[E-Dailykyoungeun kim 记者] 上周末21日（当地时间），受强劲的美国服务业数据提振，纽约股市出现反弹，但本周主导整个市场的仍是长期利率。由于美国财政部扩大国债回购的举措未能奏效，30年期国债收益率回升至5.27%左右，10年期国债收益率则回升至4.74%。
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡西卡里23日（当地时间）虽认为国债市场运行正常，但也表示对通胀能否在短期内回归目标水平缺乏信心。彭博社分析称，贝森特财政部长的降低长期利率的尝试，正因受制于影响市场的结构性因素而陷入困境。
以下是24日开盘前值得关注的新闻。
◇道指上涨0.98%实现反弹，但三大指数本周仍以下跌收盘
-21日（当地时间），道琼斯工业平均指数收于53277.01点，较前一交易日上涨0.98%。 标准普尔（S&P）500指数上涨0.43%，收于7674.37点；纳斯达克指数上涨0.44%，收于26180.46点。
-当日反弹的动力来自强于预期的经济指标。据标普全球（S&P Global）数据显示，8月美国服务业活动录得20个月来最快的增长速度。整体企业活动的增长势头也达到4年多以来的最高水平。
-但从周线来看，标普500指数和纳斯达克指数已连续三周收涨。道琼斯指数则连续两周下跌。科技股本周跌幅超过3%。
美国纽约曼哈顿的市民正在街上行走。（图片来源：法新社）
◇回购也未能遏制长期利率……“最终市场会胜出”
-美国财政部于19日宣布将长期国债回购规模至少扩大一倍后，国债收益率虽一度急跌，但效果仅维持了一天。10年期国债收益率回升至4.737%，30年期国债收益率回升至5.276%。30年期国债收益率目前维持在2007年以来的最高水平附近。
-穆里尔·西伯特公司（Muriel Siebert & Co.）首席投资官马克·马莱克（Mark Malek）分析称：“只要通胀不确定性、巨额财政赤字、国债供应以及期限溢价等结构性因素未得到解决，仅靠回购很难遏制长期利率。” 富瑞米韦尔斯（FluriMewells）首席投资官帕特里克·阿姆斯特朗指出：“在试图控制30年期国债收益率时，除非美联储拥有无限的资产负债表，否则最终市场必然会占据上风。”
-伯登斯资本顾问公司（Burden Capital Advisors）首席执行官莱奥·凯利表示：“当前市场已适应10年期国债收益率处于4%至5%的水平，但若升至6%至7%，股市将作出负面反应”，并警告称，若长期利率持续上升且中东局势持续紧张，股市可能在秋季左右进入调整区间。
◇贝森特“国债扭转”……彭博社“已超出控制范围”
-彭博社23日（当地时间）报道称，尽管贝森特部长正积极干预债券市场以压低长期国债收益率，但影响市场的根本性因素已超出其控制范围。贝森特部长将扩大长期国债回购的举措命名为“国债扭转”，并表示将改变收益率曲线的形态，但其效果仅维持了一天便消失。
-Satori Insight创始人马特·金指出：“所有能够持续降低长期利率的途径，最终都必须经过行政当局不愿做出的选择。”他解释称，只有减少美国财政赤字、股市下跌或人工智能投资放缓，长期利率才能出现有意义的下降。
-在美国国债规模突破40万亿美元之际，随着扩大AI投资的大型科技企业公司债券发行量激增，资金争夺战愈演愈烈。摩根大通资产管理公司投资组合经理普里亚·米斯拉评价称：“美国经济稳健，全球范围内正展开资本争夺战”，“利率上升是合理的”。
◇英伟达预告AI服务器价格将上涨15%
-彭博社22日（当地时间）援引知情人士消息报道称，英伟达已通知微软、谷歌、甲骨文等大型客户，将从明年初出货的批次起，将AI芯片服务器的价格上调15%以上。最新款“维拉·鲁宾”和基于现有“格蕾丝·布莱克韦尔”架构的系统均在涨价范围内。
-分析认为，就连全球市值第一的英伟达也不得不将内存价格上涨的成本转嫁给客户。AI加速器的性能取决于与DRAM的配合，而SamsungElectronics(005930) 、SK hynix(000660) 和美光三家公司占据了DRAM生产的大部分份额。
-彭博社分析称，“此次涨价将给AI数据中心的建设计划带来额外负担”。有评价指出，科技巨头们是否会扩大自主研发AI半导体的独立路线，最终也取决于其确保内存供应的能力。
◇卡西卡里：“国债市场正常……对通胀短期内回归尚无把握”
-明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡西卡里23日（当地时间）接受CBS电视台采访时表示，“所有迹象都表明美国国债市场运行正常”，从而确认了国债市场的正常运作。他解释称，这将使美联储能够专注于将联邦基金利率作为主要政策工具。
-卡西卡里行长是今年7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上主张加息的三位持少数意见者之一。当天，他再次表达担忧称“对通胀能否在短期内回归目标水平并不抱有信心”，但对于9月会议，他避而不谈，仅表示“虽然需要观察更多数据，但我不想对下次会议妄下定论”。
◇本周华尔街核心日程……英伟达财报·杰克逊霍尔研讨会
-贝森特财政部长预计将于24日就国债市场应对计划作进一步说明。26日，英伟达将公布财报，这被视为判断AI投资周期能否持续的关键分水岭。28日，美联储主席凯文·沃什将在杰克逊霍尔研讨会上发表演讲。
