[E-Daily MarketinYunJi Kim 记者] 全球私募股权基金（PEF）管理公司正重新加快对食品饮料（F&B）企业的投资步伐。在F&B企业估值仍维持在较高水平的情况下，市场氛围更倾向于通过“增持型投资”来扩大现有投资组合企业的规模，而非斥巨资收购新的平台企业。 以已投资的投资组合公司为中心，通过追加收购中小型品牌来扩大规模并提高投资效率的策略正在普及。
今年1月1日至6月30日期间，全球私募股权（PE）主导的食品饮料交易共计319宗。（图片来源：PitchBook报告截图）
据全球市场调研机构PitchBook 10日公布的数据，今年第二季度全球食品饮料消费品（CPG）领域的私募股权交易达161宗。这是近几个季度中交易量最多的一季，上半年总交易宗数达到319宗。
全球私募股权（PE）在食品饮料领域的交易量，在经历了2022年的调整后，正稳步回升。年度交易数量从2023年的450宗增至2024年的503宗，去年则达到528宗。虽然这一数字尚未达到流动性充裕的2021年（606宗）的水平，但在近几年的统计数据中仍处于较高水平。 今年仅上半年交易数量就已超过300宗，从交易数量来看，正延续着与去年相似的趋势。
分析认为，推动交易复苏的主要动力是利用现有投资组合企业进行的增持投资。 附加投资是指私募股权基金（PEF）管理公司以现有投资组合企业为中心，进一步收购同行业或相关企业，从而扩大销售额、市场份额及业务领域的战略。今年第二季度，在食品饮料（F&B）领域的收购交易中，附加投资所占比例高达54%。第二季度的附加投资交易达33宗，超过了新平台收购交易（28宗）。
附加投资增加的背景被归因于餐饮企业估值依然居高不下。 PitchBook在报告中分析称：“鉴于当前价格水平下收购主要食品饮料企业的成本负担较重，私募股权基金正着力收购可与现有投资组合企业形成互补的优质公司”，并指出：“越是已先行锁定核心投资组合的基金管理公司，越容易通过追加收购实现规模经济。”
在此背景下，大型食品饮料企业的业务重组也为私募股权基金的增持战略提供了助力。美国大型食品企业康尼格拉（ConAgra）去年以约6亿美元的价格，将其常温意面品牌“Chef Boyadee”出售给了布林伍德合伙公司（Brinwood Partners）旗下的投资组合企业HomeTown Foods。 霍梅尔食品继去年将贾斯汀斯品牌的经营权转让给Forward Consumer Partners后，又于今年4月出售了整火鸡业务。随着全球食品企业相继剥离非核心品牌和业务，对于拥有现有食品饮料平台的私募股权基金而言，潜在的收购目标范围实际上正在扩大。
这一趋势也反映在交易金额上。私募股权公司与其收购新的大型平台企业，不如专注于增持相对规模较小的品牌和业务，因此整体投资金额反而有所减少。第二季度食品饮料消费品（CPG）私募股权交易金额为97亿美元（约合13.675万亿韩元），较上一季度下降21%，较去年同期下降12%。 有分析指出，虽然交易笔数有所增加，但随着中小型附加收购（Add-on）所占比例上升，单笔投资规模反而有所缩减。
以增持交易为主的复苏趋势在北美和欧洲尤为显著。今年第二季度，北美和欧洲分别完成了约50笔交易，而亚洲仅有5笔。 分析认为，亚洲方面，由于今年以来私募股权市场整体交易萎缩，加之各国经济状况和投资环境差异较大，因此食品饮料领域的交易复苏也较为缓慢。相反，欧洲正迅速缩小与北美的差距。直到2020年，北美还主导着食品饮料私募股权交易，但去年欧洲的交易笔数达到224笔，首次超过北美（189笔）。
报告指出：“通过附加收购扩大规模的企业，越容易获得购买力和财务灵活性”，并表示：“如果大型食品企业继续出售非核心业务，与收购新平台相比，利用现有投资组合进行追加收购的机会可能会更多。”
据全球市场调研机构PitchBook 10日公布的数据，今年第二季度全球食品饮料消费品（CPG）领域的私募股权交易达161宗。这是近几个季度中交易量最多的一季，上半年总交易宗数达到319宗。
全球私募股权（PE）在食品饮料领域的交易量，在经历了2022年的调整后，正稳步回升。年度交易数量从2023年的450宗增至2024年的503宗，去年则达到528宗。虽然这一数字尚未达到流动性充裕的2021年（606宗）的水平，但在近几年的统计数据中仍处于较高水平。 今年仅上半年交易数量就已超过300宗，从交易数量来看，正延续着与去年相似的趋势。
分析认为，推动交易复苏的主要动力是利用现有投资组合企业进行的增持投资。 附加投资是指私募股权基金（PEF）管理公司以现有投资组合企业为中心，进一步收购同行业或相关企业，从而扩大销售额、市场份额及业务领域的战略。今年第二季度，在食品饮料（F&B）领域的收购交易中，附加投资所占比例高达54%。第二季度的附加投资交易达33宗，超过了新平台收购交易（28宗）。
附加投资增加的背景被归因于餐饮企业估值依然居高不下。 PitchBook在报告中分析称：“鉴于当前价格水平下收购主要食品饮料企业的成本负担较重，私募股权基金正着力收购可与现有投资组合企业形成互补的优质公司”，并指出：“越是已先行锁定核心投资组合的基金管理公司，越容易通过追加收购实现规模经济。”
在此背景下，大型食品饮料企业的业务重组也为私募股权基金的增持战略提供了助力。美国大型食品企业康尼格拉（ConAgra）去年以约6亿美元的价格，将其常温意面品牌“Chef Boyadee”出售给了布林伍德合伙公司（Brinwood Partners）旗下的投资组合企业HomeTown Foods。 霍梅尔食品继去年将贾斯汀斯品牌的经营权转让给Forward Consumer Partners后，又于今年4月出售了整火鸡业务。随着全球食品企业相继剥离非核心品牌和业务，对于拥有现有食品饮料平台的私募股权基金而言，潜在的收购目标范围实际上正在扩大。
这一趋势也反映在交易金额上。私募股权公司与其收购新的大型平台企业，不如专注于增持相对规模较小的品牌和业务，因此整体投资金额反而有所减少。第二季度食品饮料消费品（CPG）私募股权交易金额为97亿美元（约合13.675万亿韩元），较上一季度下降21%，较去年同期下降12%。 有分析指出，虽然交易笔数有所增加，但随着中小型附加收购（Add-on）所占比例上升，单笔投资规模反而有所缩减。
以增持交易为主的复苏趋势在北美和欧洲尤为显著。今年第二季度，北美和欧洲分别完成了约50笔交易，而亚洲仅有5笔。 分析认为，亚洲方面，由于今年以来私募股权市场整体交易萎缩，加之各国经济状况和投资环境差异较大，因此食品饮料领域的交易复苏也较为缓慢。相反，欧洲正迅速缩小与北美的差距。直到2020年，北美还主导着食品饮料私募股权交易，但去年欧洲的交易笔数达到224笔，首次超过北美（189笔）。
报告指出：“通过附加收购扩大规模的企业，越容易获得购买力和财务灵活性”，并表示：“如果大型食品企业继续出售非核心业务，与收购新平台相比，利用现有投资组合进行追加收购的机会可能会更多。”
