[E-DailyKim Hyung-il 记者] 韩华投资证券评估称，随着SamsungElectronics(005930)扩大股东回报，预计Samsung Life Insurance(032830)的股息收益将增加，但三星人寿将把增加的资金在多大程度上分配给股东尚不确定。

24日，韩华投资证券分析师金道河表示：“三星电子已公告了2026年股东回报的预计规模”，并解释道：“第三季度的股息金额约为30万亿韩元，剩余股东回报金额的分配计划将于2027年1月经董事会审议后公布。” 三星电子也表示，将实施包括第三季度常规分红在内的约30万亿韩元规模的现金分红，其余股东回报方案将于2027年1月由董事会决定，内容包括现金分红及回购并注销本公司股份。

据此，预计三星人寿第四季度的股息收入将较平均季度增加2.0872万亿韩元。在将韩华投资证券的展望纳入未来股息收入预测后，三星人寿的合并控股股东净利润预测值较此前分别上调了2026年56%、2027年211%。

不过，为了计算三星人寿股东可获得的收益规模，需要对三星电子剩余股东回报金额中股息和回购股票所占的比例，以及三星人寿将如何分配由此获得的资金做出进一步假设。

金研究员解释道：“若三星电子派发10万亿韩元股息，三星人寿的税后收益约为6300亿韩元；若回购10万亿韩元股票并予以注销，按当前股价计算，三星人寿的税后出售收益预计约为5500亿韩元。” 他接着补充道：“若将此金额除以三星人寿的派息股份数，每股股息（DPS）的增幅预计分别为3508韩元和3063韩元”，“不过，这只是基于对三星电子股东回报方式的假设所构建的情景。”

问题在于三星人寿将向股东返还多少这部分增加的资金。三星人寿虽正式提出了“中长期”股东回报率50%的目标，但尚未确定目标时间点及具体的达成过程。

金研究员根据三星人寿过往的分红决策，指出该公司可能不会将特别利润用于分红，也不会提高分红率。

金研究员预测，若维持现有股息支付率，三星人寿2026年的预计每股股息（DPS）为1.1万韩元，股息收益率为3.3%。 若上一年度的决定是未将特别利润用于分红，则假设新增资金的回馈率为0%~44.2%，预计2026年的每股股息（DPS）为6600~12650韩元，股息收益率为2.0%~3.9%。