[E-Dailykyoungeun kim 记者] 在韩国股市休市期间，股票和债券走势各不相同。股价以半导体板块为首表现强劲，但美国国债收益率突破5%，延续了动荡走势。证券界将美光科技的财报发布视为本周最大的变数。分析认为，该公司首席执行官（CEO）的发言基调将决定存储半导体股价的走向。

28日，SK证券分析师赵俊基在报告中指出：“韩国股市休市期间，股票和债券走势分化”，并表示：“股价以半导体板块为主呈现上涨态势，而10年期美债收益率则升至5.17%，走势令人不安。”上周五盘中，10年期美债收益率一度升至5.23%。
债券市场的波动性也大幅扩大。债券市场波动性指数（MOVE）从一周前的80左右飙升至上周周中的104.6，周五收于96。赵研究员分析称：“中东战争推高了油价，通胀担忧又引发了市场对美联储进一步加息的预期，进而推高了长期利率。”
根据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”（FedWatch）数据，10月底下次会议上加息的可能性为64%。市场对年内加息次数的共识也从1次调整为2次。
股市的上涨势头主要集中在部分个股上。赵研究员解释道：“与其说整个股市表现都好，不如说是以部分人工智能（AI）和半导体为中心的集中上涨态势正在引领市场”，并指出：“与韩国、美国的情况类似，相较于上涨个股，下跌个股的数量在指数涨幅中占比更高。” 在KOSPI指数攀升至7080点关口期间，20日涨跌比率（ADR）已降至86%。通常将75%~80%视为底部区间。
尽管如此，市场普遍认为业绩正在支撑指数。赵研究员表示：“若说利率不构成压力，那便是自欺欺人，但即便面临利率压力，由于部分企业业绩表现稳定，市场呈现出指数随其上涨的态势。” 标准普尔（S&P）500指数的12个月前瞻市盈率（PER）虽在5月初曾超过21倍，但目前已回落至19倍出头。另一方面，盈利预期持续上调，为指数提供了支撑。
多数评价认为，中美峰会未取得实质性进展。最具体的成果是将原定于11月到期的贸易战“停火”期限延长至明年1月10日，即延长了2个月。在关税、稀土、台湾、人工智能等核心争议问题上，双方未达成明确共识。 赵研究员评价道：“市场担忧的中美争端再度升级这一尾部风险在短期内爆发的可能性已降低”，但他同时指出：“由于结构性竞争局面仍在持续，因此不足以引发新的价格动能。”
本周最重要的事件是周四凌晨将公布的美光财报。市场共识预期为营收504.5亿美元，每股收益（EPS）31.16美元。 赵研究员指出：“市场共识已接近该公司上一季度给出的业绩指引上限，因此市场预期本身就较高”，并预测：“一如既往，相较于财报本身，下一季度的业绩指引以及对明年内存行业繁荣可持续性的评论，很可能成为主要驱动因素。” 他接着补充道：“首席执行官桑杰·梅赫罗特拉在电话会议上的语气一直非常强硬，因此其语气是否发生变化，可能会决定内存股指的走势。”
在美国，就业数据和个人消费支出（PCE）通胀率等重要指标将陆续公布。赵研究员强调：“在基准利率上调成为现实之后，市场担忧的已不再是是否需要进一步加息，而是还将加息几次。”他指出：“需要留意的是，每当经济数据表现强劲时，市场观点就可能立即转向担忧紧缩力度的加强。”