[E-Dailykyoungeun kim 记者] 有分析指出，随着公平交易委员会就国债招标串通行为对证券公司处以超过1万亿韩元的罚款，证券行业下半年的业绩压力将加大。不过，鉴于市场对行业景气放缓的担忧已导致股价大幅回调，因此即便考虑到额外成本，其被低估的吸引力依然存在。

NH投资证券分析师尹裕东12日在报告中指出：“公平交易委员会于11日决定，就国债招标串通行为，对10家证券公司和5家银行共处以1.6266万亿韩元的罚款”，并表示“其中对证券公司处以的罚款金额为1.376万亿韩元”。 公平交易委员会认定，这些金融机构在2020年1月至2023年6月期间购买政府发行的债券过程中，事先商定报价利率和购买量或共享信息，从而增加了政府的利息负担。

按公司划分的罚款金额中，KB证券以3322亿韩元居首，其次是NH INVESTMENT & SECURITIES(005940) （2428亿韩元）、MIRAE ASSET SECURITIES(006800) （2148亿韩元）、新韩投资证券（1473亿韩元）、DaishinSecurities(003540) （1201亿韩元）、SamsungSecurities(016360) （1189亿韩元）、Kiwoom证券（838亿韩元）、Meritz证券（646亿韩元）、韩国投资证券（379亿韩元）、KYOBOSECURITIESCO.,LTD.(030610) （137亿韩元），依次排列。 不过据媒体报道，三星证券和新韩投资证券属于自愿申报减免制度（宽大处理）的适用对象，因此实际负担预计将低于公布金额。

研究员尹表示：“金融机构认为，根据购入国债的金额计算罚款，其负担相对于实际获得的收益而言过重”，并预测：“由于逾期缴纳将产生滞纳金，为避免额外负担，它们很可能会先缴纳罚款，随后通过诉讼进行应对。”

相关费用很可能反映在第三季度或第四季度的业绩中。KB证券和Kiwoom证券已将全部罚款计入第三季度业绩，并修正了暂定业绩。受此影响，第三季度合并净利润方面，KB证券从2730亿韩元转为591亿韩元亏损，Kiwoom证券则从2386亿韩元降至1778亿韩元。 研究员尹表示：“其他金融机构也有可能修正已公布的第三季度暂定业绩，或在第四季度确认相关费用。”

他指出：“在原有预期的下半年利润下滑基础上，又叠加了罚款，短期业绩压力将加大”，但同时强调：“近期证券行业的市净率（PBR）为0.7倍，主要高股息股今年的预期股息收益率约为9%。” 随后他强调：“鉴于股价已因行业景气放缓的担忧而大幅回调，即使考虑额外费用，其被低估的吸引力依然存在”，并表示：“基于股价水平的回落和股息，而非下半年利润下降的幅度，我们将维持中长期投资视角。”