[E-Daily MarketinKIM SUNG-SOO 记者] 随着人工智能（AI）和工业电气化推动电力需求快速增长，有分析指出，若要将地热等能源资源转化为实际创收的业务，不仅需要技术，还必须同步推进融资、客户获取以及与当地社区的合作。

此外，分析还指出，在将技术转化为商业项目的过程中，需要根据各阶段的风险进行相应的融资。有观点认为，在研发和原型制作阶段，技术方案能否实际运作是最大的不确定性，因此研发资助或具有风险投资性质的风险资本最为合适。

“能源产业增长的背景是‘长期电力需求增长’”

日本GPSS控股公司首席执行官（CEO）目崎正明于5日在全罗南道光州综合特别市金大中会议中心举行的“2026年BIXPO全球另类投资大会”上发表了上述观点。

梅扎基代表基于亲自创立并运营能源企业的经验，提出了能源领域独角兽企业创造可持续价值的条件。他指出，不能仅局限于“企业估值超过10亿美元的未上市企业”这一通常对独角兽的定义，还应考察该企业是否解决了社会持续需要解决的问题，以及客户是否愿意为此反复付费。

梅扎基代表表示：“‘独角兽企业’这一财务定义虽有参考价值，但并不能说明技术是否真正可行、业务是否已实现盈利，以及其影响能否持续。”他补充道：“我们必须追问，究竟什么样的可持续价值才能支撑起如此规模的企业估值。”

他将“长期电力需求增长”列为能源产业发展的背景。他解释道，随着工业化、家电普及以及经济数字化进程的推进，电力消费一直在稳步增长，而人工智能（AI）正在为这一增长注入新的需求。

梅扎基代表表示：“并非仅靠AI就能造成电力需求增长的所有原因”，并指出：“在电气化进程不断加速的世界中，正新增一个电力消耗集中的新层面——即计算领域。”

他接着强调：“随着工业、交通运输和建筑领域的电气化，加上AI数据中心的需求，能够大规模提供能源服务的企业正迎来新的机遇。”

他援引国际能源署（IEA）的预测，特别关注了电力需求增长的速度。根据IEA的预测，全球年度新增电力需求预计将从过去10年的约700太瓦时（TWh）扩大至2030年的约1100TWh。

梅扎基代表解释道：“这一变化给电力系统带来了更大的挑战”，并指出：“不仅是AI，工业、电动汽车、制冷、热泵和数据中心等都在共同拉动需求增长。”

电力、制冷、热能……能源产业的边界正在拓展

梅扎基代表认为，能源独角兽企业并不一定非要局限于传统能源企业。他的观点是，不仅限于能源供应，那些解决电力、制冷、计算基础设施等产业制约条件的企业，同样能在能源市场创造价值。

他以开发AI数据中心并提供GPU云服务的企业为例指出：“客户购买的不仅仅是电力，更是计算服务和数据中心容量”，并强调：“与其将电力视为日后需要解决的问题，不如采取‘能源优先’的策略，将电力与计算基础设施同步开发，这一点至关重要。”

他还以面向电力公司提供软件的企业为例。这种模式涵盖从客户账户和账单管理到能源资产优化的全流程支持，并通过调整电动汽车、电池和热泵的使用时间来管理电力需求。

梅扎基代表表示：“利用预测、价格和电网连接信息，可以调整电动汽车的充电时间，从而避开昂贵的用电高峰时段”，并指出：“调整能源的使用时间和地点，同样是一个重要的商业机会。”

他还介绍了利用数据中心冷却过程中产生的热能的方案。据解释，数据中心为了稳定运行必须散热，通过改进冷却系统可以减少辅助电力消耗，而将回收的热能供应给附近的用热方，则可以替代现有的热源。

他表示：“一方面可能有需要制冷的客户，另一方面可能有需要热能的客户”，并指出：“不过，只有综合考虑热能温度、设施间距离以及热需求产生的时间等因素，连接这两处设施的业务才能确保经济可行性。”

他还提到了冰岛利用地热的案例。根据冰岛能源署的数据，截至2020年，家庭供暖能源的约90%由地热资源提供。

梅扎基代表表示：“这并不意味着所有国家都必须照搬冰岛的模式”，并强调：“关键在于各社会能够根据自身实际所需的能源服务来建设基础设施。”

