[E-DailyKim Hyung-il 记者] DB证券预测，随着成本压力缓解及提价效果的体现，HANKOOK TIRE & TECHNOLOGY(161390)的业绩将持续改善。该机构维持“买入（BUY）”的投资评级，并将目标股价从原有的8.3万韩元上调至8.8万韩元。
（资料来源：DB证券）
12日，DB证券分析师南周信表示：“第二季度销售额为5.682万亿韩元，营业利润为5591亿韩元，均超出市场共识（销售额5.639万亿韩元，营业利润5340亿韩元）”， “轮胎部门销售额达2.81万亿韩元，营业利润达4832亿韩元，创下季度销售额历史新高，并实现了高盈利水平”，他分析道。
随后他解释道：“替换胎（RE）需求增长、新车胎（OE）供应扩大带来的销量提升、售价及产品结构优化，以及欧洲和北美地区18英寸及以上轮胎占比的提升，共同推动了业绩增长”，并指出“营业外损益表现不佳是受匈牙利福林走强导致的汇兑评估损失影响，属于与主营业务无关的暂时性因素”。
预计第三季度成本压力将持续，但原材料投入成本将在8月前后达到峰值。南研究员表示：“第三季度的合同价格将较第二季度有所下降”，并指出：“自6月中东地区起，截至9月，主要地区正在进行2%至4%的售价上调，这将能相当程度地抵消成本上涨部分。”
虽然运输成本较上半年有所上升，但预计在海运市场行情下滑时，可通过重新谈判来缓解成本压力。从中长期来看，他重点关注大尺寸轮胎与电动汽车（EV）产品结构的优化、北美本地生产的扩大，以及利用较低的欧洲反倾销税率来扩大市场份额。
南研究员表示：“目标股价基于12个月前瞻每股收益（EPS）10,560韩元，并采用全球轮胎企业平均市盈率（PER）8.4倍，上调至88,000韩元”， “我们判断，从第四季度开始，随着成本压力缓解、大尺寸轮胎及电动汽车产品占比扩大，以及欧洲市场份额提升，公司将能够维持稳定的盈利能力。”他接着补充道：“2026年的中期股息也将增至每股900韩元，公司将持续强化股东回报的方针。”
12日，DB证券分析师南周信表示：“第二季度销售额为5.682万亿韩元，营业利润为5591亿韩元，均超出市场共识（销售额5.639万亿韩元，营业利润5340亿韩元）”， “轮胎部门销售额达2.81万亿韩元，营业利润达4832亿韩元，创下季度销售额历史新高，并实现了高盈利水平”，他分析道。
随后他解释道：“替换胎（RE）需求增长、新车胎（OE）供应扩大带来的销量提升、售价及产品结构优化，以及欧洲和北美地区18英寸及以上轮胎占比的提升，共同推动了业绩增长”，并指出“营业外损益表现不佳是受匈牙利福林走强导致的汇兑评估损失影响，属于与主营业务无关的暂时性因素”。
预计第三季度成本压力将持续，但原材料投入成本将在8月前后达到峰值。南研究员表示：“第三季度的合同价格将较第二季度有所下降”，并指出：“自6月中东地区起，截至9月，主要地区正在进行2%至4%的售价上调，这将能相当程度地抵消成本上涨部分。”
虽然运输成本较上半年有所上升，但预计在海运市场行情下滑时，可通过重新谈判来缓解成本压力。从中长期来看，他重点关注大尺寸轮胎与电动汽车（EV）产品结构的优化、北美本地生产的扩大，以及利用较低的欧洲反倾销税率来扩大市场份额。
南研究员表示：“目标股价基于12个月前瞻每股收益（EPS）10,560韩元，并采用全球轮胎企业平均市盈率（PER）8.4倍，上调至88,000韩元”， “我们判断，从第四季度开始，随着成本压力缓解、大尺寸轮胎及电动汽车产品占比扩大，以及欧洲市场份额提升，公司将能够维持稳定的盈利能力。”他接着补充道：“2026年的中期股息也将增至每股900韩元，公司将持续强化股东回报的方针。”