-仅靠股票回购能否遏制长期利率上涨，还是市场将要求政策制定者提出更根本的财政和货币政策对策，预计将成为本周华尔街的核心问题。
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡西卡里23日（当地时间）虽认为国债市场运行正常，但也表示对通胀能否在短期内回归目标水平缺乏信心。彭博社分析称，贝森特财政部长的降低长期利率的尝试，正因受制于影响市场的结构性因素而陷入困境。
以下是24日开盘前值得关注的新闻。
◇道指上涨0.98%实现反弹，但三大指数本周仍以下跌收盘
-21日（当地时间），道琼斯工业平均指数收于53277.01点，较前一交易日上涨0.98%。 标准普尔（S&P）500指数上涨0.43%，收于7674.37点；纳斯达克指数上涨0.44%，收于26180.46点。
-当日反弹的动力来自强于预期的经济指标。据标普全球（S&P Global）数据显示，8月美国服务业活动录得20个月来最快的增长速度。整体企业活动的增长势头也达到4年多以来的最高水平。
-但从周线来看，标普500指数和纳斯达克指数已连续三周收涨。道琼斯指数则连续两周下跌。科技股本周跌幅超过3%。
◇回购也未能遏制长期利率……“最终市场会胜出”
-美国财政部于19日宣布将长期国债回购规模至少扩大一倍后，国债收益率虽一度急跌，但效果仅维持了一天。10年期国债收益率回升至4.737%，30年期国债收益率回升至5.276%。30年期国债收益率目前维持在2007年以来的最高水平附近。
-穆里尔·西伯特公司（Muriel Siebert & Co.）首席投资官马克·马莱克（Mark Malek）分析称：“只要通胀不确定性、巨额财政赤字、国债供应以及期限溢价等结构性因素未得到解决，仅靠回购很难遏制长期利率。” 富瑞米韦尔斯（FluriMewells）首席投资官帕特里克·阿姆斯特朗指出：“在试图控制30年期国债收益率时，除非美联储拥有无限的资产负债表，否则最终市场必然会占据上风。”
-伯登斯资本顾问公司（Burden Capital Advisors）首席执行官莱奥·凯利表示：“当前市场已适应10年期国债收益率处于4%至5%的水平，但若升至6%至7%，股市将作出负面反应”，并警告称，若长期利率持续上升且中东局势持续紧张，股市可能在秋季左右进入调整区间。
◇贝森特“国债扭转”……彭博社“已超出控制范围”
-彭博社23日（当地时间）报道称，尽管贝森特部长正积极干预债券市场以压低长期国债收益率，但影响市场的根本性因素已超出其控制范围。贝森特部长将扩大长期国债回购的举措命名为“国债扭转”，并表示将改变收益率曲线的形态，但其效果仅维持了一天便消失。
-Satori Insight创始人马特·金指出：“所有能够持续降低长期利率的途径，最终都必须经过行政当局不愿做出的选择。”他解释称，只有减少美国财政赤字、股市下跌或人工智能投资放缓，长期利率才能出现有意义的下降。
-在美国国债规模突破40万亿美元之际，随着扩大AI投资的大型科技企业公司债券发行量激增，资金争夺战愈演愈烈。摩根大通资产管理公司投资组合经理普里亚·米斯拉评价称：“美国经济稳健，全球范围内正展开资本争夺战”，“利率上升是合理的”。
◇英伟达预告AI服务器价格将上涨15%
-彭博社22日（当地时间）援引知情人士消息报道称，英伟达已通知微软、谷歌、甲骨文等大型客户，将从明年初出货的批次起，将AI芯片服务器的价格上调15%以上。最新款“维拉·鲁宾”和基于现有“格蕾丝·布莱克韦尔”架构的系统均在涨价范围内。
-分析认为，就连全球市值第一的英伟达也不得不将内存价格上涨的成本转嫁给客户。AI加速器的性能取决于与DRAM的配合，而SamsungElectronics(005930) 、SK hynix(000660) 和美光三家公司占据了DRAM生产的大部分份额。
-彭博社分析称，“此次涨价将给AI数据中心的建设计划带来额外负担”。有评价指出，科技巨头们是否会扩大自主研发AI半导体的独立路线，最终也取决于其确保内存供应的能力。
◇卡西卡里：“国债市场正常……对通胀短期内回归尚无把握”
-明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡西卡里23日（当地时间）接受CBS电视台采访时表示，“所有迹象都表明美国国债市场运行正常”，从而确认了国债市场的正常运作。他解释称，这将使美联储能够专注于将联邦基金利率作为主要政策工具。
-卡西卡里行长是今年7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上主张加息的三位持少数意见者之一。当天，他再次表达担忧称“对通胀能否在短期内回归目标水平并不抱有信心”，但对于9月会议，他避而不谈，仅表示“虽然需要观察更多数据，但我不想对下次会议妄下定论”。
◇本周华尔街核心日程……英伟达财报·杰克逊霍尔研讨会
-贝森特财政部长预计将于24日就国债市场应对计划作进一步说明。26日，英伟达将公布财报，这被视为判断AI投资周期能否持续的关键分水岭。28日，美联储主席凯文·沃什将在杰克逊霍尔研讨会上发表演讲。
-仅靠股票回购能否遏制长期利率上涨，还是市场将要求政策制定者提出更根本的财政和货币政策对策，预计将成为本周华尔街的核心问题。
