[E-DailyKIM YOON-JEONG 记者] IBK投资证券预测，AMOREPACIFIC CORPORATION(090430)将凭借KosRX的业绩扭亏为盈以及西欧市场和护肤品牌的增长，实现盈利能力的改善。该机构给予“买入（Buy）”评级，目标股价定为20万韩元，并正式启动该股的覆盖。

31日，IBK投资证券分析师赵京镇表示：“欧美地区销售额的显著增长以及医学护肤品牌的增长令人鼓舞”，并指出：“我们认为，随着营业利润率稳定在10%左右，估值折价的依据已趋于弱化。”
爱茉莉太平洋旗下拥有雪花秀、兰诗、悦诗风吟、艾斯特拉、科斯艾尔等30余个护肤品牌。在韩国国内，销售渠道正从免税店和实体专卖店向线上及多品牌专卖店（MBS）转型；在海外市场，则从原有的线下分销网络向电商平台转型。
尤其值得关注的是，作为西方市场销售增长引擎的科斯艾克斯的复苏势头。科斯艾克斯销售额虽从2024年的5899亿韩元下降至2025年的4563亿韩元，降幅达22.6%，但在调整了分销结构和价格政策后，自去年第四季度起，品牌焕新效应已开始显现。 去年第四季度销售额达1523亿韩元，营业利润达381亿韩元，同比分别增长10.4%和25.7%，并一直保持两位数增长势头直至今年第二季度。
赵研究员评价道：“与过去高度依赖单一产品的情况不同，随着RX系列等新产品线的推出，产品种类（SKU）实现多元化，公司成功实现了业绩扭亏为盈。”预计科斯RX今年的销售额将同比增长29.2%，达到5895亿韩元。作为营业利润率达20%左右的高利润率品牌，预计将对公司整体盈利能力作出贡献。
中国业务的负担减轻这一方面也获得了积极评价。赵研究员表示：“该公司此前相对于同业被低估交易的原因在于对中国市场的敞口及利润波动性，但目前大中华区在海外销售额中的占比已缩减至10.6%，且随着重组工作的完成，利润下行空间也受到限制。”