿韩元）。
关键在于此次合同本身之后的发展。专栏作家柳认为，该合同是通向未来70亿美元（约9.5万亿韩元）规模的美军采购项目的跳板。如果韩华最终能赢得该项目，这将成为其正式进军长期由美国和欧洲企业主导的全球最大国防市场的转折点。
“美国供应链占比需提升至至少50%”专栏作家柳最强调的是本土化。目前，在韩华K9自行火炮的供应链中，从美国采购的比例约为40%。 他主张，若要确立作为美国国防部主要供应商的地位，必须将这一比例提升至至少50%，从而构建一个不至于过度依赖韩国制造竞争力的美国本土供应链。他解释称，只有这样，才能减少围绕“购买美国货”政策产生的政治反弹或关税风险。
Hanwha(000880)他积极评价了韩华在海外已采取此类战略的做法。在波兰，韩华以700门K9火炮的合同为基础，正推进技术转让和当地零部件生产，并与当地国防企业共同成立了制导导弹生产合资公司。在罗马尼亚，韩华正在建设欧洲首家生产工厂，目标是将本地化比例提升至最高80%。
韩华同样正在推进美国本土化。该公司近期租用了阿拉巴马州的生产设施，着手在美国建立稳定的生产基地。韩华航空航天上月宣布MTC合同时也表示：“将通过差异化的本土化战略，在美国建立稳定的生产基地。”
不过，专栏作家柳某也提出了反常的建议，认为不应操之过急推进本地化。这是因为，韩国防务企业能够扩大面向西方竞争对手的订单，其核心竞争力不仅在于经过验证的武器和具有竞争力的价格，还在于快速的生产和交付能力。他的观点是，在培养美国供应商和劳动力队伍的同时，不能丧失韩国制造业特有的效率，而且美国的生产能力需要时间才能成熟。
美国本土化、政策不确定性亦是变数特朗普政府的政策不确定性也被列为风险因素。刘专栏作家提及去年HyundaiMotor(005380)·LG Energy Solution(373220)在佐治亚州电池工厂因移民突击检查导致数百名韩国工人被拘留的事件，指出将韩国构建的产业生态系统原封不动地移植到美国并非易事。
该专栏预测，如果韩华在美国取得成功，其影响将不仅限于美国陆军。Hanwha Ocean(042660)已收购费城造船厂，并进军美国海军舰艇维护与保养业务。 彭博智库（BI）的分析师埃里克·朱和乔治·弗格森分析称，在美国市场的成功将提高韩华在其他北大西洋公约组织（NATO）成员国获得武器订单的可能性。
事实上，韩华进军美国市场的步伐正在加快。美国陆军采购、军需与技术领域最高负责人布伦特·英格拉姆副助理部长于上月26日访问了韩华航空创原工厂，亲自视察了轮式、履带式K9火炮及“天武”等生产设施和自动化工艺。双方还就推动韩美防务合作以实现美国陆军现代化进行了讨论。
股价飙升，美国市场成试金石从投资者角度来看
，最后一点最为引人注目。专栏作家柳指出，随着海外销售额的扩大以及韩华航空航天股价的飙升，其估值已大幅超过历史水平。 有分析认为，若要使当前股价所反映的高预期名副其实，就需要开拓新市场并获得更大规模的订单，而最终赢得美国陆军的长期项目将发挥关键作用。
因此，他认为当前这笔规模高达2.629亿美元的合同，其意义远不止于表面价值。在与朝鲜的军事紧张局势中，韩国防务企业凭借数十年来积累的生产能力，迅速填补了乌克兰战争后欧洲的武器短缺，从而扩大了在全球市场上的地位。如今，韩华面临的任务是将这种竞争力转移到美国市场。
专栏作家柳某强调，韩华在保持韩国防务产业——这一曾引起美国关注的优势的同时，必须建立美国当地的生产能力。有评价认为，赢得美国陆军MTC合同并非进军美国市场的终点，而是真正考验的开始。
*防务销售额为韩华、HD现代重工、现代罗特姆、韩国航空航天产业（KAI）、LIG Nex1的合计销售额
