[E-Dailykyoungeun kim 记者] NH投资证券表示，对于第二季度业绩表现强劲的COSMAX, INC.(192820)，维持“买入”评级，并将目标股价上调至30万韩元。分析认为，随着中国和美国子公司的持续高速增长，市场对第三季度业绩的预期依然乐观。
NH投资证券分析师郑智允在当天的报告中表示：“第二季度合并业绩刷新了历史最高纪录”，并指出：“7月至8月出口增速持续保持高位，此前对该公司单独法人利润率构成下行压力的因素已有所缓解，加之中国和美国子公司的强劲增长，第三季度的业绩预期依然乐观。”
随后他指出：“鉴于上调了单独财务报表的销售额和毛利率预测值，维持‘买入’投资评级，并将目标股价从原定的26万韩元上调至30万韩元。”
科斯麦克斯第二季度合并报表显示，销售额为7949亿韩元，营业利润为737亿韩元，同比分别增长27%和21%。营业利润超出市场共识预期6%，创下历史最佳业绩。
韩国法人的销售额为5184亿韩元，营业利润为564亿韩元，较上年分别增长23%和13%。若剔除坏账回拨部分，营业利润增幅达23%。得益于凝胶面膜生产效率的提升及彩妆品牌销量的回升，单独财务报表的营业利润率达到10.9%，显示出利润率回升的趋势。
中国销售额为1974亿韩元（+33%），其中上海因彩妆客户订单增加而盈利能力有所改善，广州则因佣金增加导致利润率下降。美国销售额为538亿韩元（+79%），得益于客户群的多元化，预计营业利润为20亿韩元，实现了有史以来的首次盈利。
7月韩国化妆品出口额创下历史新高，科斯麦斯预计第三季度单独法人将实现高增长（+35%~40%）。美国（+40%）和中国（+20%）的销售额也将延续两位数增长，海外法人的损益结构有望进入稳定阶段。
郑分析师表示：“其估值优势显著，建议买入。”