[E-Daily MarketinLEE GEON-EOM 宋承贤 记者] 有观点指出，要让代币化资产应用于实际金融交易，必须建立一套不仅涵盖发行，还包括交易、结算及合规监管的完整基础设施。随着明年2月代币证券（STO）市场即将启动，韩国国内呼吁首先建立可作为结算手段的韩元稳定币制度的声音也日益高涨。

1日，出席在首尔汝矣岛韩国交易所会议厅举行的“E-Daily全球STO峰会2026”的全球专家们一致认为，仅将资产上链并不能形成市场。

Aaron Kwak Rivera 表示，链上实物关联资产（RWA）的市场规模约为 380 亿美元（约合 51 万亿韩元）。他指出：“资产上链并不等于形成了市场，”并强调“人们必须能够进行买卖。”他解释称，尽管法律权利和发行技术已趋于成熟，但流通和流动性仍是一大挑战。

也有观点指出，需求应先于发行。 西江大学AI·数字资产高管课程教授朴惠珍指出，韩国国内关于代币证券的讨论过于聚焦于发行和技术本身。对此，Securitize DeFi增长总监加布里埃尔·加雷斯·普回应道：“将资产上链本身并不难”，并表示“更关键的问题在于链上是否存在实际需求”。

作为解决方案，“连接”被提了出来。Chainlink亚太及中东地区副总裁妮基·阿里亚辛赫提出了数据、互操作性、链上与链下交易的连接以及合规性这四大课题，认为它们是吸引机构资金流入的关键。 Chainlink已与摩根大通合作，实现了连接私有和公有区块链的“交付对付款”（DvP）交易；并与瑞银（UBS）及环球银行金融电信协会（SWIFT）合作，将代币化基金接入现有支付网络。他解释道：“在维持现有金融网络的同时，结合使用区块链交易，这种混合模式也能实现分阶段转型。”

也有观点认为，若要吸引机构投资者，仅靠对所有人开放的结构是难以实现的。 阿什什·维拉·埃弗诺斯（Ashish Villa Evernos）指出，银行和资产管理公司要投身代币化业务，必须首先满足“了解你的客户”（KYC）和获得授权访问权限这两项先决条件。他表示：“股票代币化后，并不意味着可以随意转给任何人”，并强调：“如果缺乏流动性和市场支撑，区块链的成本反而会高于现有基础设施。”

人们认为，代币化最先普及的对象将是国债、股票、货币市场基金（MMF）等无实物形态的金融资产。普总表示：“像房地产或实物收藏品这样的实物资产，仍然需要托管机构等中介，”并预测：“将整个股票市场迁移到链上，是接下来最明确的步骤。” 链上代币化国债规模已达162亿美元（约22万亿韩元）。

韩元的稳定币被列为韩国亟待解决的课题。维拉代表指出：“目前企业很难将资产代币化并用作贷款抵押品”，并强调“没有本地稳定币，就无法建立流动的金融市场”。他解释道，鉴于美国流动性市场也是伴随美元稳定币共同发展的，因此需要由银行和金融机构发行、担保的韩元稳定币。

此外，还有建议指出应同时加快制度完善和市场准备工作。 普总监认为，需要制定关于“正式认可哪种账本”、“谁拥有暂停交易和修正错误的权限”等方面的指导方针。维拉代表强调，鉴于金融机构推出产品通常需要一年半到两年的时间，因此现在就应着手开展试点项目。他表示：“为了在监管政策通过后能够立即行动，现在就必须掌握相关技术并提前对相关团队进行投资。”

郭代表表示：“鉴于监管机构正处于追赶技术发展速度的过程中，行业必须持续提出新的案例”，并补充道：“资本市场正是这样形成的。”