[E-DailyPARK MIN 记者] SK证券28日表示，SEOJIN SYSTEM CO., LTD(178320)已稳居全球人工智能（AI）基础设施供应链的核心企业地位，预计下半年业绩将出现明显好转，因此维持“买入”投资评级，并将目标股价从原来的55,000韩元上调至70,000韩元，涨幅达27.3%。 相较于前一交易日（9月23日）收盘价32,150韩元，其上行空间达117.7%。

SK证券分析师罗承斗在当天发布的报告中表示：“通过公告和媒体报道所提及的越南子公司相关不确定性已全部消除，半导体设备部门的高盈利能力与储能系统（ESS）业务部门的业绩复苏正相互促进。”他指出：“随着韩国股市摆脱整体调整局面，且个别不确定性因素已被消除，现在正是根据盈利能力恢复对股价进行重新评估的时机。”

SK证券预计，SEOJIN SYSTEM CO., LTD(178320)将正式受益于全球AI基础设施的扩张。作为AI数据中心核心电源的氢燃料电池，得益于主要客户订单的激增，代工生产的长期供货合同谈判已趋于具体化；此外，美国当地供应线也已开始出货，预计将扩大其对年底业绩的贡献度。

上半年表现略显疲软的ESS业务也已重回正轨。随着越南生产基地和美国当地组装生产线从第三季度起全面投产，面向全球主要客户的交付量正在恢复。市场预测，上半年延迟的业绩将从下半年起陆续反映至明年，从而推动业绩呈现“上半年低迷、下半年强劲”的走势。

此外，半导体设备及能源周边设备业务部门的盈利能力正日益凸显。负责半导体设备业务的子公司Texon上半年累计销售额达4295亿韩元，较上年同期激增96.0%。SK证券预测，今年SEOJIN SYSTEM CO., LTD(178320)的半导体部门年销售额将达到8212亿韩元，较上年实现大幅增长。

SK证券预计，西进系统第三季度合并报表的销售额将达5015亿韩元，营业利润为236亿韩元，预计将实现扭亏为盈。预计第四季度销售额将达6212亿韩元，营业利润为394亿韩元，业绩改善幅度将进一步扩大。

预计2026年全年销售额将达1.813万亿韩元，营业利润为107亿韩元。2027年销售额将达到2.2657万亿韩元，营业利润达1969亿韩元，有望创下史上最佳业绩。

分析师罗承斗表示：“我们将估值基准从2026年的每股收益（EPS）调整为2027年的预期EPS（2277韩元），并参照全球4家压铸及EMS竞争对手的12个月前瞻市盈率（PER）30倍，由此得出目标股价为7万韩元。” “鉴于股价的爆发性上涨潜力已在上半年得到充分验证，预计随着业绩复苏，股价将出现强劲反弹。”