新一代地热：超越技术潜力，成为可融资的商业项目

梅扎基代表将地热视为新一代能源业务的主要机遇。他指出，地热的价值不仅限于发电，还可扩展至直接供热、区域供热以及健康旅游等领域。

他表示：“地热的价值并不止于发电阶段”，“还可以扩展到直接供热、区域供热系统、健康旅游以及品牌业务等领域。”

他认为，随着技术的发展，可利用地热的区域范围也将扩大。梅扎基代表在介绍国际能源署（IEA）对下一代地热系统的评估时解释道，深度不足5公里的资源具有约42太瓦（TW）的技术开发潜力，而5至8公里深度的区域预计也拥有超过550拍瓦（PW）的潜力。

不过，他明确指出，这一数据并不代表实际将建成的发电设施规模。他表示：“这一数据是通过建模估算的技术资源潜力，并非对实际将建成的发电设施规模的预测”，并补充道：“这也不意味着所有场地都具备商业可行性。”

新一代地热技术主要分为传统地热发电、增强型地热系统（EGS）和闭环系统三类。传统地热发电利用自然存在的热水、蒸汽或流体可流动的地层。

EGS是通过在高温岩层中钻井并注入流体以提高渗透性，随后通过循环回收热能的方式。闭环系统则是工作流体在密封的地下系统内循环，并从周围岩层中吸收热量的结构。

梅扎基代表强调：“关键问题并非哪种技术结构会胜出”，而是“如何将广泛分布的地热资源转化为金融机构可投资的项目，并实现可重复实施”。

他解释说，为此不仅需要确认技术性能，还需确认持续的需求、客户的支付意愿以及可重复实施项目的执行能力。他表示：“仅凭是新技术这一理由并不能确保其商业可行性”，并指出：“必须切实解决对客户或系统至关重要的实际问题，并将社会效益通过客户合同转化为可持续的经济关系。”

按技术阶段进行融资……需培育社区与业务

他强调，在将技术转化为商业的过程中，需要根据各阶段的风险

进行

相应的

融资

。在研发和原型制作阶段，技术方案能否实际运行是最大的不确定性，因此研发资助或具有风险投资性质的风险资本可能更为合适。

在首个商业项目阶段，核心任务转变为稳定的建设与运营，以及确保能源采购客户。该阶段，战略合作伙伴关系、风险分担机制以及客户的采购承诺等至关重要。一旦商业模式得到验证，且运营业绩与合同结构逐步完善，利用传统基础设施融资的空间将大幅增加。

梅扎基代表表示：“不应假设基础设施贷款机构能够承担尚未消除的科学和技术风险”，并指出：“技术开发公司和项目开发公司可能需要增长资本，但各个项目资产可以采用不同的融资结构。”

他认为，在业务扩展过程中，与其将相同的设施和结构套用到所有项目，不如积累项目开发方法论更为重要。他解释道，虽然地质条件、客户、许可审批以及与当地社区的关系因地区而异，但设计、性能测量、合同、融资以及运营数据的应用方式等，均可应用于后续项目。

梅扎基代表表示：“虽然所有能源项目都具有地域特性，但项目开发的方法论是可以推广的”，并指出：“我们的目标并非在所有地区复制相同的资产，而是构建更好的执行模式，以开发适合各地区的项目。”

他还介绍了自己领导的GPSS的业务模式。据介绍，GPSS与当地合作伙伴共同开发可再生能源项目，并将当地社区视为共同打造项目的合作伙伴，而非仅仅是电厂的选址地。

他表示：“我们将当地的资源、知识和长期利益与我们的项目开发、工程及金融能力相结合”，并称：“我们的目标是设计一种结构，确保项目的成功也能为当地社区创造可持续的价值。”

他接着补充道：“不应先设计项目，再事后添加社区福利，而应从一开始就将共同利益纳入商业模式”，并表示：“将在一个地区获得的经验和教训应用到下一个地区，正是我们希望采取的扩展方式。”

梅扎基代表强调，引领能源转型的企业竞争力并不仅在于技术本身。将技术、资本、客户、基础设施和当地合作伙伴协调成一个生态系统的能力，才是可持续增长的基础。

他表示：“没有任何一家企业能够独自完成能源转型”，并指出：“关键在于利用技术和资本实施适合当地的业务，并将其打造为可扩展的商业模式。”