[E-Dailykyoungeun kim 记者]韩亚证券14日宣布，针对第二季度母公司净利润超出市场预期12.7%、业绩表现亮眼的SamsungFire&MarineInsurance(000810)，维持“买入”投资评级，并将目标股价上调至78.5万韩元。分析认为，在市场对增派股息的预期将延续至下半年之际，业绩改善因素也提供了有力支撑。
韩亚证券分析师高妍秀在当天的报告中指出：“第二季度合并控制后净利润为7377亿韩元，较市场预期（6546亿韩元）高出12.7%”，并表示 “保险损益为5528亿韩元，同比增长17.1%，环比增长3.3%；汽车保险损益为296亿韩元，较上年同期改善288亿韩元，并实现环比扭亏为盈。”
随后，针对上调目标股价一事，该公司解释道：“尽管三星电子特别分红的股东回报方式仍存在不确定性，但如果将特别分红的资金分3至5年分批发放，预计每年每股股息（DPS）将额外增加3700韩元以上。”
长期保险损益为4403亿韩元，较上年同期和上一季度均延续了增长势头。虽然保险金和营业费用的预实差额较上年同期分别恶化了138亿韩元和188亿韩元，但这主要是由于第二季度精算假设的影响，导致损失负担合同费用回拨约544亿韩元（其中精算假设影响为435亿韩元）。 一般保险损益为828亿韩元，较上年同期增加256亿韩元；随着重大事故的减少，损失率较上年同期改善了6个百分点，取得了良好的业绩。
新合同CSM（保险合同利润率）为6156亿韩元，同比下降1.8%，环比下降14.5%，表现低于预期。 尽管按月缴费折算的新单量较上一季度增长了2%，但以保障型人身保险为主的新单CSM倍数从14.1倍降至13.6倍，这对其产生了影响。预计要实现2.9万亿韩元的新单CSM年度目标，关键在于下半年度要防止新单CSM倍数进一步下滑。
投资损益为4255亿韩元，同比增长20.0%，环比增长17.4%。受股市向好带动有价证券评估收益扩大，以及Canopius相关权益法收益中约380亿韩元的一次性收益计入，公司实现了良好的业绩。
K-ICS比率达282.8%，较上季度上升12.7个百分点；基本资本比率达219.9%，较上季度上升35.3个百分点，维持在稳定水平。
随着7月管理给付制度的引入，下半年的手法治疗相关保险金可能会减少约300亿韩元。高研究员表示：“虽然受精算假设变更影响，新合同CSM倍数下降的可能性增大，这一点令人遗憾，但鉴于以盈利为中心的销售策略仍在持续，只要能防止下半年的利润率倍数进一步下降，实现全年新合同CSM目标值2.9万亿韩元仍是可行的。”