[E-Daily MarketinSong Seung-Hyeon 许智恩 记者] “虽然这在法律上并非被禁止的行为，但由于在实务中从未实施过，因此仅因条文中没有禁止性规定，就判断是否真的可以执行，这种不确定性很大。我们决定采取一种无论日后谁来看，都能认可其最为合理的方式。”

光场律师事务所律师朴志亨（司法研修院第41期）在接受《E-Daily》采访时，如此回顾了2023年MBK Partners与Unison Capital（UCK）财团收购奥斯特姆种植体一案的法律顾问工作。当时光场设计的“公开收购后自愿退市”结构，此后已成为韩国私募股权（PE）行业的标准模式。 一同接受采访的朴京均（第39期）律师，主要负责沙特米斯克基金会收购SNK等跨境交易及私募股权（PE）咨询业务。两人均未曾辗转其他律所，而是在光场律所一路成长为合伙人，是明年将迎来创立50周年的光场律所并购团队的下一代接班人。

“因为工作量大”……实力均衡的秘诀

广场并购团队是长期稳居韩国并购咨询市场顶尖行列的组织。该团队一直被评价为“无论交给哪位合伙人，结果都保持一致”。对此，朴志亨律师提到了“任务分配（Assign）制度”。 该机制规定，不能随意安排初级律师处理案件，必须向“指派团队”申请并经其分配。他表示：“由于团队规模较大，若随意安排，工作就会集中在特定人员身上”，并补充道：“指派团队会综合考虑每位成员的业务状况及过往经验，挑选出通过处理该案件能获得更多学习机会的人进行分配。”该制度自7~8年前引入以来，至今运作良好，未曾出现滥用情况。

朴京均律师的回答则更为朴实。他表示：“实力均衡的核心原因在于工作量充足”，并指出：“如果从资历较浅的时候就开始充分处理符合该资历阶段的工作，自然就会成为该资历阶段最优秀的并购律师。” 他最近正面向后辈们，将股票买卖合同（SPA）的讲座分为五次进行。这是针对各条款，详细剖析在分别代理卖方和买方时应如何进行谈判的课程。他笑着说：“前辈们当年就是这样教我的，所以我也是照着学来的。”

这些积累起来的专业能力，最终都将惠及客户。在各大律所为争取占据近期并购市场半数以上份额的私募股权（PE）客户而奋力拼搏之际，两人分别从不同角度谈到了PE客户的特点。 朴志亨律师谈到了决策的方向性。他表示：“私募股权基金重视快速高效的决策，因此除核心事项外，往往会直接采纳顾问公司的意见”，并指出：“律师必须自行判断并提出包括商业层面在内的建议。” 朴京均律师则强调了对行业的理解。他表示：“与私募基金合作时，律师不应仅局限于法律问题，而应理解行业，从而调整尽职调查的深度”，并补充道：“我甚至有过购买目标公司产品试用，以及注册会员的经历。”

在史无前例的交易中脱颖而出

两人最具代表性的交易巧合地都涉及公开收购与退市交织的案例。在先例罕见的时期，他们各自设计了相应的交易结构。

朴志亨律师担任顾问的奥斯特姆种植体收购案，其出发点是让小股东也能获得与大股东同等的经营权溢价。他表示：“如果像以往那样仅作为最大股东与收购方之间的交易告终，此事本会悄然过去；但正因为考虑到了小股东的权益，反而可能引发小股东对权利问题的质疑。” 他们花了数月时间秘密审查交易结构，最终获得了金融监督院等相关部门对该结构“无问题”的认可。

朴京均律师对SNK的收购在其他方面也颇为复杂。目标公司虽为日本企业，但已在科斯达克上市；卖方是香港和开曼群岛的法人实体，买方则是沙特阿拉伯的法人实体。真正的难题在于法律冲突。这是因为一家日本律师事务所提出意见称：“若在韩国进行公开收购，根据日本法律，日本国内也将被触发公开收购程序。” 最终，针对同一家公司，在韩国和日本同时进行了公开要约收购。他表示：“我们一边比较两国的法律，一边协商以确保不违反任何一方的法律，”并补充道：“如果是韩国公司，即使公开要约收购比例未达到95%，也可以通过配发股票或股份交换作为缓冲来实现退市；但因为是日本公司，所以必须确保收购成功。”

当被问及“顶级律师”的标准时，两人均未界定自身地位，而是谈到了各自的追求目标。 朴志亨律师回忆起某亚洲法律媒体评估中收到的客户评论。他表示：“在几位客户亲自撰写的评价中，‘无论发生什么事都会首先找的律师、值得信赖并托付的律师’这句话给我留下了最深刻的印象”，并称：“即使一笔交易结束后，客户仍会继续找我，我认为这样的律师才是真正的下一代实力派律师。”

朴京均律师则强调了全能型顾问能力。近期承接大量财务投资者（FI）顾问业务的他表示：“FI所需要的，是通晓从基金设立、交易、交割到后续管理公司牌照管理等全过程的律师”，并表示：“我希望成为一位不局限于单一领域、能够处理所有事务的律师。” 他补充道，这也是他过去敬仰的前辈们走过的道路。