[E-Dailykyoungeun kim 记者] 有分析指出，在美国中期选举之后，市场对AI投资的关注点已从“能否获得与投资相当的回报”扩展至“能否实际执行既定的投资计划”。不过，鉴于韩国股市已显现出触底迹象，市场判断即使仅是轻微的担忧缓解，也可能带来较大的反弹幅度。

SK证券分析师赵俊基9日在报告中指出：“上周，随着民主党在美国中期选举中同时夺回参众两院控制权，并在主要州长选举中获胜，市场对AI投资进行了重新评估，导致全球股市波动加剧。”不过，当地时间6日，纳斯达克综合指数反弹1.09%，费城半导体指数反弹4.21%。 韩国股市收盘后，KOSPI200夜盘期货上涨1.6%，SamsungElectronics(005930)和SK hynix(000660) 无限期期货也上涨了约3%。

赵研究员表示：“将周五的反弹视为政策不确定性消除或趋势恢复的确认还为时过早”，但他同时指出：“考虑到近期下跌的速度和单边走势，目前即使只是小幅缓解担忧，也可能引发显著反弹。”

他指出，市场对AI投资的担忧性质已发生变化。 他分析道：“此前，核心担忧在于科技巨头的过度设备投资会挤压自由现金流（FCF）并延长投资回收期；而如今，市场又新增了电力供应、电网接入、当地社区反对以及审批许可等因素可能限制数据中心扩建速度本身的担忧”，并指出：“市场正在重新评估未来扩建计划的可行性及所需时间，而非仅关注已公布的投资额。” 不过，他建议：“需要区分开工延迟与最终需求消失”，并指出：“在相关企业的市场沟通中，与其关注‘维持投资计划’这一表述，不如确认交付期限、电力接入、客户接管时间表以及实际营收转化速度。”

他评估称，宏观经济和信用指标目前仍保持良好。赵研究员解释道：“将股市暴跌与广泛的经济和信用收缩联系起来的依据尚不充分”，并表示“当前的重点不在于广泛的信用压力，而在于重新评估AI投资周期的扩张速度以及股票风险溢价。”

预计本周美国通胀数据和AI基础设施企业的业绩将成为关键变量。按韩国时间计算，10日晚将公布美国10月消费者物价指数（CPI），11日凌晨公布CoreWeave业绩，12日晚公布Navius业绩，13日晚公布美国10月生产者物价指数（PPI）。

赵研究员表示：“在NeoCloud的财报发布中，相较于既往业绩，针对上周备受关注的期中选举结果所作出的应对措施和计划可能更为重要。”他还透露：“上周末，CoreWeave向民主党籍得克萨斯州州长当选人吉娜·希诺霍萨致函，请求对方在加强新建数据中心监管的同时，确保已获批的项目能按计划完工。” 他还将10日台积电（TSMC）的10月营收数据以及13日思科（Cisco）和应用材料（Applied Materials）的财报，视为交叉检验半导体、网络及设备需求的关键节点。

赵研究员表示：“韩国股市在股价跌幅、涨跌个股比例、估值、外资供求等所有指标上，已处于极度恶劣的状况”，并预测：“只要出现微小的触发因素，预计将出现全方位的股价反弹。”