[E-DailyKIM YOON-JEONG 记者] 韩国投资证券预测，受全球炼油产能不足影响，S-OilCorporation(010950)的炼油利润率将持续保持高位。尽管美国炼油产能利用率已升至98%的历史最高水平，但柴油价格仍刷新了历史最高纪录，因此市场普遍认为炼油行业的业绩可见度较高。该券商维持“买入（Buy）”的投资评级，并将目标股价上调至18万韩元。

7日，韩国投资证券分析师李钟宰表示：“虽然原油短缺，但炼油产能更为紧缺。”他进一步指出，目前即使是在全球原油供需和炼油产能运行均无问题的美国，8月底炼油产能利用率也已达到98%。
美国柴油价格已突破2022年6月创下的历史最高水平。与当时西德克萨斯中质原油（WTI）处于每桶120美元水平不同，目前WTI和布伦特原油均维持在每桶90至95美元区间。阿联酋穆尔班原油价格甚至已升至每桶105美元。
该分析师评价道：“尽管WTI油价仅在90美元/桶左右，却仍创下历史新高，这说明当前炼油产能确实存在严重短缺。”
他认为，即使地缘政治风险消除，炼油产能不足的问题也难以在短期内得到解决。该分析师表示：“即便伊朗战争立即结束，产能恢复正常预计也至少需要2至3年。”他分析称，一旦中东地区的地缘政治风险消除、韩国国内石油最高限价制度终止，韩国国内炼油企业便能在国内市场获得额外利润，因此对风险消除导致收益减少的担忧并不大。
中国是否恢复原油进口也是一个变数。中国去年下半年曾将原油进口量增至历史最高水平，但在今年2月战争爆发后便开始减少进口。该分析师预测：“随着9月战争进入第7个月，如果中国开始增加原油进口量，国际油价预计将进一步飙升。”
目标股价方面，该机构将2026年和2027年预计每股净资产（BPS）的平均值乘以过去10年平均市净率（PBR）1.4倍，上调至18万韩元。该分析师表示：“业绩可见度非常高”，并指出“创历史新高的炼油价格对需求的影响是主要变数”。