[E-DailyShin Ha-yeon 记者] SK证券24日指出，LS ELECTRIC(010120)正在将业务领域从配电扩展至输电和变压器，同时进军美国人工智能（AI）数据中心及直流转换市场，因此将其列为电力设备行业首选股。该机构维持“买入”投资评级和31万韩元的目标股价。相较于21日收盘价18.7万韩元，其上涨空间为65.8%。

SK证券分析师罗民植表示：“战略方向可归纳为三大支柱，”并指出：“从以现有配电设备为主的产品组合扩展至输电及变压器领域，进军美国AI数据中心市场，以及抢占交流转直流市场先机。”

LS ELECTRIC正将产品线扩展至最高525千伏（kV），以此确保公用事业及国内大型项目的销售渠道。与此同时，该公司正持续从大型科技公司及全球燃料电池企业获得配电设备订单。

研究员Na解释道：“在美国犹他州（配电）和韩国釜山（超高压）同步扩建，可解读为公司正在同时押注这两个渠道。”

业界评价称，该公司也在抢占直流市场先机。继具备半导体变压器（SST）和半导体断路器（SSCB）等直流设备产品组合以及天安直流工厂的实证基础后，去年7月又与GE Vernova签署了旨在实现电压型超高压直流输电（HVDC）转换阀国产化的谅解备忘录（MOU）。

某分析师对此评价道：“这是一种将直流（下一代标准）叠加在配电（短交期周转业务）和输电（高利润订单储备）之上的三段式结构。”

特别是，他认为近期提出的AI设备投资（CAPEX）放缓的担忧是过度的。分析指出，尽管大型科技公司直接供货比例较高，在AI CAPEX担忧的背景下成为市盈率折价因素，但实际订单趋势依然稳健。

纳研究员表示：“基于订单指引上调以及第二季度面向数据中心的连续中标情况，我们判断股市的担忧是过度的。”

SK证券将LS ELECTRIC列为行业首选股的首要原因在于其快速的营收增长潜力。其主力产品配电盘的交货周期约为10个月，从获得订单到确认营收的时间相对较短。

研究员罗解释道：“由于订单转化为销售额的周期较短，需求能够迅速转化为销售额。”

此外，该公司还指出，LS ELECTRIC面临诸多估值重估的催化剂，这也是其投资亮点之一。近期，在电力设备市场中，AI数据中心、现场发电及800VDC等已成为主要议题，而LS ELECTRIC不仅在现有配电盘和断路器领域，还正在开发SST、SSCB、Sidecar以及整流器等直流转换相关产品。

该分析师强调：“我们认为该公司能够同时满足现有配电设备的需求和下一代直流电力基础设施的需求”，并表示：“鉴于销售额规模扩大带来的杠杆效应，我们判断公司正处于高速增长阶段。”