[E-DailyKim Hyung-il 记者] 随着英伟达（NVIDIA）公布远超市场预期的中长期增长前景，市场对人工智能（AI）投资周期长期化的预期日益增强。随着AI数据中心的扩张，包括高带宽内存（HBM）在内的内存需求预计也将增加，市场关注SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660)能否持续受益。

据证券业界29日消息，27日（当地时间）纽约股市中，英伟达股价较前一交易日上涨8.74%，收于227.98美元。其市值约为5.52万亿美元，单日增长4420亿美元。这是单只股票单日市值增幅的历史第二高纪录。

推动股价上涨的除了业绩，还有中长期增长前景。英伟达预计2028财年营收将增长约70%，远超市场预期的约44%至45%。英伟达解释称，尽管AI基础设施需求快速增长，但受内存等供应限制影响，目前尚无法完全满足需求。

业绩表现同样稳健。英伟达2027财年第二季度营收达962.21亿美元，同比增长105.9%。营业利润为639.56亿美元，每股收益（EPS）为2.22美元。 不过，营业利润和每股收益均为非GAAP标准，按GAAP标准计算，营业利润为637.34亿美元，每股收益为2.46美元。数据中心营收达890亿美元，同比增长117%。第三季度营收指引为1080亿美元，高于市场预期。

这一增长势头被视为对内存厂商的积极信号。英伟达在供应及产能方面的相关协议金额从原先的1190亿美元扩大至2790亿美元。据分析，其中相当一部分与包括HBM在内的内存采购相关，这意味着内存供应短缺的局面可能持续。

内存价格上涨对英伟达的盈利能力构成压力。英伟达预计第三季度毛利率（GPM）为74%，并预测第四季度将降至71%至72%之间。内存价格上涨被视为主要压力因素。另一方面，对内存厂商而言，价格上涨和AI基础设施投资的扩大可能成为业绩改善的推动因素。

SK海力士的直接受益因素在于HBM需求的扩大。未来资产证券预测，至2028年内存供需将持续紧张，因此维持对SK海力士的“买入”投资评级和280万韩元的目标股价。该机构预计，随着中国加速器厂商在下一代产品中扩大HBM的应用，除英伟达以外的AI加速器市场对HBM的需求也将增加。

三星电子同样有望受益于AI数据中心的投资扩大。KB证券预计，中美两国的AI数据中心容量将从2026年的95GW增至2030年的201GW，增幅超过一倍。 随着AI模型的不断升级和推理需求的扩大，预计不仅数据中心将扩建，每台服务器的运算性能和内存装载量也将同步提升。特别是由于中国产AI加速器的运算效率存在差异，处理相同运算量可能需要更多的加速器和内存，因此分析认为中国AI投资的扩大将对三星电子的内存需求产生积极影响。

实际上，英伟达扩大供应的动向也已反映在韩国内存厂商的业绩预期中。基于英伟达扩大供应链协议以及HBM需求增长，市场普遍认为三星电子和SK海力士的盈利预期有望上调。不过，鉴于英伟达扩大AI投资并不一定直接转化为韩国厂商业绩的增长，因此有必要同时关注HBM供应的扩大及内存价格走势。

归根结底，关键在于英伟达扩大AI投资与韩国内存厂商业绩改善之间能多快形成联动。KB证券分析师姜多贤预测，随着AI数据中心投资的扩大，每台服务器的运算性能及内存装载量也将随之提升。若以英伟达为中心扩大AI基础设施投资并推动HBM需求增长，市场对三星电子和SK海力士业绩改善的预期也将进一步增强。