[E-DailyKIM YOON JI 记者] 分析指出，在全球资金正向美国人工智能（AI）产业集中之际，韩国和台湾等地区通过美国AI投资获得巨额出口收益后，资金又重新流入美国金融市场，从而形成了一种循环结构。专家警告称，若因这种循环结构导致AI投资泡沫破裂，其冲击可能不仅波及美国，还会蔓延至韩国等亚洲国家。
[eDaily 李美娜 记者]
据12日（当地时间）彭博社报道，彭博经济研究对美国财政部数据进行分析后发现，去年外国投资者持有的美国股票中，AI相关行业的占比约为20%。 这一比例较2019年的约10%翻了一番。若将该比例套用于今年6月底，预计外国投资者持有的美国AI相关行业股票市值约为4.9万亿美元（约合6582万亿韩元）。这一规模相当于德国的年度国内生产总值（GDP）。
美国企业对人工智能的投资也在扩大至前所未有的水平。 哥伦比亚大学的经济学家斯坦·范·纽维尔赫（Stein van Nieuwenburg）在最近的一篇论文中估算，到2032年，人工智能相关基础设施的累计投资额将达到9万亿美元（约1京2089兆韩元）。如果这一预测成真，以投资规模占GDP的比例来看，这将超过19世纪铁路建设热潮，成为美国历史上规模最大的资本支出。
企业的债务也在迅速累积。亚马逊、微软（MS）、Alphabet、Meta、甲骨文等主要超大规模科技企业签订的租赁合同、采购协议、支付担保等未反映在资产负债表上的义务，仅此一项就高达约3万亿美元（约合4029万亿韩元）。
美国的大规模AI投资正为韩国和台湾等地带来巨额收益。随着美国大量采购数据中心建设所需的高端半导体，SamsungElectronics(005930)和台湾台积电（TSMC）等主要半导体制造商的现金储备正不断增加。
美国半导体和电子元件的月度进口额从2023年12月的110亿美元（约14.77万亿韩元）激增至今年7月的710亿美元（约95.3388万亿韩元）。 受AI相关出口增长的推动，韩国经常账户顺差预计也将从2023年的330亿美元（约合44.3124万亿韩元）扩大至今年的450亿美元（约合60.42万亿韩元）。韩国储蓄率占GDP的比例已从2023年底的33%上升至今年6月的40%。
其中一部分积累的资金正重新流入美国金融市场。韩国投资者对美国股票的净买入额从2023年的170亿美元（约22.8万亿韩元）激增至今年7月的690亿美元（约92.66万亿韩元）。 这形成了一种循环结构：美国的AI投资推动了亚洲半导体出口增长，而亚洲积累的资金又回流至美国股市，进而支撑了AI投资热潮。
汇丰银行（HSBC）亚洲首席经济学家弗雷德里克·诺伊曼警告称：“亚洲资本是推动美国AI繁荣的燃料”，“一旦AI投资出现动摇，不仅美国和美元将受到冲击，亚洲乃至全球经济整体都将面临痛苦的调整。”
彭博社指出，这种资金流动与2008年全球金融危机爆发前夕的情况如出一辙。当时，中国和日本等亚洲国家的大量超额储蓄流入美国，加剧了全球经济失衡。
投资对象的性质也发生了变化。2000年代初期，亚洲等地的过剩储蓄主要通过中央银行流入美国国债和债券市场。这降低了美国的借贷成本，并支撑了信贷扩张。而近期，海外中央银行购买美国国债的规模有所减少，对冲基金和养老基金等民间投资者则将资金集中投向股票和公司债券等相对高风险的资产。
这最终导致美国国债收益率上升。国债收益率的上升将加重美国等已背负巨额债务的发达国家的利息负担，恶化财政状况，甚至可能削弱其在危机发生时的应对能力。此外，有观点指出，部分对冲基金以美国国债作为抵押投资于风险资产，一旦在人工智能相关投资中出现亏损，为弥补损失而抛售国债，可能会加剧金融市场的冲击。
专家指出，那些从AI繁荣中获益的国家，在泡沫破裂时反而可能遭受最大损失。 景顺（Invesco）全球市场策略师戴维·赵表示：“矛盾的是，那些向AI产业投入巨额资金的国家，一旦AI热潮结束，可能会遭受最严重的打击。”但他同时补充道，由于AI技术的实际应用以及主要企业的盈利能力提供了支撑，因此很难将当前的AI投资热潮与2008年金融危机相提并论。
据12日（当地时间）彭博社报道，彭博经济研究对美国财政部数据进行分析后发现，去年外国投资者持有的美国股票中，AI相关行业的占比约为20%。 这一比例较2019年的约10%翻了一番。若将该比例套用于今年6月底，预计外国投资者持有的美国AI相关行业股票市值约为4.9万亿美元（约合6582万亿韩元）。这一规模相当于德国的年度国内生产总值（GDP）。
美国企业对人工智能的投资也在扩大至前所未有的水平。 哥伦比亚大学的经济学家斯坦·范·纽维尔赫（Stein van Nieuwenburg）在最近的一篇论文中估算，到2032年，人工智能相关基础设施的累计投资额将达到9万亿美元（约1京2089兆韩元）。如果这一预测成真，以投资规模占GDP的比例来看，这将超过19世纪铁路建设热潮，成为美国历史上规模最大的资本支出。
企业的债务也在迅速累积。亚马逊、微软（MS）、Alphabet、Meta、甲骨文等主要超大规模科技企业签订的租赁合同、采购协议、支付担保等未反映在资产负债表上的义务，仅此一项就高达约3万亿美元（约合4029万亿韩元）。
美国的大规模AI投资正为韩国和台湾等地带来巨额收益。随着美国大量采购数据中心建设所需的高端半导体，SamsungElectronics(005930)和台湾台积电（TSMC）等主要半导体制造商的现金储备正不断增加。
美国半导体和电子元件的月度进口额从2023年12月的110亿美元（约14.77万亿韩元）激增至今年7月的710亿美元（约95.3388万亿韩元）。 受AI相关出口增长的推动，韩国经常账户顺差预计也将从2023年的330亿美元（约合44.3124万亿韩元）扩大至今年的450亿美元（约合60.42万亿韩元）。韩国储蓄率占GDP的比例已从2023年底的33%上升至今年6月的40%。
其中一部分积累的资金正重新流入美国金融市场。韩国投资者对美国股票的净买入额从2023年的170亿美元（约22.8万亿韩元）激增至今年7月的690亿美元（约92.66万亿韩元）。 这形成了一种循环结构：美国的AI投资推动了亚洲半导体出口增长，而亚洲积累的资金又回流至美国股市，进而支撑了AI投资热潮。
汇丰银行（HSBC）亚洲首席经济学家弗雷德里克·诺伊曼警告称：“亚洲资本是推动美国AI繁荣的燃料”，“一旦AI投资出现动摇，不仅美国和美元将受到冲击，亚洲乃至全球经济整体都将面临痛苦的调整。”
彭博社指出，这种资金流动与2008年全球金融危机爆发前夕的情况如出一辙。当时，中国和日本等亚洲国家的大量超额储蓄流入美国，加剧了全球经济失衡。
投资对象的性质也发生了变化。2000年代初期，亚洲等地的过剩储蓄主要通过中央银行流入美国国债和债券市场。这降低了美国的借贷成本，并支撑了信贷扩张。而近期，海外中央银行购买美国国债的规模有所减少，对冲基金和养老基金等民间投资者则将资金集中投向股票和公司债券等相对高风险的资产。
这最终导致美国国债收益率上升。国债收益率的上升将加重美国等已背负巨额债务的发达国家的利息负担，恶化财政状况，甚至可能削弱其在危机发生时的应对能力。此外，有观点指出，部分对冲基金以美国国债作为抵押投资于风险资产，一旦在人工智能相关投资中出现亏损，为弥补损失而抛售国债，可能会加剧金融市场的冲击。
专家指出，那些从AI繁荣中获益的国家，在泡沫破裂时反而可能遭受最大损失。 景顺（Invesco）全球市场策略师戴维·赵表示：“矛盾的是，那些向AI产业投入巨额资金的国家，一旦AI热潮结束，可能会遭受最严重的打击。”但他同时补充道，由于AI技术的实际应用以及主要企业的盈利能力提供了支撑，因此很难将当前的AI投资热潮与2008年金融危机相提并论。
